來源：華爾街見聞

美國1月耐用品訂單超預期下降4.5%，創2020年4月以來的近三年最大降幅，12月前值為增長5.6%，反映出商用飛機訂單下降近55%，不包括運輸設備的耐用品訂單增長0.7%。

但美國1月扣除飛機的非國防資本耐用品訂單環比增0.8%，結束兩個月連降並創五個月最大增幅，參與計算GDP中設備投資的核心資本品出貨增1.1%，既顯示企業在經濟不確定時期繼續進行長期資本投資，也可能反映了上個月價格上漲。

美國1月成屋簽約銷售指數環比上升8.1%，創2020年6月以來最大漲幅，遠超預期和前值的1%。但有分析稱，最近按揭抵押貸款利率重新抬頭，可能給美國未來的房地產市場帶來更多陣痛。

近期通脹居高不下，以及就業、消費支出、服務業與製造業等一連串強勁數據，增加了美聯儲加息至高於當前預估水平的風險。對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率在美股盤前上逼4.86%，刷新2007年7月以來最高，10年期基債收益率徘徊四個月高位，美元徘徊七周最高。

期貨市場對美聯儲3月和5月各加息25個基點的押注均超過70%，6月繼續加息25個基點的概率也接近60%，3月大幅加息50個基點概率從一個月前的0%升至當前的25%。摩根士丹利將美聯儲首次降息的時間預期推遲至2024年3月，此前預計今年12月首次降息。

本周重要數據還包括：周二法國與西班牙CPI通脹、周三德國通脹和2月美國ISM製造業指數、周四意大利與2月歐元區的初步通脹數據，以及Target、Costco、梅西百貨等零售商財報。投資者希望從中尋找歐美經濟健康程度的信號，並揣測對歐美央行後續加息路徑的影響。

美股午盤前齊漲超1%，尾盤漲幅顯著收窄，特斯拉助力馬斯克重回全球首富，熱門中概跑贏

2月27日周一，伴隨美債收益率衝高回落，美股集體高開，道指開盤漲超200點，納指漲超1%領跑主要股指。午盤前美股齊漲超1%。道指最高漲超370點或漲1.1%，一度升破3.3萬點整數位，標普500指數最高漲1.2%並升破4000點，納指最高漲1.5%，羅素小盤股最高漲1.3%。

午盤後美股漲幅顯著收窄。截至收盤，標普大盤從1月19日以來的五周新低反彈，道指從去年12月19日以來的逾兩個月低位反彈，納指和納指100從1月30日以來的近四周低位反彈：

標普500指數收漲12.20點，漲幅0.31%，報3982.24點，可選消費板塊漲超1%領跑。道指收漲72.17點，漲幅0.22%，報32889.09點。納指收漲72.04點，漲幅0.63%，報11466.98點。納指100漲0.7%，成分股Seagen漲10%，“特斯拉勁敵”Rivian漲近7%，羅素2000小盤股漲0.3%。

美股午盤後漲幅顯著收窄，標普500指數下測50日均線（3979點）

上周主要美股指數均累跌約3%，創下2023年迄今的最大單周跌幅，道指連跌四周，標普大盤連跌三周。分析普遍認為，市場的加息預期升溫，將對短期內風險資產構成壓力。美股“大空頭”、摩根士丹利的首席美股策略師Michael Wilson警告熊市很可能在3月死灰復燃。

明星科技股多數上漲。“元宇宙”Meta漲1.6%後轉跌至月內最低。亞馬遜漲1.4%後收漲0.3%，仍徘徊一個半月低位。蘋果漲1.7%後漲幅砍半，脫離月內最低。奈飛漲4%後漲幅砍半，脫離七周低位。特斯拉漲5.5%至一周高位，馬斯克重回全球首富。ChatGPT概念股中，微軟漲1.4%後收漲0.4%，脫離月內最低。谷歌A一度漲超1%，脫離七周低位。

芯片股尾盤走勢分化。費城半導體指數漲1.8%後收漲0.6%。英特爾漲1.8%後轉跌1%，至2014年3月以來的九年最低。AMD和英偉達漲近1%，英偉達接近11個月最高。高通高開1.8%後轉跌0.7%，再創一個月新低。

