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市場賭錯了?美聯儲果然接連放鷹!已有三位官員放話:加息遠未完成

香港股票財經網新聞

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來源:華爾街見聞

作者:朱雪瑩

美股連跌兩日,美債遭遇拋售。美聯儲告誡市場,「距離通脹達到2%的長期目標還有很長的路要走。」

市場與美聯儲之間的持續拉鋸,直接影響了美股在近五個交易日的表現。

在頭三個交易日,市場情緒占據上風。由於鮑威爾「放鴿」,暗示放慢加息步伐可能是「合適的」,對此投資者預期美聯儲會在緊縮道路上快速「轉向」,因此美股開啟狂歡party大漲三天。

但隨後美聯儲開始奪回陣地。高官相繼出面給市場「潑冷水」,其中不乏鴿派官員,強調市場對美聯儲表態有所誤解,距離通脹達到2%的長期目標還有很長的路要走。

這導致市場情緒開始降溫,引發隔夜美國上演股債雙殺。

美股集體連跌兩日,科技股引領尾盤加速跳水。


尾盤美股加速跳水集體轉跌

各期限美債收益率原本因衰退擔憂加劇而連續兩日攜手回落,關鍵衰退前瞻指標——2年/10年期收益率曲線持續倒掛。


兩年/10年期美債收益率倒掛加深,3個月/30年期曲線短暫倒掛,突顯衰退擔憂

三位鴿派高官攜手「鷹歌嘹亮」 華爾街大行「預言」成真


首位出面發表鷹派觀點的,是鴿派高官、明尼阿波利斯聯儲行長Neel Kashkari。

他曾在上周五表示,市場已經過分預期美聯儲將很快在緊縮道路上退縮。

Kashkari指出:

我對市場的解讀感到震驚......委員會團結一致,決心讓通脹回落到2%。我認為我們將繼續做需要做的事情,直到我們確信通脹正在回落到2%的路上——而我們距離那個目標還有很長的路要走。

在Kashkari「放鷹」後,野村證券曾在報告中提及,在本周其他美聯儲官員的講話中,也或將表露出相似觀點。

從接下來的情況來看,確實符合野村預期。

第二位出場的是鴿派高官、2024年FOMC票委、舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly),她繼續給市場「潑冷水」。

她在本周二表示,美聯儲「根本沒有」接近完成打壓高通脹的任務,她強調稱:

「我們開了個好頭」,她為現有的進展感到高興,但通脹「太高了」。「在實現價格穩定上,我們依然堅決而且絕對團結一致,那不代表(接受)9.1%的通脹,而是意味著,要更接近2%的通脹,因此還有很長一段路要走。」

戴利認為,美聯儲必須很好地兌現繼續加息的承諾。

她對此補充道:

要結束一切說工作已經完成,還為時尚早......而且我認為,我們身處高通脹有一段時日,斷言我們已經解決問題,就太過自信了。

第三位攜手對市場降溫的,是老牌鴿派高官、明年有FOMC會議投票權而明年1月將離休卸任的芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)。

針對接下來美聯儲的加息節奏,埃文斯在周二表示,他希望美聯儲能在今年剩餘的幾個月放慢加息的步伐,他預計,9月的下次貨幣政策會議上,美聯儲將決定加息50個基點。

但同時他也認為,加息75基點「可能也行」:

在更大幅加息、比如在9月(大幅加息)的決定因素中,更重要的是,是否認為形勢在好轉。我認為,有足夠的時間讓50(個基點)成為合理的評估,但75(個基點加息)可能也行。

「冷水」之下 市場情緒開始降溫


三位鴿派高官攜手給市場「潑冷水」,利率市場因此受到了直接影響。

目前市場對美聯儲在12月的基準利率水平從周一的3.27%升至周二的3.39%。


市場對美聯儲加息的預期已抹去上周鮑威爾「放鴿」後全部降幅

媒體稱,法國興業銀行美國利率策略主管Subadra Rajappa表示,戴利的言論「引發」了美國國債市場的拋售:

很難知道......市場是不是只是反應過度。

投行Jefferies的貨幣市場經濟學家Tom Simons表示,埃文斯「往往非常鴿派,所以這種鷹派的言論非常關鍵」。

編輯/Corrine

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財經新聞常見問題 FAQ

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為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

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甚麼是證券?

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為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

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什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

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您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

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