盡管12月放慢加息步伐至50個基點，美聯儲會議紀要釋放鷹派信號，預期更多次加息，且更高利率維持一段時間，直到有足夠的數據證明通脹已經降溫，道指和納指聞訊轉跌，標普逼近平盤。有分析稱，紀要細節顯示美聯儲正在竭力避免過早降息，與市場對今年底降息的預期不符。

美國12月ISM製造業指數連續兩個月萎縮，與同樣萎縮的新訂單和產出等分項指數齊創2020年5月來新低，原材料支付價格指數連跌九個月，表明需求進一步走軟，令美股盤初由漲轉跌。

但製造業就業指標重返擴張，升至四個月新高，與同日發布的美國11月JOLTS職位空缺數超預期升至近1046萬一道，暗示勞動力市場需求尚未大幅走軟，或支持美聯儲繼續鷹派加息。

市場聚焦周五發布的美國12月非農就業，預計新增20萬人，較前值26.3萬小幅放緩，失業率保持3.7%不變，平均時薪環比增幅走弱至0.4%。期貨交易員押注2月有七成可能加息25個基點，代表步伐進一步放緩，預計聯邦基金利率在6與達到4.95%的峰值，年底前降至4.51%。

不過，今年票委、美國明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡里發言鷹派，支持基準利率至少再攀升100個基點到5.4%，然後暫停加息，這超過FOMC點陣圖對利率峰值5.1%的峰值預期。他還警告稱，如果沒有看到通脹放緩的具體跡象，利率可能升至更高，其講話令美債收益率跌幅擴大。

繼昨日德國12月通脹連續兩個月降溫後，法國周三公布的12月初步通脹統計較11月歷史新高7.1%意外降至6.7%，市場原本預計再攀升破紀錄。這加深了市場對周五發布的歐元區去年底通脹即將觸頂的預期，令歐債收益率新年伊始連續三日下跌，歐股連漲三日至三周新高。

美股止步兩連跌，納斯達克金龍中國指數史上最佳開年，阿里巴巴漲13%漲幅七個月最大

1月4日周三，伴隨美債收益率集體大幅下行，美股三大指數全線高開。熱門中概股指連續兩日表現強勢，納斯達克金龍中國指數高開逾4%，成分股阿里巴巴高開7.5%。

開盤40分鍾，不佳的ISM製造業數據發布，美股一度集體轉跌，隨後再度齊漲並在美聯儲12月會議紀要發布前紛紛觸及日高。道指最高漲超270點或漲0.8%，標普500指數最高漲1.3%，11大板塊全線上漲且房地產領跑，納指最高漲1.2%，羅素小盤股也漲超1%。

收盤前兩小時發布了鷹派的美聯儲紀要，道指和納指迅速轉跌，且在收盤前漲跌震蕩、兩次轉跌，標普大盤無限逼近平盤。不過最終美股集體收漲，止步兩日連跌：

標普500指數收漲28.83點，漲幅0.75%，報3852.97點。道指收漲133.40點，漲幅0.40%，報33269.77點。納指收漲71.78點，漲幅0.69%，報10458.76點。納斯達克100指數收漲0.48%，羅素2000小盤股指數收漲0.6%。

標普11個板塊全線收漲，其中，房地產漲超2%領跑，原材料、金融、可選消費、電信板塊至多漲1.7%，信息技術/科技漲超0.2%，能源漲不足0.1%表現最差。

明星科技股漲跌不一。“元宇宙”Meta漲超2%，連漲四日至兩個半月新高。亞馬遜一度跌超2%，微軟跌4.4%至近兩個月新低，創去年10月26日來最大跌幅。奈飛漲近5%至三周高位，谷歌A類股跌超1%。昨日跌近4%的蘋果漲1%，市值重上2萬億美元，昨日跌超12%的特斯拉漲超5%。

消息面上，蘋果被法國數據監管部門罰款800萬歐元，知名投資人段永平稱已把伯克希爾B類股和騰訊美股換成蘋果股票。“牛市女皇木頭姐”Cathie Wood周二買入超過17.6萬股特斯拉“抄底”，去年四季度旗下ETF為七個季度以來首次淨買入該股。