消息面上，天風國際分析師郭明錤稱，蘋果已重啟iPhone SE 4並將采用自研5G芯片，高通的蘋果訂單顯著下滑已成定局。高通CEO承認蘋果2024年放棄高通，改用自研5G基帶芯片。特斯拉暫停推廣全自動駕駛（FSD）測試版來處置軟件問題，德國工廠提前達到周產4000輛Model Y目標。“牛市女皇”Cathie Wood稱旗艦創新ETF ARKK退出英偉達持倉，因為後者估值過高。

熱門中概尾盤跑贏美股大盤。中概ETF KWEB漲1.6%，CQQQ漲1.3%，納斯達克金龍中國指數（HXC）漲2.6%後收漲1.3%，重上7000點，脫離近兩個月低位。納斯達克100四只成份股中，京東轉跌0.1%，拼多多漲近3%，百度漲超5%，網易漲0.4%。其他個股中，阿里巴巴漲2.6%後收漲0.3%，騰訊ADR漲超2%，B站跌超2%，“造車三傻”齊漲且小鵬汽車漲超2%領跑。理想汽車四季度營收176億元創新高，淨利潤2.7億元扭虧為盈，盤初一度漲超5%。騰訊回應進軍類ChatGPT、成立項目組稱：在相關方面早有布局。

其他變動較大的個股包括：

電動汽車生產商Fisker最高漲超36%，創2021年2月以來的兩年最大漲幅，至逾兩周最高。盡管四季度每股虧損和營收弱於預期，重申全年生產4萬輛目標，全年EBITDA利潤或轉正。

有報道稱輝瑞正在洽談溢價收購抗癌藥物製造商Seagen，或超過後者約300億美元的市值。Seagen最高漲超13%，至去年8月初以來的近七個月最高。去年該公司曾被爆與默克製藥就收購進行高級談判，交易價值或超過400億美元，但未能達成協議。

社交媒體Snap開盤漲4.5%，收漲0.7%，仍離一個月低位不遠。報道稱，其旗下“閱後即焚”消息應用Snapchat正發布基於ChatGPT的自有人工智能機器人聊天工具。

北美最大的鐵路公司之一Union Pacific最高漲近11%，至逾三周新高。在激進投資者的壓力下，首席執行官Lance Fritz確認今年離職，美國銀行聞訊將評級從“中性”上調至“買入”。

巴菲特旗下的投資公司伯克希爾哈撒韋A類股漲0.5%後轉跌0.7%，收盤微漲至一周最高。四季度營業利潤因通脹壓力而同比跌近8%，但全年營業利潤增超12%。巴菲特年度股東信捍衛股票回購策略，稱有助於提高股東的每股內在價值，去年回購近80億美元。

繼上周創下今年迄今最大跌幅後，歐股周一反彈。泛歐Stoxx 600指數收漲1.07%，脫離近三周低位，所有板塊齊漲，旅遊和休閑類股漲2.4%領跑，科技與銀行股漲1.6%。德、法、意大利國家股指均漲超1%，意大利銀行板塊漲超2.7%。德國商業銀行重新加入德國藍籌DAX指數後漲5%。

美債收益率衝高回落，歐美短債收益率盤中齊創逾十年最高，歐債收益率全天上漲

上周一路走高的美債收益率在美股盤初衝高回落。對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率一度上逼4.86%，創2007年7月以來最高，隨後轉跌3個基點失守4.80%。2月累漲近60個基點。

10年期基債收益率轉跌5個基點並一度失守3.90%，稍早上逼3.98%，徘徊去年11月6日以來的近四個月高位，2月累漲超40個基點。通脹和經濟過熱令市場擔心貨幣政策收緊比預期更久。

歐元區基準的兩年與10年期德債收益率尾盤均升超4個基點，分別創逾十四年和逾十一年新高，短債收益率上周五曾在2008年以來首次升破3%，基債收益率上逼2.60%。外圍國家基準的兩年期意債收益率接近2012年以來最高至3.68%。10年期英債收益率漲超14個基點升破3.80%。

分析指出，最近幾周，全球發達市場的債券收益率一直在穩步上升，因為數據顯示通脹更難降低，加劇了對歐美央行進一步加息的預期。短債遭拋售更為猛烈，兩年期德債、意債和美債收益率2月均累漲近40個基點。

