美聯儲青睞的通脹指標——核心PCE可能已經見頂並在5月小幅回落，但整體PCE數據仍將上升。

6月30日周四，美國經濟分析局將公布美國5月份的核心個人消費支出價格指數（PCE），經濟學家預計美聯儲青睞的這一通脹指標將略有降溫。

受供應鏈瓶頸和勞動力短缺等因素影響，美國5月CPI此前突破3月高位，創40年新高。本月，美聯儲加息了75個基點，為近30年來的最高水平。大幅加息引發了美國股市的拋售，並提高了市場對美聯儲激進貨幣政策將推動美國經濟陷入衰退的押注。

但周四公布的數據可能顯示，美國5月份的價格壓力同比有所放緩，分析師預計5月核心PCE將從4月份的4.9%小幅回落至4.8%。如果數據意外超預期，將繼續給美聯儲政策收緊施加壓力。

瑞信分析師表示，美國核心PCE可能已經見頂。他們指出，推動CPI意外走高的多數板塊都被核心PCE剔除在外，其中包括能源成本。由於俄烏衝突導致的供應緊張，能源成本已大幅升升。

最新數據也顯示，美國6月密歇根大學消費者信心指數終值為50，不及50.2的初值，創歷史新低，較5月份數據大幅下滑。市場備受關注的通脹預期方面，6月的5年通脹預期終值3.1%，初值3.3%。

過去幾個月，5年通脹預期均處在2.9%-3.1%的窄幅波動區間，而6月初值一度打破該區間，創2008年以來的最高，令市場頗為關注，認為是長期通脹預期鬆動的表現，最新5年期通脹預期，令這種擔憂暫時緩解。

密歇根消費者信心的調查主任 Joanne Hsu 在一份聲明中表示：

總體而言，6月下旬長期通脹預期的下降是由於預期未來幾年通脹極低的消費者比例在增加。這些消費者中約有一半的人，在采訪中表達了對經濟衰退或失業風險的悲觀看法。對個人財務和經濟的持續悲觀情緒可能會抑製未來的消費者支出。

不過，分析師也指出，價格壓力明顯減弱的跡象可能並不多——核心PCE的環比數據預計仍將上升，包括能源價格在內的整體PCE數據也將上升。無論具體數據如何，它們對美聯儲在7月政策會議上的考量都很重要。預計美聯儲將在7月的政策會議上再次加息75個基點。