同時，愛爾蘭監管機構因違法歐盟隱私規定對Meta罰款超4億美元，結束了2018年開啟的漫長調查。加拿大皇家銀行RBC將特斯拉目標價從225美元下調至186美元，瑞銀將微軟評級從“買入”下調至“持有”，對其Azure雲服務和Office業務增長感到擔憂。

芯片股齊漲。費城半導體指數漲近3%至兩周新高。英特爾漲3.6%，連漲四日至三周高位，AMD漲1%，英偉達和台積電美股漲超3%，美光科技漲7.6%領跑，西部數據漲超5%。但高盛和瑞銀唱衰台積電稱，需求低迷之下，今年該公司營收或幾無增長。

其他變動較大的個股包括：

企業雲計算解決方案龍頭Salesforce一度漲超5%，連漲四日至一個月新高，公司宣布重組計劃，將裁員至少10%或約7000人，並關閉部分辦公室以節省成本，去年11月已解雇近千人。

“特斯拉勁敵”Rivian未能實現2022年生產2.5萬輛電動汽車的目標，一度跌超4%至2021年11月上市以來最低，午盤轉漲超2%，該股去年跌價八成。

美國唯一上市的加密貨幣交易所Coinbase漲超12%至三周新高，針對反洗錢和客戶認證標準等歷史問題，與紐約州的金融監管部門達成1億美元和解協議，結束此類調查。

通用汽車一度漲超3%至兩周新高，去年銷量逆市同比增2.5%至227萬輛，超越豐田重新成為在美國銷量最大的汽車製造商。競爭對手福特汽車也漲近3%。

與經濟重新開放相關的旅遊股跑贏大盤。嘉年華郵輪宣布服務提價後股價漲超9%，挪威郵輪漲5%，皇家加勒比郵輪漲8%。美聯航、美國航空等航司股漲超6%。賭場股多日連漲，永利度假村再漲6%至近一年新高，拉斯維加斯金沙集團漲超5%至2021年7月來最高。

默克製藥被美國銀行升級至“買入”後，漲近1%逼近新高。輝瑞被美國銀行降級至“持有”後，跌超2%至四周低位，抗新冠藥物Comirnaty和Paxlovid的收入降幅存在不確定性。阿斯利康一度漲近2%並逼近新高，歐洲藥品管理局驗證了其用於治療“非小細胞肺癌”的II型變異申請。莫德納跌近1%，擬以8500萬美元收購日本生物技術公司OriCiro Genomics。

通用電氣分拆出的醫療保健科技公司GE Healthcare Technologies獨立上市首日漲8%，專攻醫療技術、藥物診斷和數字解決方案。專攻核心航空業務的通用電氣跌17%，預計明年剝離能源部門。

熱門中概股連續兩日跑贏美股大盤：

中概ETF KWEB漲近9%，CQQQ漲超5%，納斯達克金龍中國指數（HXC）漲8.6%，為去年8月31日以來首次站上7500點，新年兩日累漲12.7%，創紀錄最佳年度開局，自2022年10月觸及階段低點以來累漲近69%。

納斯達克100四只成份股中，京東漲近15%，百度漲近11%，拼多多漲近8%，網易漲超8%。其他個股中，阿里巴巴漲13%，創去年6月8日來最大漲幅，騰訊ADR漲8.6%，B站漲近5%。蔚來汽車漲超10%，小鵬汽車漲超12%，理想汽車漲超9%。

消息面上，據上證報，重慶銀保監局：批復通過重慶螞蟻消金公司增資方案。

歐洲主要經濟體通脹降溫數據，令泛歐Stoxx 600指數連續兩天收漲超1%，周三收漲1.38%，連漲三日至12月14日來最高，零售板塊漲超3%領跑，但油氣股跌超3%。歐元區Stoxx 50指數、德國和法國股指均漲超2%。

美債收益率兩日連跌至逾一周新低，歐債收益率齊跌超10個基點

本周市場小幅下調對美聯儲峰值利率的押注，美債收益率兩日連跌，長端收益率跌幅更深，2/10年期曲線倒掛程度擴大。主要國家12月通脹數據放緩，則令歐債收益率在新年伊始連跌三日。

