2023年以來，美股劇情反轉，1月走出了超預期反彈的“開門紅”行情，此前市場普遍預計美股今年將先低後高。

截至1月27日，道指累漲2.51%，標普500指數漲6.02%，納指大漲11.04%。

行業板塊也“風水輪流轉”。去年慘跌的板塊，比如科技、銀行、娛樂，成為了今年上漲的領頭羊，而去年逆市上漲的防禦類股票，比如必需消費品、醫療保健和公用事業，在1月走低。

以下是今年以來表現最好和最差的標普500指數成份股：

可以看到，$特斯拉(TSLA.US)$、$西部數據(WDC.US)$、$英偉達(NVDA.US)$漲幅居前，分別上漲約44%、43%、39%，而去年這些股票都“腰斬”。

$Enphase Energy(ENPH.US)$、$諾斯羅普格魯曼(NOC.US)$、$輝瑞(PFE.US)$是年初至今表現最差的標普500成份股，分別下跌約21%、20%、14%，前兩者去年漲超40%。

對於美股走強的原因，分析公司Fundstrat的策略師Tom Lee認為，通脹在2022年中達到頂峰，美聯儲今年“需要調整路線”，從而推動股市上漲。他表示，股市表現出的韌性遠高於普遍預期。

市場普遍預計美聯儲將在本周將主要聯邦基金利率提高25個基點至4.5%-4.75%的區間，預計3月份將進行類似幅度的加息。緊縮政策可能會結束，然後預計寬鬆政策將開始——盡管何時到來仍有很大分歧，債券市場已經對年底開始降息進行貼現，股票投資者認為寬鬆的步伐會更快。

從業績來看，標普500指數成份股公司今年的預期盈利增速僅為4%，這可能偏保守了，因為美元走軟、庫存減少和成本削減舉措、中國經濟復蘇等，有利於支撐利潤增長。

若以史為鑒，標普500指數連年下跌的情況也很少見。自二戰結束以來，這種情況只發生過兩次——1973-74年和2000年至2002年的三年。

彼得林奇曾說過，行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在憧憬中成熟，在希望中毀滅。

牛友們覺得，美股真的迎來反轉了嗎？

哪些板塊會是今年的大贏家？

編輯/lydia