匯豐警告，在氣溫下降後，歐洲天然氣庫存正在快速消耗。隨著冬季氣候持續，歐洲天然氣價格在2023年第一季度仍可能升漲。

匯豐在12月13日的報告中表示，隨著西北歐寒冷的冬季天氣的到來，歐洲的天然氣需求急劇上升，整體需求已恢復到歷史水平。這逆轉了過去兩個月溫暖天氣導致的需求下跌。由於10、11月地區天氣溫和，歐洲天然氣消耗量在這兩個月同比下跌了20%和24%，輕鬆完成歐盟提出減少15%需求的目標。

歷史上，歐洲氣溫每下降一攝氏度，歐洲的供暖需求就會增加約5%，冬季的天然氣總需求會增加約3%。隨著歐洲氣溫下降到正常水平以下，更高的供暖需求使得家庭能源削減成為泡影。在德國，天然氣消耗量與經天氣調整後的歷史水平一致，幾乎沒有家庭自願節約能源的跡象。

匯豐預測認為，歐洲家庭和商業的天然氣需求將在未來幾周保持在歷史平均水平之上，然後在12月下旬和1月恢復正常。

工業部門的節能努力也沒有什麽進展。由於燃料轉換和需求破壞，歐洲工業天然氣需求繼續低於正常水平約20%。但由於法國核電產量不足和低風速，發電中的天然氣使用量明顯增加，完全抵消了這些減少的需求。

匯豐警告，在過去的一周里，歐洲天然氣存儲水平正在快速消耗，截至12月10日，天然氣存儲填充率達到88.5%，而11月中旬的峰值為96%。如果這種狀況持續，歐洲在今冬結束時的天然氣存儲填充率將降至30%左右，遠低於之前預測的40-45%。這一切表明，歐洲的天然氣危機尚未結束。