熱點要聞

• 利率互換交易員預計美聯儲最高會將利率升至5%以上

利率衍生品交易員仍在消化美聯儲主席鮑威爾周三的講話內容，當時他暗示利率可能還會上調許多。與美聯儲未來會期掛鉤的互換利率周四進一步攀升，2023年5月和6月合約顯示利率峰值預計將接近5.15％，高出周三時預測的不到5%的水平。CIBC  Private Wealth US固定收益主管Gary  Pzegeo表示，「市場正在上調他們對利率峰值的預估，投資者以前沒有預估過利率會在峰值水平長期停留，但鮑威爾暗示這是有可能發生的情境，這可能導致收益率曲線進一步走高。我們可能會看到2-5年期收益率超過5％至5.25％。」

• 衰退風險逼近！美債2-10年期收益率曲線出現1980年代初以來最嚴重倒掛

周四美股盤中，美國2/10年期國債收益率利差下跌超過5.8個基點，2年期國債收益率比10年期一度高出58.6個基點，超過8月10日創下的58基點這一1980年代初以來最高水平。

市場分析稱，當前美債收益率倒掛迅速走闊，主要因為美聯儲加息不斷導致短端利率快速上行，但長端利率上行幅度仍受到經濟預期走弱的壓製。深度倒掛反映出美國經濟正在走弱，並且一定程度上預示美國經濟未來一兩年存在衰退風險。

• 美國10月ISM非製造業創2020年5月來新低，與製造業低迷態勢吻合

美國10月ISM非製造業指數降至54.4，創2020年5月以來新低，其中新訂單降溫，商業活動指數降至五個月低點，出口驟降並陷入萎縮。低迷的非製造業數據與本周稍早公布的製造業PMI呼應，均表明美國整體經濟繼續降溫。

• 亞特蘭大聯儲GDPNow模型將美國Q4 GDP增速預期從2.6%大幅上調至3.6%

亞特蘭大聯儲GDPNow模型對美國第四季度GDP增速的預期從兩天前的2.6%升至3.6%。第四季度實際個人消費支出增長和第四季度實際私人國內投資總額增長的nowcast分別從2.9%和1.3%上升到4.0%和0.7%，而實際淨出口變化對第四季度實際GDP增長的貢獻的nowcast從0.74%下降到0.62%。

• 英國央行如期加息75基點，強調利率峰值將低於市場預期

英國央行周四宣布將基準利率上調75個基點至3%，符合市場預期，為33年來最大加息幅度。英國央行強調利率峰值將低於金融市場預期的水平(即明年將達到5.25%的峰值)，並警告稱，如果利率沿著市場預期的路徑前進，將引發為期兩年的衰退。在英國央行公布利率決議後，兩年期英國國債收益率隨即攀升。英鎊兌美元匯率跌至1英鎊兌1.1191美元的低點，原因是貨幣市場對明年11月利率將見頂的預期降溫。緊跟美聯儲周三加息，全球再掀加息潮。除了英國外，中國香港金融監管局、馬來西亞、菲律賓、挪威等多家央行也都紛紛宣布加息。

• 周四紐約黃金期貨收跌1.2%，創2020年4月以來最低收盤價

在周三美聯儲宣布加息、美聯儲主席鮑威爾講話為未來加息至超預期水平保留可能性之後，美元走強，令黃金價格承壓。紐約商品交易所12月交割的黃金期貨價格下跌19.10美元，跌幅為1.2%，報收於每盎司1630.90美元，創2020年4月初以來的最低收盤價。

• 歐洲汽車製造商將中美視為避風港，寶馬直言：中國不是風險而是機遇

俄烏衝突看不到結束的希望，歐洲能源危機愈演愈烈，經濟衰退的跡象也日益顯現，在這種背景之下，歐洲汽車製造商將中國和美國視為了躲避經濟風暴的避風港。

寶馬首席財務官Nicolas Peter周四直言：「中國不是風險，而是機遇。」寶馬第三季度交付了587744輛汽車，較上年同期下降0.9%，主要受歐洲銷量下降11%拖累，但在美國和中國的銷量分別增長了4%和5.7%。Peter補充道：「對於2023年，越來越多的人預測德國和歐洲部分地區將陷入經濟衰退，而美國和中國可能會發展的更好一些。」

美股復盤

• 美股三大指數連跌四日，中概逆市三連漲

美股三大指數低開低走，連續第四個交易日收跌。道指跌0.46%，納指跌1.73%，標普500指數跌1.06%。

大型科技股多數下跌，蘋果、谷歌跌超4%，亞馬遜跌超3%，微軟跌超2%。

石油、基建板塊上漲，康菲石油、馬拉鬆石油漲超5%，戴文能源、貝利石油漲超4%。

中概股連續三日逆市上揚，納斯達克中國金龍指數漲3.22%。拼多多漲超6%，瑞幸咖啡漲5%，蔚來漲超4%，小鵬汽車漲超3%。

• 馬斯克指示推特將基礎設施成本削減10億美元

據兩位知情人士透露，馬斯克指示$Twitter(TWTR.US)$團隊削減雲服務和額外的服務器空間，以每年節省超過10億美元的基礎設施成本。推特正在尋求每天節省多達300萬美元的基礎設施成本。

• 蘋果要「卷」起來了？三星預判蘋果2024年推出折疊屏

近日，三星的移動業務部門向其供應商透露，$蘋果(AAPL.US)$將在2024年加入折疊屏領域，但首先是筆記本電腦和平板電腦，而非智能手機。預計到2025年，折疊屏智能手機市場的復合年增長率將達到80%。目前，蘋果在全球高端機市場具有較強統治力，國內廠商紛紛選擇折疊屏作為進軍高端的突破口，折疊屏領域也形成了華為、三星、vivo、小米等廠商「群雄並起」的競爭格局。

