由於通脹居高不下、美聯儲接二連三激進加息加劇經濟衰退風險，美國消費者在消費方面變得越來越謹慎。

10月14日，美國商務部數據顯示，美國9月零售銷售環比上升0%，低於市場預期的0.2%，前值為0.3%。 8月的環比數據則被上修至0.4%。

扣除汽車和汽油後，9月零售銷售環比上升0.3%，高於市場預期的0.2%，前值為0.3%。8月的環比數據則被上修至0.6%。相關數據都沒有經過通脹調整。

細分來看，13個零售類別中有7個類別零售下滑，雜貨商店零售環比下降了2.5%，加油站零售環比下降了1.4%，汽車經銷商、家具店、體育用品店和電子產品商戶零售也出現不同程度的下降。

加油站零售環比下降主要是因為汽油價格下降，周四公布的CPI數據報告顯示，美國汽油價格9月環比下降了4.9%。

零售數據疲軟表明，面對頑固不冥的通脹，消費者已經不堪重負，在消費方面更加謹慎。據悉，許多美國人仍然靠信用卡和儲蓄來跟上物價上漲的腳步，由於在必需品上花費更多，其他方面的消費受到嚴重限製。

金融博客零對衝提醒道，零售銷售數據是名義數據，即沒有根據通貨膨脹進行調整。這意味著9月份的「實際」零售額是過去5個月中的第4個月下降，消費也許沒有想象中那麽強勁。

然而，這恐怕仍難以動搖美聯儲的強硬立場。周四高於預期的9月CPI數據出爐後，市場對美聯儲終端利率的預期愈發激進。巴克萊現在預計美國聯邦基金利率將在明年2月份升至5%-5.25%的區間，相較於此前預期的4.5%至4.75%區間，提高了50個基點。

機構怎麽看？

機構表示，美國上月零售銷售表現低迷，這表明在數十年來最嚴重的通脹環境下，消費者對非必需品的購買變得更加謹慎。預計美聯儲將加快加息步伐，以抑製整個經濟領域的需求，但銷售數據顯示，這種情況已經在發生。收緊政策將使美國陷入衰退的風險越來越大，而此時消費者已經受到通脹的影響，這可能會使經濟衰退更加痛苦。

華盛頓郵報表示，9月美國零售商銷售增速環比持平，因租金和食品價格上漲，導致用於購買其他商品的資金減少。不包括汽車和加油站的銷售，零售額增長了0.3%。不包括天然氣銷售的支出增加了0.1%。

盡管該報告顯示了消費者的韌性，但與其他許多政府報告不同，該數據也沒有經過通脹因素的調整。事實上，在食品價格上漲的推動下，雜貨店的銷售額增長了0.4%。

消費支出占美國經濟活動的近70%，即使通貨膨脹率接近40年高點，美國人的消費也基本上保持了彈性。然而，從抵押貸款到租金，各種價格的升升加劇了人們的焦慮程度。總體支出放緩，越來越多地轉向食品等必需品，而電子產品、家具、新衣服和其他非必需品的支出則有所下降。