華爾街分析師普遍認為，2023年美國大概率出現經濟衰退，但高盛持不同看法——可能性僅為35%至40%，遠低於《華爾街日報》調查的經濟學家預測的63%。

下面是高盛認為未來12個月內不會發生經濟衰退的幾個原因，其中一半與勞動力市場有關。今年盡管增長放緩，但美國勞動力市場全年都出人意料的強勁。

高盛高級全球經濟學家Daan Struyven表示，初請失業金人數仍然非常低，強勁的非農就業數據表明經濟衰退不會即將來臨。

勞動力市場正在降溫，也讓高盛感到鼓舞。失業率接近歷史最低水平通常是好事，但當這種情況是由人力短缺引起時，經濟往往會走弱，而價格會上漲。Struyven說，職位空缺減少比裁員增加的「痛苦小得多」，應該被視為勞動力市場的積極信號。

盡管最近幾個月美國有數千人失業，但高盛首席經濟學家Jan Hatzius表示，裁員規模相對較小，而且僅限於科技行業。因此，他並不認為科技公司是「煤礦中的金絲雀」。事實上，過去有過多次科技行業的裁員，且規模比最近看到的要大得多，這些並不是真正的經濟衰退領先指標。

根據高盛的說法，長期通脹預期預計會受到抑製，這意味著導致通貨膨脹持續多年的工資/物價螺旋上升的可能性不大。

高盛對明年經濟樂觀樂觀的另一個原因是美國GDP在第三季度再次增長，Struyven表示，有「充分的理由」預測2023年和2024年都將出現正增長。

最後，據高盛稱，庫存過剩正在擠壓$塔吉特(TGT.US)$等零售商的利潤率，但不會蔓延到非必需消費品行業之外。

Hatzius說，庫存水平從極低轉向正常水平——但距離整個經濟範圍內的庫存過剩還很遠。