• 蘋果也扛不住「經濟逆風」：除研發部門外，其餘招聘通通暫停

知情人士透露，$蘋果(AAPL.US)$公司已經暫停研發部門以外許多職位的招聘，在現有的降預算計劃的基礎上進一步削減開支。因消息未公開而不願具名的知情人士稱，暫停招聘通常不適用於承擔未來設備和長期計劃的團隊，但會影響一些公司職能部門以及標準的硬件和軟件工程崗位。除了蘋果，很多科技巨頭也在招聘方面踩刹車，以應對低迷的消費者支出和更高的利率。蘋果今年的境遇優於許多科技同行，但仍面臨智能手機和電腦的全行業放緩。周四美股收盤，蘋果跌超4%。

• 美國科技業提前過冬，數家公司被曝停止招聘或是裁員
  

周三盤後$高通(QCOM.US)$公布四季度業績指引遜色的同時宣布，四季度開始凍結招聘。在上月確認凍結零售業務招聘後，$亞馬遜(AMZN.US)$本周決定暫停全公司人員增量招聘，未來幾個月料將持續，提及宏觀經濟環境非同尋常。線上支付巨頭Stripe的CEO Patrick Collison向員工透露，公司員工將減少到約7000人，相當於裁員約1100人，占員工總數的14%。$Lyft Inc(LYFT.US)$的CEO Logan Green和總裁John Zimmer發電郵告知員工，將裁員13%，提及「明年某個時候可能衰退」，以及為網約車司機提供的保險成本增加。

• 通用磨坊、奧迪、輝瑞暫停在推特投放廣告

在埃隆·馬斯克收購推特公司後，$通用磨坊(GIS.US)$、奧迪、$輝瑞(PFE.US)$等越來越多的公司決定暫停在該社交平台投放廣告。有人擔心馬斯克會減少內容審核，導致平台上出現更多令人反感的內容；也有人認為，由於高管離職以及一些有關裁員的傳聞，推特內部存在巨大的不確定性。

• 高通績後大跌近8%

周三美股盤後，美國芯片巨$高通(QCOM.US)$在最新的財報中釋放了悲觀信號，其預計，2023財年第一財季收入約為92-100億美元，大幅低於分析師預期的120.3億美元。高通表示，鑒於宏觀經濟環境的不確定性，調整對2022日歷年手機銷量的業績指引，從個位數的同比降幅，調整到2位數的同比降幅。且全球半導體行業的需求迅速惡化、供應限製的緩解，正導致半導體庫存增加。公司的額外庫存積累可能需要2個季度才能清除。財報公布後，高通周四收跌近8%。

• 康菲石油CEO：通脹抑製了美國頁岩油擴張，反對征收暴利稅

$康菲石油(COP.US)$首席執行官Ryan Lance表示，美國石油供應增長正受到「快速上升」的設備成本和供應鏈障礙的影響。Lance還警告稱，修改稅法可能會對石油和天然氣投資產生可怕的長期後果。

康菲石油第三季度收入216.1億美元，去年同期為116.2億美元，市場預期為182.3億美元；每股收益為3.60美元，去年同期為1.77美元，市場預期為3.44美元。康菲石油公司將季度普通股息提高11%至每股51美分。並將現有的股票回購計劃增加200億美元至450億美元。業績公布後，康菲石油收漲近6%。

• 斯倫貝謝CEO：鑽井平台需求增加，能源行業正迎來「超級周期」

$斯倫貝謝(SLB.US)$首席執行官Olivier  Le  Peuch本周四表示，石油、天然氣和清潔能源投資的不斷增加正形成行業的一個「超級循環周期」，將常年推動對鑽井設備的市場需求上升。Peuch認為，淺水和深水區域的海上鑽井業務前景將超過疫情流行之前的水平，強勁的需求和定價推動了對石油和天然氣行業新投資的注入。Le   Peuch預計未來國際業務將強勁復蘇，他表示，斯倫貝謝的目標是在2021年到2025年之間將總收入提升至按年增長15%的水平。

美股成交額TOP20

港市前瞻

• 北水大幅流入港股76億港元，繼續加倉騰訊超12億港元，買入美團近9億港元

周四（11月3日），南向資金今日淨買入港股76億港元，騰訊控股、恒生中國企業、美團-W分別獲淨買入12.35億港元、8.82億港元、5.22億港元。

新東方在線淨賣出額居首，金額為1.57億港元。

注：南下資金自8月25日迄今已連續43日淨買入騰訊，累計約336.14億港元。

今日關注

關鍵詞：美國10月失業率、美國10月季調後非農就業人口、美國紐約聯儲全球供應鏈壓力指數（GSCPI）；PayPal、星巴克、維珍銀河、巴西石油公司財報

周五，經濟數據方面，歐元區/法國/德國10月服務業PMI終值、美國10月失業率、美國10月季調後非農就業人口。

美國9月非農就業人口增加26.30萬，創2021年4月以來最小增幅。增幅略高於預期的25萬，前值增幅從30.8萬下修至27.5萬。但美國9月失業率重回2020年1月以來低點3.50％，低於預期值和前值0.2個百分點。平均時薪較8月份增長0.3％，較上年同期增長5％。

11月4日，美國將公布10月非農，市場預期增加20萬，略低於26.3萬的前值。 

經濟事件方面，當日香港時間22點，2022年FOMC票委、波士頓聯儲主席柯林斯就經濟和政策前景發表講話。

另外，值得注意的是，北美地區將於香港時間11月6日（周日）下午3時開始實行冬令時，美國和加拿大金融市場交易時間將較夏令時延後一小時。

投資成功的關鍵——耐力勝過頭腦。

——彼得·林奇