美聯儲要轉向了？工資成本增速放緩，市場出現樂觀預期！

昨日，美股三大指數均實現超1%的上漲，$明星科技股(BK2518.US)$板塊實現上漲超1.5%。

整體來看，$標普500指數(.SPX.US)$1月份以來已收漲6%，這是自2019年以來最好的開局，$納斯達克100指數(.NDX.US)$1月份以來也大漲逾10%，創20多年來最佳同期表現。

消息面上，美聯儲主席鮑威爾一直特別關注的服務業通脹數據有所放緩：

具體數據顯示，美國2022年第四季度就業成本指數（ECI）環比上升1%，較三季度的1.2%放慢了0.2個百分點，好於市場預期的1.1%；就業福利季率錄得0.8%，也低於上一季度的1%。

由於ECI是就業指標中的黃金標準，能比收入指標更廣泛的衡量勞動力成本，不同於非農就業報告中的薪資指標，雇傭成本指數不因各行業間的就業形勢變化而扭曲。目前整體數據回落至一年前的水平，也是近六個季度來最低增幅。

與上一季度相比，許多最受歡迎的行業的工人薪酬有所下降。第四季度，護理和居家醫護人員、運輸和卡車運輸員工以及零售員工的薪酬增長速度放緩。
而經濟學家密切關注的潛在工資增長指標，第四季度，私營部門工人的工資增長（不包括那些從事獎勵性工作的工人）0.9%，年化增長率為3.6%。鮑威爾曾表示，工資增長放緩至 3.5%就足夠了。

市場分析認為，該數據可能會支持今年春季暫停加息，政策製定者可能會在本周為期兩天的會議上激烈辯論如何、是否以及何時調整其政策聲明中表示可能繼續加息的措辭。

凱投宏觀資深美國經濟學家Andrew Hunter也分析認為，“目前工資增速的進一步放緩有助於說服官員們在3月會議（3月21日至22日）後暫停貨幣緊縮周期。”

目前，市場對於美聯儲的觀察工具顯示，支持在2月以及3月聯系加息25個基點；且過半概率還指向終端利率將落在4.75%-5%區間。若預測屬實，意味著美聯儲離暫停加息僅剩50個基點。

美聯儲“嘴替”Nick Timiraos也在數據公布後發文稱：

目前，有許多投資者認為（利率政策的調整）滯後時間很長，他們預計美聯儲將在今年晚些時候開始降息，並且一直降息至2024年，因為他們認為當前的利率水平已經升到了可能導致經濟衰退的水平。
因此，盡管美聯儲繼續提高短期利率，但由投資者預期決定的中長期利率（包括大多數美國按揭貸款）已經停止上升或開始下降。

而市場的風險偏好改變，也推動了風險資產的上漲。