在通脹數據居高不下、美聯儲加息預期愈發激進的情況下，今年以來標普500指數累計下跌21%，個人投資者也一改此前「逢低買入」的做法，相反一直在加大對美股進一步下滑的押注。
衡量期權市場個人投資者活動(包括小批量交易和看跌期權購買)的指標顯示，個人投資者不僅在股價下跌時保持觀望，而且不斷在押注股價繼續下跌。
Sundial資本研究公司首席研究官Jason Goepfert指出，上周做空股票的淨相對押注超過了2008年全球金融危機初期和新冠疫情開始時創下的紀錄。
「大空頭們」今年來賺得盆滿缽滿。據沽空研究機構S3 Partners數據顯示，截至16日，按市值計算美股「空軍」年內累計獲利3363億美元，做空各板塊所得收益平均增長33.4%。
分板塊看，對汽車及零部件板塊的空頭押注獲利最大，做空利潤大漲54.8%，其次是軟件和服務板塊，做空利潤上漲52.4%，做空耐用消費品和服裝板塊亦有不俗回報，做空利潤漲幅為50.5%。而押注加密貨幣概念股的空頭今年獲利猛增1.3倍。
S3 Partners董事總經理Ihor Dusaniwsky表示，做空作為一種對衝策略，投資者如能選擇正確的板塊沽空，並在市場轉向下行時不斷增加空頭頭寸，就能抵消做多部分遭到的損失。一個結構良好的投資組合可以最大限度地降低整體風險，並在市場低迷時產生超額收益。
在過去十年的大部分時間里，投資者已經習慣了逢低買入就能賺錢。然而，今年以來震蕩下滑的行情，似乎在宣告著「逢低必抄」策略已逐漸失效，投資者們可能正在尋求保護投資組合的辦法，而反向槓桿基金可以讓投資者以最低的成本，對自己的投資組合進行對衝，以規避系統性風險。
要聞君整理了以下幾只常見的反向ETF，供牛友們參考：
1、做空標普500指數
$Proshares做空標普500(SH.US)$：當標普500指數下跌1%，則SH上漲1%；
$標普500兩倍做空ETF-ProShares(SDS.US)$：當標普500指數下跌1%，則SDS上漲2%；
$ProShares三倍做空標普500指數ETF(SPXU.US)$：當標普500指數下跌1%，則SPXU上漲3%。
2、做空納斯達克指數
$做空納斯達克100指數ETF-ProShares(PSQ.US)$：當納指下跌1%，則PSQ上漲1%；
$兩倍做空納斯達克100指數ETF-ProShares(QID.US)$：當納指下跌1%，則QID上漲2%；
$ProShares納斯達克指數三倍做空ETF(SQQQ.US)$：當納指下跌1%，則SQQQ上漲3%。
3、做空道瓊斯指數
$道指ETF-ProShares做空(DOG.US)$：當道指下跌1%，則DOG上漲1%；
$DXD ProShares二倍做空道瓊30指數ETF(DXD.US)$：當道指下跌1%，則DXD上漲2%；
$Proshares道指三倍做空ETF(SDOW.US)$：當道指下跌1%，則SDOW上漲3%。
風險提示：
槓桿和反向ETF參照的是相關指數單日的漲跌幅，而不是一段時間內的累計跌漲幅，這一特征比較適合短期的趨勢判斷和對衝避險投資策略，而對長期投資者來說未必適宜。
當投資者對市場走勢有明確的判斷，或者有減少風險敞口的需要，可以通過槓桿ETF和反向ETF來執行投資策略。但對於以長期持有為目標的投資者而言，使用槓桿ETF 和反向ETF進行操作則未必適合。
此外，在市況波動的情況下，槓桿更是會放大虧損風險；當然，反之，在市場出現單邊行情的時候，槓桿也能放大盈利。如果要交易反向和槓桿ETF，一定要先認清當中的風險哦。
巴菲特曾公開表示，成功的秘訣有三條：第一，盡量避免風險，保住本金。第二，盡量避免風險，保住本金。第三，堅決牢記第一、第二條。
在大牛市中，許多人都把這話拋在了九霄雲外，而當股市下跌時，人們才重新意識到「保本」的重要性，在當前大幅震蕩的行情中，做好對衝，保住本金，才能在浮浮沉沉的股海里做到「亂雲飛渡仍從容」。
編輯/somer