1月16日周一，貝萊德副董事長Philipp Hildebrand表示，今年發達市場央行將繼續加息，以確保通脹率保持下行路徑，這與交易員預期央行會放鬆貨幣政策的觀點背道而馳。

Hildebrand在達沃斯世界經濟論壇上表示：

坦率地說，我認為今年央行沒有任何放鬆的可能性，我認為市場搞錯了。

雖然他預計今年全球通脹率將從數十年高點快速回落，但全球發達市場央行會繼續尋求把通脹率降至2%的目標，並確保價格預期不會再上升：

充其量我們會看到某種暫停，但現在還沒有這樣的跡象。

Hildebrand也談到了加息帶給經濟的傷害，以及央行們可能的應對策略。他表示，在部分企業艱難應對寬鬆貨幣政策終結之際，各國央行應該坦誠對待緊縮貨幣政策可能導致經濟衰退的議題：

在大穩健的舊時代，央行可以一面控製住通脹，一面平衡其他目標。現在，讓通脹重新得到控製意味著央行必須對實體經濟造成破壞，意味著央行的政策會導致經濟衰退，而且無法避。重回價格穩定本質上需要經濟衰退。

近來，盡管美聯儲一再警告2023年不會降息，但是市場卻已經在為降息定價。上周的貨幣市場的定價顯示，市場預期美聯儲2023年會讓政策利率達到約4.9%的高峰，然後，在2023年底以前，利率會回落將近50個基點。這和美聯儲官員最近一再傳遞的信號大相徑庭，他們認為，政策利率要超過5%，而且全年都要保持這樣的高水平。

本月初公布的美聯儲12月會議紀要體現強烈的鷹派傾向，顯示聯儲決策者擔心市場太樂觀，認為金融環境“不合理的放鬆”將讓聯儲更難以壓低通脹，警告利率可能比預料的高，會上無一人預計2023年適合降息。即使是這一被評估為七個月來最鷹派的紀要，也只是讓美國股債短線下行，盤中很快反彈。

上周，英國巴克萊銀行上調了對美國今年一季度的經濟預估至增長0.5%，但預計由於製造業活動下降，美國經濟將從第二季度開始溫和衰退，一直持續到四季度。巴克萊還重申美聯儲將在年底開始降息的觀點，該行預計美聯儲將在2023年底將聯邦基金利率目標區間降至4.5%-4.75%，並在明年繼續降息，到2024年底達到3.0%-3.25%。

編輯/lydia