那些對美聯儲是否會毫不留情地對抗通脹持懷疑態度的投資者們，現在可能已經明確了這一點。

隨著市場對美聯儲可能進一步加息做出調整（美聯儲計劃堅持加息直到控製住通脹），以及俄烏衝突和能源危機的威脅仍在，標普500指數可能會再次觸及夏季低點。

BTIG 首席市場技術員喬納森•克林斯基(Jonathan Krinsky)向客戶表示: 「鑒於美聯儲周三表態給市場帶來的下行壓力，以及持續缺乏任何投資者舉手投降的信號，我們認為，標普500跌至6月低點(3640點)的速度可能比許多人預期的要快。」不過，他也給客戶帶來了一些希望。

「壞消息是，我們仍處於今年最疲軟的季節之一，尤其是在中期選舉年。好消息是，到10月中旬，這一情況將迅速逆轉。我們認為，標普500將在10月中旬之前試探或跌破6月份的低點，應該能為年底反彈創造一個更好的切入點，」克林斯基表示。

在投資選擇方面，投資者如果感覺自己已經被逼入絕境，那是情有可原的。瑞士信貸篩選出數十家擁有可靠商業模式的公司，它們擁有的「護城河」能在不確定時期為投資者帶來保護。

值得注意的是，瑞士信貸目前建議投資者們減持股票，因為標準普爾500指數2023年的盈利預期存在15%到20%的潛在下行風險。策略師們認為由於各國央行積極應對工資上漲和歐洲能源危機，經濟增長前景「高度不確定」。他們預計，2023年美國經濟增速僅為0.9%，歐元區經濟將收縮0.2%。

盡管如此，全球股票研究主管理查德•克斯利(Richard Kersley)和他的團隊還是要求多個地區的分析師共同來找出一些公司——雖然這些公司的業績可能也難免受經濟不確定性的影響，但由於其所在行業的進入壁壘很高，受經濟不確定性的影響可能會小一些。

他表示：「入選的這些公司表現出卓越的創新能力、先發優勢或僅僅是規模優勢，從而形成了市場領先地位和更強的定價權。」

他們沒有將選擇局限於防禦性行業或風格，而是廣泛撒網，從多個地區的市場選出了11只「擁有經濟護城河」並獲得「跑贏大盤」評級的股票。以下帶*的股票代表那些預期盈利和目標價高於市場一致預期的股票，它們的這兩個指標也高於和市場一致預期看法最不一致的分析師的預測。

美洲地區：$Air Products & Chemicals(APD.US)$*，$歐特克(ADSK.US)$*, $麥當勞(MCD.US)$*，$微軟(MSFT.US)$，$新紀元能源(NEE.US)$*，$賓州電力(PPL.US)$，$Reynolds Consumer Products(REYN.US)$，$好時(HSY.US)$*，$湯森路透(TRI.US)$，$聯合太平洋(UNP.US)$*，$Visa(V.US)$。