1月非農就業數據料使美聯儲更堅定的將利率提高至5%以上並保持該水平直至全年結束。

美聯儲主席鮑威爾周三表示，預計還會進行兩三次加息才會停止升息行動，但對於市場預期的後續加息只有一次及年底前將降息的預測，他當時並沒有大力駁斥。

Pictet Wealth Management的高級美國經濟學家Thomas Costerg表示，“就業數據可能意味著至少還有兩次幅度25基點的加息，而且不排除下次會議上升息50基點的問題再度受到部分美聯儲官員關注”。

周三鮑威爾提到對住房以外服務業通脹降溫無進展的擔憂，他將之主要歸咎於勞動力市場的緊俏。其提到，職位空缺占失業人數之比為1.9，接近歷史最高水平。

LH Meyer駐華盛頓經濟學家Derek Tang表示，“把塵封的鷹派教科書拿出來再看看吧，現在市場必須重新考慮尾部結果以及美聯儲是否會加息至5.1%以上”。

雖然1月就業數據火爆，但目前投資者仍然預期利率將在約4.99%的水平見頂，2023年底前降息近50個基點。

更高峰值

巴克萊駐紐約高級經濟學家Jonathan Millar表示，“數據使市場對通脹下滑將使美聯儲在2023年下半年開始降息的說法產生懷疑，至少美聯儲仍然傾向於發出“更長時間內維持高利率”的信息，利率峰值或將比預期的更高。”

美國勞工部的報告顯示，1月非農就業人數增加51.7萬人，是華爾街預期的兩倍多，去年12月新增非農就業人數上修至26萬。失業率降至3.4%，為1969年5月以來的最低水平，平均時薪增長穩定。

Ellen Zentner等摩根士丹利經濟學家周五修改了預測，認為美聯儲會多進行一次25基點的加息。他們在給客戶的報告中寫道，如果勞動力市場數據繼續走強，則存在更多上行風險。

工資上漲

美聯儲試圖將薪資漲幅控製在與其2%通脹目標一致的水平。就業報告顯示，平均時薪較12月增長0.3%，同比增長4.4%，但前一個月數據被上修。

Inflation Insights的Omair Sharif在報告中寫道，從三個月的平均水平來看，“薪資增速略強了一些”。 

其他有關薪資壓力的信號則更為溫和，包括季度雇傭成本指數放緩，僅增長1%，略低於預期。

美國經濟學家Anna Wong表示，“我們預計美聯儲不會從工資數據中得到任何信號，他們會等待4月28日更可靠的雇傭成本指數出來後再確定下一步行動”。其估計“潛在薪資增速仍有4%-5%，大大高於美聯儲的通脹目標。”

雖然數據顯示出就業市場的韌性，但美聯儲官員表示，他們的目標是將美國經濟增速降至長期趨勢之下，以確保通脹壓力回到疫情爆發前的水平。

貝萊德高級投資組合經理Jeffrey Rosenberg表示，美聯儲的“主要擔憂是他們還沒有看到貨幣緊縮對勞動力市場的影響，這讓人想起鮑威爾想告訴市場的信息，但市場沒有在聽。”

Costerg說，“鮑威爾周三在離開記者會時說了一句‘拭目以待’，在非農數據公布後，看來這一局美聯儲1分，市場0分”。

編輯/emily