近期國內煤價有所反彈。據上證報消息，過去一周，焦炭第二輪提漲100元/噸全面落地，累漲200元/噸。京唐港主焦煤每噸上漲40元，達到2540元/噸。12月2日中國神華外購價格上調0—3元/噸，環渤海港口價上漲100元/噸。

分析人士表示，隨著傳統旺季來臨，電廠日耗上升明顯，港口及坑口動力煤價格企穩回升，焦煤下遊補庫需求逐步釋放，價格也預期向好。

具體來看，動力煤市場：產地方面，本周產地開工及運輸略有好轉，臨近周末坑口煤價出現企穩回升跡象。進口方面，目前貨源主要集中在低卡煤，其價格隨著國內共振上行。需求方面，全國大面積降溫，寒潮帶動下電廠日耗上升明顯，電廠可用天數下降。本周港口動力煤價格回升，考慮到供給、需求、庫存水平，預計價格仍有提升空間。

煉焦煤市場：產地方面，主產區山西受疫情及個礦事故影響，供應周環比收縮。進口方面，甘其毛都蒙煤單日通關量仍維持在800車左右。需求方面，本周下遊焦炭落實第二輪提漲，焦炭行業開工率預期提升，而焦煤的中下遊庫存仍處於歷史低位，焦炭行業補庫的積極性較前期上升。本周煉焦煤價格回升，考慮到供需關系改善以及低庫存，預計煉焦煤價格仍有提升空間。

焦炭市場：生產方面，受疫情以及整體盈利不佳等影響，行業開工率仍處於低位。需求方面，下遊鋼廠開工率較為穩定，近期河北、山西等部分鋼廠檢修後復產，對原料采購積極性有所提升。本周焦炭價格第二輪落地，考慮到供需關系改善以及低庫存，預計焦炭價格仍有提升空間。

國海證券認為，經歷前期一波調整，煤價及煤炭股風險釋放較為充分，當前煤價預期向好，布局煤炭板塊正當時。從中長期來看，碳中和背景下傳統能源行業沒有大額資本開支，供給端仍存在硬性約束，而經濟增長背景下其存在剛性增長需求，未來若幹年煤炭行業有望維持高景氣，存量產能就是稀缺資源，從中長期角度也建議積極關注煤炭板塊。

此外，伴隨央國企價值重估，煤炭行業充分受益。

智通財經APP獲悉，12月2日，上交所製定新一輪《推動提高滬市上市公司質量三年行動計劃》和《中央企業綜合服務三年行動計劃》，將服務推動央企估值回歸合理水平，推動打造一批旗艦型央企上市公司。

我國煤炭企業擁有上市公司28家(包含神火股份、廣匯能源，不含焦化企業)，其中5家為央企體系，19家為省屬國企體系，2家為市屬國企體系，2家為民營企業，煤炭行業是典型的國央企集中行業。

煤炭行業平均PE(TTM)為6.9倍，位於各行業倒數第二位，其中國有煤炭企業平均PE(TTM)僅為6.5倍，估值明顯偏低。當前A股央企上市公司PE(TTM)為9.1倍，央企+地方國企PE(TTM)為11.0倍，顯著低於A股總體水平PE(TTM)16.8倍。

當前我國上市煤炭企業多為國有企業，普遍具有高盈利、高股息率特征，且估值水平處於歷史低位，煤炭上市公司契合「中國特色的估值體系」的主題，煤炭行業有望持續受益中國特色估值體系的探索過程，煤企價值重估有望開啟。

中泰證券指出，煤炭行業基本面依然強勁，增產保供背景下，中長期合同製度日益強化，供需結構性錯配更加凸顯，煤價易漲難跌。同時，天氣轉冷，迎峰度冬旺季將臨，下遊電廠負荷有所增長，疊加焦鋼利潤修復，下遊補庫需求有望帶動焦煤價格上漲。板塊調整之後，煤炭股高現金流、高分紅、低估值以及需求復蘇下的高彈性，攻守兼備，配置價值更加突出。

投資機會上，中泰證券點推薦：動力煤公司中國神華、中煤能源、陝西煤業、兗礦能源、山煤國際、晉控煤業;煉焦煤公司潞安環能、山西焦煤、淮北礦業、盤江股份、上海能源、平煤股份。