據IPO早知道消息，愛美客技術發展股份有限公司（以下簡稱「愛美客」）於6月27日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，高盛、中金公司和摩根大通擔任聯席保薦人。

2020年9月28日，愛美客以「300896」為股票代碼在深交所創業板掛牌上市。截至6月27日收盤的市值為1265.71億元人民幣，每股585.00元的收盤價較彼時每股118.27元的發行價已上漲394.63%。

自2004年成立後，愛美客不斷發現、開發和商業化醫療美容產品。根據弗若斯特沙利文的報告，截至最後實際可行日期，愛美客擁有七款獲得國家藥監局授予第三類醫療器械注冊證的產品，包括五款基於透明質酸的皮膚填充劑、一款基於聚左旋乳酸的皮膚填充劑以及一款PPDO面部埋植線產品，多於中國市場上的其他國內公司。其中，六款產品在批準或商業化上市日期為中國同類首創產品。

具體來講：2010年上市的是國產首款商業化的基於透明質酸的皮膚填充劑；2013年上市的寶尼達是國產首款商業化的具有長效填充效果的皮膚填充劑；2015年上市的愛芙萊是國產首款商業化的利多卡因皮膚填充劑，於治療期間可緩解疼痛和不適；2017年上市的嗨體截至最後實際可行日期是國內首款商業化的用於修復頸紋的皮膚填充劑，亦為全球市場上唯一一款商業化的具有該功效的皮膚填充劑；2019年上市的緊戀 是國內首款獲批的面部埋植線產品；2021年8月上市的濡白天使作為愛美客皮膚填充劑產品組合中的最新產品，是國產和世界首款商業化的含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球皮膚填充劑。

此外，愛美客還通過內部開發和與第三方合作建立產品管線，現主要在研產品包括醫用含聚乙烯醇凝膠微球的修飾透明質酸鈉凝膠在研產品、利拉魯肽注射液在研產品、注射用透明質酸酶在研產品以及去氧膽酸藥物在研產品均處於自主開發階段。

根據弗若斯特沙利文的報告，按2021年銷量計算，愛美客是中國最大的基於透明質酸的皮膚填充劑供應商，市場份額為39.2%；按2021年銷售額計算，愛美客是中國第二大基於透明質酸的皮膚填充劑供應商，市場份額為21.3%，亦為中國所有國內公司中最大的基於透明質酸的皮膚填充劑供應商，市場份額為58.9%。

鑒於中國實施嚴格的注冊審批規定，開發和注冊第三類醫療器械和藥物通常需要至少5至8年時間，因此愛美客的先發優勢或將助其繼續鞏固乃至擴大頭部地位。

截至2021年12月31日，愛美客的產品已被超過4,400家醫療機構采用，其中約4,000家通過愛美客的直銷渠道覆蓋。在這4400家醫療機構中，包括中國前十大的私營醫療美容機構以及中日友好醫院等三甲醫院。

在研發上，2018年至2021年，愛美客的研發開支分別為0.34億元、0.49億元、0.62億元和1.02億元，分別占同期收入的10.5%、8.7%、8.7%和7.1%，這四年研發開支的復合年增長率為44.8%。

財務數據方面。2018年至2021年，愛美客的營收分別為3.21億元、5.58億元、7.09億元和14.48億元，復合年增長率為65.2%；淨利潤分別為1.16億元、2.98億元、4.34億元和9.57億元，復合年增長率為102.1%；毛利率則分別高達87.2%、91.7%、91.4%和93.3%。

其中，愛美客的營收和淨利潤均實現較翻倍還多。

值得一提的是，2018年至2021年，基於透明質酸的皮膚填充劑產品占愛美客總收入的比例均超過98%。

根據弗若斯特沙利文報告，按銷售額(出廠價)計算，中國基於透明質酸的皮膚填充劑產品市場已從2017年31億元以19.7%的復合年增長率在2021年增至64億元，預計將自2021年起以25.0%的復合年增長率在2026年增至196億元，並在2030年進一步增至441億元，2026年至2030年的復合年增長率預計為22.5%。

愛美客在招股書中表示，IPO募集所得資金淨額將主要用於投資、收購和授權許可安排，包括股權投資和產品、研發團隊與技術的收購以及授權許可安排；開發並擴展我們中國的產品管線，包括促進在研產品的國內研發和商業化，以及在中國招聘額外的研發人員來開展國內研發工作；通過就在研產品進行海外產品開發、注冊與商業化以及相關合作來擴大全球布局，同時招聘海外研發人員開展海外研發工作；營銷和品牌建設工作；以及用作營運資金和其他一般公司用途。