美國銀行的美國利率策略負責人Mark  Cabana表示，美國銀行認為美國經濟將在明年年中左右進入衰退，這將推動美聯儲在2023年底降息，並且美國10年期國債收益率將在明年下降。

換句話說，該行策略師們預計，美聯儲將在2023年末被迫下調利率，以抵消勞動力市場走軟，此舉將有助於美債收益率曲線的一個關鍵部分恢復正常。

據了解，今年以來，美聯儲已將利率上調了375個基點，試圖降低數十年來最高的通脹。而受美聯儲激進加息影響，短期美債收益率自年中以來就超過了期限較長債券的收益率，也就是發生了所謂的倒掛。長期以來，收益率曲線倒掛曾準確預警了經濟衰退。

對此，Cabana預計美聯儲將再加息三次，直到明年3月份達到5.25%的最終利率。他說，政策製定者可能會在2023年12月開始降息。屆時，美國10年期國債收益率將從明年第一季度的4%下降到年底的3.25%。當前，美國10年期國債收益率為3.73%，預計今年將達到4.3%左右，為2007年以來的最高水平。

同時，該行預計，到2023年底，美國2年期和10年期國債的收益率都將在3.25%左右，然後這段曲線會在2024年變成正值。

Cabana稱：“這顯然與我們今天的情況形成了非常鮮明的對比，當前美國2年期和10年期國債的收益率曲線有75個基點的倒掛。”