摩根大通的Marko Kolanovic周二在一份報告中表示，在投資者過度看空股票後，股市有望在短期內反彈。

他指出，根據每周AAII投資者情緒調查的結果，本周表示看漲的受訪者跌至16%，跌至30年低點，這表明投資者對通貨膨脹和利率升升、再加上俄烏之間持續的戰爭，有很多擔憂。

甚至Kolanovic本人也在本月早些時候的一份報告中建議投資者了結獲利並削減股票敞口。

但他也表示這並不意味著摩根大通的分析師看空股票：「雖然我們略微減少了股票配置，但此前的持倉是創紀錄新高的。我們仍對股市持建設性態度，並認為近期可能出現反彈。」

根據Kolanovic的說法，由於通脹放緩，反彈應該很快就會開始發生，因為通脹放緩會給利率帶來下行壓力，從而有助於股價上行。

「去年，我們是最先指出通脹有明顯上行空間的人之一，但現在我們認為，由於疫情影響的暫時性、同比基數效應被低估以及隨著增長放緩而需求疲軟，通脹將趨於平穩，」他解釋。

如果這些不平衡問題能得到解決，美聯儲加息的預期可能被消化，「尤其是在中期選舉臨近之際，」Kolanovic表示，這暗示加息可能在夏末和秋初暫停。  

Kolanovic認為，投資者可以通過同時買入成長型和價值型股票來調整投資組合的頭寸，這將是上漲的最佳配置。他強調，一些成長型股票經過一段時間的拋售，現在非常便宜，它們成了價值型股票，反之亦然。  

具體來說，隨著大宗商品價格的升升，傳統上被歸類為價值股的能源和礦業股的收益正在大幅增長。一些成長型股票迄今已被大量拋售，以至於它們目前估值較為便宜。  

「可以構建一個‘槓鈴投資組合’，包括傳統成長型（如科技、生物技術、創新）和傳統價值型（如金屬、礦業）股票，這些股票在目前情況下將表現出色。」  

牛友們怎麽看美股後市的走勢？反彈還是沉底？

您在震蕩市中會采取怎樣的配置和操作？

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