油價盤中跌近2%回吐上周五漲幅，歐洲天然氣跌超7%，美氣漲超7%至月內新高

對經濟衰退和油需的擔憂占據上風，油價止步兩日連漲。WTI 4月原油期貨收跌0.64美元，跌幅0.84%，報75.68美元/桶。布倫特4月原油期貨收跌0.71美元，跌幅0.85%，報82.45美元/桶。

美油WTI最深跌1.32美元或跌1.7%，日低下逼75美元，抹去上周五以來漲幅。國際布倫特4月期貨最深跌1.43美元或跌1.7%，一度失守82美元，交投更活躍的5月期貨也跌1.41美元或跌1.7%，下逼81美元，回吐上周四以來近半漲幅。

分析稱，盡管俄羅斯計劃在3月將其西部港口的石油出口量較2月最多減少25%，超過此前宣布的當月減產5%計劃，但上周美國EIA原油庫存升升至2021年5月來最高，引發需求擔憂，原油價格繼續受到更廣泛金融市場情緒的影響，若避險偏好持續升溫將令油價承壓。美國銀行將2023年布倫特原油價格預期從每桶100美元下調至88美元。

歐洲基準的荷蘭TTF天然氣期貨尾盤跌超7%，盤中跌超8%並失守50歐元/兆瓦時整數位，刷新2021年8月來的一年半最低。ICE英國天然氣也跌超7%，失守120便士/千卡。美國NYMEX 4月天然氣期貨漲超7%，報2.7310美元/百萬英熱單位，創2月1日以來的月內最高。

美元失守105仍接近七周高位，英國歐盟有望解決北愛爾蘭邊境脫歐爭端，英鎊跳漲1%

衡量兌六種主要貨幣的一籃子美元指數DXY最深跌0.6%並失守105關口，接近抹去上周五以來全部漲幅，但距離1月6日以來的七周高位不遠。2月累漲3%，有望結束連續四個月的跌勢。

歐元兌美元最高漲0.7%並升破1.06，從上周五所創的七周低位反彈。日元兌美元一度升破136關口，但仍徘徊兩個多月最低。日本央行行長候選人植田和男支持堅守超低利率。離岸人民幣兌美元一度升破6.96元，較上日收盤最高漲近250點，脫離去年末以來的兩個月低位。

英國與歐盟達成新的貿易協議，以期結束關於北愛爾蘭問題的脫歐爭端。英鎊兌美元短線漲幅擴大，日內最高漲近120點或漲1%，重上1.20。 

期金止步五日連跌，仍離兩個月低位不遠，倫銅、鋁、鋅脫離七周新低，鎳脫離三個月低位

COMEX 4月黃金期貨收漲0.4%，止步五日連跌，報1824.90美元/盎司，從去年12月28日以來的兩個月新低反彈。上周期金累跌近2%，連跌四周且連續兩周跌超1%。

現貨黃金最高漲0.5%至1820美元整數位，仍離去年末以來的兩個月低位不遠，受強勁的美國經濟數據引燃加息擔憂的拖累。金價2月初曾觸及去年4月來最高，隨後跌約150美元。

期金止步五日連跌，仍離兩個月低位不遠

美元下跌提振倫敦工業基本金屬：             

倫銅收漲86美元或漲1%，站上8800美元，倫鋁漲超1%，倫鋅漲08%並上逼3000美元，均脫離七周新低。倫鉛漲近2%並升破2100美元，脫離一周低位。倫鎳漲近千美元或漲3.9%，升破2.5萬美元，脫離三個月新低。但倫錫跌0.7%，連跌四日再創1月6日以來的七周低位。

銅、鋁、鋅和鎳均止步三日連跌，分析稱，庫存增長放緩暗示需求回升，銅礦供應幹擾等均支持價格。

谘詢機構SovEcon預計俄羅斯出口將創歷史新高，芝加哥小麥期貨跌1.6%。此前見聞文章稱，全球食品通脹再降溫，小麥價格2月或連跌五個月，創二十年最長周期，逼近2021年以來低點。

編輯/irisz