盡管物價壓力略有緩解，但美國7月消費者支出仍然增長緩慢，這表明美國消費者，乃至美國經濟仍然受到一代人以來最高通脹水平的影響。

美國商務部周五公布的統計數據顯示，商品和服務購買量經價格調整後(實際個人消費支出)在6月環比持平後，7月環比增長了0.2%，經濟學家預期為環比增長0.4%。未經通脹調整的消費者支出較上月微升  0.1%，這是該項數據今年迄今最疲軟表現。

美聯儲重點參考的通脹指標——PCE物價指數竟然首現年內環比下降，降幅為0.1%，同比增長6.3%，不包括食品和能源，當月核心PCE指數環比上升0.1%，核心PCE較上年同期上升4.6%，較上月略有減速(上月為4.8%)，經濟學家對於核心PCE的增長預期則為4.7%，該數據創下去年10月以來最低水平。美聯儲主席鮑威爾上個月表示，PCE指標是一個更好的衡量標準，因為它更準確地反映了人們在生活中實際面臨的通貨膨脹。

雖然PCE數據均有所放緩，但目前的數據水平仍然表明，這距離美聯儲2%的目標還有很長的路要走。數據出爐後不久，美股三大股指期貨均由跌轉漲。

消費支出放緩與PCE物價數據無疑是美國通脹已經見頂的又一數據佐證。早在PCE數據出爐之前，7月CPI以及PPI數據已經暗示美國通脹率已有所降溫。

有分析人士認為，這份弱於預期的報告也表明，美國經濟在第三季度開局時的經濟根基——消費，比此前市場預期的更為艱難。雖然近幾個月來，強勁的勞動力市場和持續大幅的工資增長支撐了消費者支出，但通貨膨脹率正在侵蝕這些增長，尤其是消費者支出。

而且消費增長前景可能越來越暗淡。美聯儲正積極加息以應對價格壓力，而隨之而來的抵押貸款利率升升已導致住房市場急劇下滑。消費者支出的軌跡將在很大程度上決定整體經濟的走向。

數據顯示，雖然7月整體收入數據溫和環比增長0.2%，但7月份工資和薪金卻強勁增長0.8%，為2月份以來最大增幅。這可能會引發對通脹在經濟中根深蒂固的進一步擔憂，因為公司可能將傾向於把此類成本轉嫁給消費者。報告顯示，儲蓄率維持在5%不變，仍然是2009年以來的最低水平。