10年期基債收益率周三最深下行近13個基點至3.66%，基本回吐12月23日來漲幅，美聯儲紀要發布後跌穿3.70%。30年期長債收益率也一度跌13個基點至3.76%，至一周半新低，尾盤下逼3.80%。對貨幣政策更敏感的兩年期收益率最深跌近9個基點至4.32%，美聯儲紀要發布後一度轉漲至4.39%，隨後再度下跌至4.36%。

歐元區基準的10年期德債收益率尾盤跌近12個基點，至2.27%，10年期法債收益率一度跌14個基點至2.78%。10年期意債收益率跌22個基點至4.28%，與德國基債息差收窄至不足200個基點，為12月15日來最窄水平。歐洲兩年期短債收益率齊跌約10個基點。

油價跌超5%至三周新低，歐洲天然氣盤中跌超11%至2021年以來最低

全球經濟前景堪憂繼續施壓，油價連續兩日大幅下跌。WTI 2月原油期貨收跌4.09美元，跌幅5.31%，報72.84美元/桶。布倫特3月原油期貨收跌4.26美元，跌幅5.19%，報77.84美元/桶。

美油WTI最深跌4.16美元或跌5.4%，回吐12月13日以來漲幅。國際布倫特最深跌4.36美元或跌5.3%，也創三周低位。昨日油價齊跌超4%，布油周三刷新了三個多月來的最大單日跌幅。美油和布油在新年兩個交易日均跌超9%，布油跌幅創1991年1月以來開年最深。

北半球暖冬天氣削弱取暖需求，歐洲基準的TTF荷蘭天然氣最深跌超11%至64歐元/兆瓦時，連跌三日至2021年以來最低。ICE英國天然氣也一度跌超11%，下逼150便士/千卡整數位。

昨日收跌近11%的美國天然氣漲4.6%，重上4美元/百萬英熱單位，從11個月新低反彈。

美元一度跌穿104無緣兩周高位，澳元漲超2%至近三周新高，離岸人民幣最高漲431點

衡量兌六種主要貨幣的一籃子美元指數DXY最深跌0.7%並一度失守104關口，美聯儲紀要發布前跌幅砍半並重上104，隨後變動不大，昨日曾觸及104.86的兩周高位。

歐元兌美元最高漲0.8%並重上1.06，昨日曾跌1.3%創三個多月最大跌幅，英鎊兌美元一度漲超1%並重上1.20，脫離五周低位。分析稱，通脹降溫或令歐央行不再格外鷹派，將利好歐洲經濟。

日元兌美元在美股盤中轉跌並跌超1%，跌破132，昨日一度升破130至七個月新高。澳元兌美元最高漲超150點或漲2.3%，至近三周高位。離岸人民幣兌美元一度上逼6.88，最高漲431點。

黃金連續兩日盤中創近七個月高位，倫銅一個月新低，倫鎳跌超4%領跌倫敦金屬

美元和美債收益率攜手走低提振金價，黃金連續兩日創逾半年新高。COMEX 2月黃金期貨收漲0.7%，報1859.00美元/盎司，盤中一度漲1.4%並升破1870美元。

現貨黃金最高漲1.4%並一度升破1860美元整數位，創去年6月12日來最高，美聯儲紀要發布前交投1850美元，隨後漲幅小幅擴大至1856美元。

歐美走向衰退的前景令需求承壓，倫敦工業基本金屬周三齊跌：

倫銅收跌70美元或跌0.8%，失守8300美元整數位，至去年12月1日以來的一個月新低。倫鋁跌1.9%並失守2300美元，倫鋅跌0.3%並失守3000美元，倫鉛跌0.5%，倫錫跌1.5%並下逼2.5萬美元，昨日領跑的倫鎳跌1350美元或跌4.3%，接連失守3.1萬和3萬美元兩道整數位。

投資者關注主產國俄羅斯和澳大利亞強勁的供應前景，彭博谷物分類指數下跌2.13%，芝加哥小麥期貨跌約4%，玉米期貨跌超2%，ICE棉花期貨跌超3%。

編輯/somer