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來源:少數派投資

投資說到底是靠判斷力吃飯的,而維持良好的判斷力需要留有足夠鬆弛的狀態。鬆弛,會讓自己時刻保持清醒,也讓自己更有力量。

2022年就要過去了,從上半年的深圳、上海,到最近全國多個城市疫情此起彼伏,"全面開花",誰都不知道明天一早起來,是不是自己就被封控了。面對當下如此嚴峻的疫情防控,我們想做的很多,能做的有限;我們期待的很多,事與願違的更多。

未來或許充滿了不確定性,但就每個個體而言,「鬆弛」或許是對不確定性最有力的反擊,是疫情時代,大眾最需要的情緒價值。

回到我們所處的資本市場,「不確定性」就是它常態。感覺牛市要來了,結果繼續下跌;感覺熊市還沒結束,結果牛市已經開始;感覺大盤股估值好低吖,結果小盤股天天瘋漲;感覺成長股市盈率高得離譜了,結果它還能繼續;感覺某個行業那就是躺著都能賺錢,結果一個政策下來,哎……

所以,不只是生活,投資更需要擁有一定的「鬆弛感」,才能抵抗住它的出人意料、喜怒無常。

證券市場的運行規律就是「趨勢」中夾雜著「震蕩」,「震蕩」中才會孕育出「機會」,所以 「不確定性」恰恰也是它最大的魅力所在。一定的鬆弛感,可以讓我們更加冷靜的看待「不確定性」。對於期間的震蕩有更高的容忍度,才能利用好它。

市場總是會從一個極端向另一個極端運行,利用好市場的這種特征,能更容易放大我們的收益。大眾的心態往往和賬面的盈虧形成反饋機製,越是在極端低位的時候,大多投資人的賬面不好看,情緒更不穩定。唯有鬆弛的狀態,讓我們能夠擁有坐看雲卷雲舒,靜聽花開花落,任憑潮起潮落的豁達,才能讓我們有更多的勇氣去踐行逆向投資,抓住逆勢的機會,不急不躁地等待它走向另一個極端。

有人可能會說,這個太絕對了,我剛開始投資也很鬆弛啊,但是越買越跌,哪還能那麽豁達?

沒錯,有經驗的投資者都知道,投資沒有確定性,投資決策始終都在權衡收益與風險,並且還要根據行情不斷變化。說得再直白點就是,任何投資決策既可能是好的,也可能是壞的。

對,你沒看錯,就是這麽擰巴!決策是好還是壞, 取決於未來的行情,對此我們完全無法掌控。所以鬆弛在這里可以怎麽實現呢?

鬆弛的反面,表面上看是緊張,是壓力,實則是控製。所謂的「鬆弛感」,其實是放下想要控製一切的欲望。擁有鬆弛的狀態,即能夠接受自己的「無能」,放下控製的欲望。既然投資決策沒有絕對的好壞,就不執著於精準的正確,能夠接受模糊的正確,也是「鬆弛感」的另一種體現。

比如說,不執著於抓住所謂的低買高賣的拐點,不執著於對於某一只基金的押注。而是在知道局限性存在之後,選擇低位定投,或者通過構建類別、風格、行業、投資策略等多方面低相關性的組合,實現更優的資產配置,從而可以平滑掉某個單一決策失敗的的影響。

證券市場里,大多趨勢是由偶然的小事決定的,即使我們有超常的邏輯思維、理性思維,也不可能每次都提前撲捉到這些偶發事件和由這些偶發事件決定的大趨勢。鬆弛能讓我們不陷於一時的得失。

投資說到底是靠判斷力吃飯的,而維持良好的判斷力需要留有足夠鬆弛的狀態。鬆弛,會讓自己時刻保持清醒,也讓自己更有力量。

當我們不在每天為了每個短期利益殫精竭慮,能夠把注意力轉移到和當前市場無關的地方,把情緒抽離出短期的漲跌,保持身心的放鬆,可能會驚奇的發現在詩和遠方的愉悅中,反而不經意間會留意到更有價值的信息,孕育出新的想法,挖掘到更好的機會。

正如畢淑敏在《像煙灰一樣鬆散》中寫道:

要像煙灰一樣鬆散。只有放鬆,全部潛在的能量才會釋放出來,協同你達到完美。

保持適度的「鬆弛感」,或許我們能更好地把握投資機遇,讓投資更能張弛有度、進退得宜。

編輯/Viola

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標題:保持適度的鬆弛感,或許我們能更好地把握投資機遇

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財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

你們會於何時強制出售我的股票(斬倉?

如(i) 您的股票孖展比率連續3個月維持於105%至少於120%;或(ii) 股票孖展比率一旦觸及120%或以上;或(iii)我們不時訂定之時間,我們將強制出售您的股票(斬倉),不會另行通知。