香港萬得通訊社報道，隔夜美股市場暴跌，讓分析師預期從會不會持續加息轉變成會不會加息75bp，翻看近幾十年來的美股走勢，美聯儲主席任期內熊市加息鮑威爾還是第一位。

周一美股尾盤跳水，標普收跌近4%至去年1月來最低，收盤陷入熊市，疫情以來牛市行情告終，道指收跌近880點，至2021年1月底以來最低。納指同樣收跌530點，從52周新高跌超33%，至2020年9月來最低。

市場主要擔憂高通脹加上就業數據好於預期，美聯儲加息腳步會加快。一周之前加息75bp的概率只有3.1%，現在加息75bp的概率已經高達80.8%。從歷史上看，70年代後美聯儲執行的多次50bp以上的單次加息幅度均具有較強的先發製人、控製通脹預期，遏製通脹趨勢於搖籃的特征。

浙商證券首席經濟學家李超表示，。1994年以及1987年加息周期中超過50bp的大幅加息核心目的均是預防式加息，及時扼殺通脹苗頭，實際經濟並未過熱（產出缺口仍然為負），這一做法與時任美聯儲主席格林斯潘崇尚「先發製人」（Act Preemptively When You Can）的政策理念有較大關聯。

從停止激進加息（或退出加息周期）的觸發因素來看，1994和1987年加息周期的停止均伴隨失業率的觸底反彈；1984年加息周期的節奏變化主要由通脹所主導，失業率在此期間基本維持平穩，退出加息的主要驅動因素是CPI得到有效控製。

如果參照歷史情況來看，只要美國通脹依然維持高位，那麽美聯儲激進加息就不會停止。對於鮑威爾來說，他也很為難，他是近50年來第一位任職期間熊市需要加息的美聯儲主席，過去的歷史經驗他可以參考但不不能照搬。

美聯儲的快速收緊已經蔓延到世界其他國家，歐洲央行已承諾在7月份加息，這將是10多年來的首次加息。受訪者表示，在今年剩餘的三次會議上，歐洲央行都將進一步提高借貸成本。

面對前所未有的歐元區通脹率，CPI是2%目標的四倍多，歐洲央行屈服於壓力，將把基準利率從-0.5%的水平上調。然而，一旦加息開始，投資者看到的是一條比經濟學家更為激進的路徑，他們預計到今年年底將加息171個基點。

市場擔心美聯儲需要過快緊縮也會同時抑製增長，進而導致無法實現「軟著陸」的擔憂。