伴隨一錘錘加息砸下來，歐美央行的好消息真的要來了嗎？

歐美國家近期的就業數據顯示，雖然失業率處於歷史低位，但職位空缺數量下滑，雇主們減少招聘，這表明就業市場開始降溫。

分析認為，如果這種情況持續下去，對於央行來說是個天大的好消息。這是因為，央行們在大幅加息的同時，既抑製了工資增長、防止工資—通脹螺旋繼續上升，又能避免失業率升升，進一步阻止經濟硬著陸。

在美國，上周公布的數據顯示，8月職位空缺數量降至14個月以來的最低水平。在歐元區，9月PMI調查結果顯示，新增就業人數已降至18個月以來的最低點，服務業就業人數沒有出現增長。此外，在英國，職位空缺數量已經從創紀錄的高位水平回落，與此同時招聘活動也在放緩。

對此，凱投宏觀高級全球經濟學家Simon Macadam表示：“所有發達經濟體勞動力市場的緊張程度都已經見頂。”他表示，美國就業市場顯示出最為強烈的“降溫”跡象。

上周五公布的非農就業報告顯示，美國9月非農就業人口新增26.3萬人，為2021年4月以來的最小月度增幅，不過，仍高於疫情爆發前的平均水平。平均時薪同比增5%，增速較8月略有放緩，但仍處於歷史高位。與此同時，失業率回落至50年來的最低水平。

這份報告呼應了美聯儲理事沃勒上周的表態。他表示，如果新增就業人數在26萬左右，將表明“勞動力市場略有放緩，但仍相當緊張”。他還認為在不進行大規模裁員的情況下，職位空缺以及工資壓力仍有可能下降。他說：

我們目前沒有面臨在就業目標和通脹目標之間權衡取舍的問題，因此可以而且必須積極使用貨幣政策來壓低通脹。

美國銀行認為，美國就業市場很快將出現大幅降溫，預計第四季度的月度新增就業人數與第三季度相比減少50%左右，然後在明年第一季度降為負數，並維持到明年年底。

另外，經濟學家上調了對大多數國家2023年的失業率預測。

研究機構Consensus Economics預計，美國明年年度失業率為4.2%，高於2月份預測的3.5%。

經濟學家還將德國2023年失業率預期上調了0.6個百分點，至5.5%，並將英國2023年失業率預期從2月份預測的4.1%上調至4.5%。此外，隨著利率上升和衰退風險增加，新西蘭、澳大利亞和加拿大的2023年失業率預期也高於幾個月前的水平。

但是，如何將勞動力市場的溫度將至適宜水平，這對於處於上世紀80年代以來最激進加息周期的歐美央行而言是個巨大的挑戰。

一些經濟學家擔心，貨幣緊縮的速度和規模可能會令數百萬人失業，尤其在美國，美聯儲連續三次加息75基點，導致衰退恐慌與日俱增。

谘詢公司Sahm Consulting創始人、前美聯儲經濟學家Claudia Sahm則表示：

通脹是一種困難，尤其是對那些靠工資過活的人來說，但沒有工資對家庭來說是一場災難。

她補充稱，美聯儲是時候保持耐心了。

房地產市場正在明顯放緩。我們將在明年更廣泛的經濟和通貨膨脹中看到這一點。