香港股票財經網新聞

Stock-hk.com

港股新年行情能走多遠,公募點出兩大關鍵因素

最後更新:

來源:中國證券報

1月20日,港股主要指數大幅上漲,延續了新年以來的反彈勢頭。港股2022年以來的表現與2021年初的強勢行情如出一轍。

公募人士表示,港股反彈具有估值、資金、業績三大因素支撐。2022年港股投資要關注兩大關鍵因素:一是如何將預期因素更好融入到選股思路上來;二是在「外緊內鬆」的流動性環境中,國際機構投資者是否會持續加碼港股。

步入業績主導期


Wind數據顯示,恒生指數和恒生國企指數2022年以來累計漲幅均超過6%,而2021年全年則分別下跌14.08%、23.30%。板塊方面,新年以來保險、能源、銀行、零售業等多個板塊漲幅超過了7%。

博時大中華亞太精選股票QDII基金楊濤表示,港股新年以來的反彈有以下三方面原因:一是交易層面。2021年港股市場受到情緒和環境雙重壓製,超賣嚴重,平均市盈率降至10倍左右,近期國際資金開始陸續抄底。二是在穩增長主基調下,地產板塊融資釋放轉暖信號,互聯網板塊也受益於消息面的變化。

這兩大板塊是港股的權重板塊,在積極信號之下,市場悲觀情緒有所緩解。三是近期港股龍頭公司紛紛啟動回購,回購價格普遍高於當前價格,側面說明港股已經跌出價值。

「近期港股反彈,主要還是源於全球流動性收緊的預期被市場消化,主要經濟體經濟增長前景較好。未來,我們認為港股將步入業績主導期,相關板塊將進入反彈動力主要由業績驅動的新階段。」廣發中概互聯ETF基金經理夏浩洋認為。

流動性環境「外緊內鬆」


「把握好預期應對問題,是做好港股投資的關鍵。」某權益基金經理李蓓(化名)直言,早在2021年初時,業內對港股寄予厚望,這樣的預期是有基本共識的。

但隨後市場環境發生急劇變化,導致2021年港股行情不盡如人意。站在2022年初,港股投資有兩個關鍵問題:一是如何將預期因素更好融入選股思路上來;二是在美聯儲加息、中國央行降息的「外緊內鬆」流動性環境中,國際主流機構投資者是否會持續加碼港股。

創金合信港股通成長基金經理李誌武直言,如何克服過去幾年甚至長達十年的投資邏輯和選股思路,反思極端市場表現下的路徑依賴,是2022年擺在投資人面前的一個問題。

對於2022年港股投資,需要更加重視對政策環境的理解和把握,分析其是短期還是長期因素;需要對交易比較擁擠的賽道或個股不斷調整,確保其安全邊際的適配度。

楊濤認為,港股這一波反彈有一定持續性,年初以來南向資金持續淨流入港股市場,邊際增量支持港股市場短期走強。但是,近期反彈能否進一步演化為反轉,還需要密切關注接下來的港股上市公司年報。

李蓓認為,在「外緊內鬆」的流動性環境下,外資機構或許不會對港股市場給予完全樂觀的態度。但與此同時,在中國經濟持續復蘇的背景下,港股標的在全球市場中的性價比會持續凸顯。因此,外資對港股的態度,會比2021年有所改善,2022年的港股機會是值得期待的。

布局五方面機會


在具體布局方面,招商基金直言,港股中資股的盈利確定性高、估值優勢明顯,看好港股中具有資產稀缺性的新經濟板塊,以及受益於中概股回歸的板塊。

長城基金國際業務部總經理助理曲少傑對中國證券報記者表示,2022年港股投資機會包括以下五方面:

一是市場恐慌情緒有所緩解帶來的估值修復機會;二是以科技互聯網企業為代表的行業和公司估值整體處於低位,頭部公司相對於美股科技巨頭的PEG估值具有較高吸引力;三是2021年12月以來南向資金開始逐漸加倉;四是龍頭公司業績穩定;五是上市製度持續優化,預計未來會有更多中概股在港上市。

李誌武表示,2022年港股投資會重點關注以下三個領域:首先,超跌邏輯未破壞、純粹因殺估值而下跌的板塊值得特別關注,如科技和消費板塊。

其次,關注碳達峰、碳中和背景下的長期投資機遇。「雙碳」目標是我國經濟結構轉型升級的重要抓手,長期具有確定性的成長機會。

最後,關注創新生物醫藥公司。港股生物醫藥板塊陸續上市了眾多次新股,2021年受大市拖累,股價出現較大幅度的下跌,隨著市場逐步修復,具有核心創新能力的公司有望獲得合理估值。

曲少傑表示,港股市場參與主體是以機構投資者居多,投資策略傾向於基本面選股並長期持有,因此大盤股走勢往往比小盤股更加穩健,也更受機構投資者青睞,個人投資者應盡量通過投資基金等方式間接參與投資。

Wind數據顯示,截至1月20日,目前全市場共有16只港股相關基金正在發行中,絕大部分為跟蹤科技、消費、醫藥等熱門賽道的被動指數基金,如招商中證香港科技ETF、博時中證港股通消費主題ETF、銀華中證港股通醫藥衛生綜合ETF等。

編輯/charlie

You may also like
你可能會喜歡

標題:港股新年行情能走多遠,公募點出兩大關鍵因素

返回:香港股票財經網新聞

財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

你們會於何時強制出售我的股票(斬倉?

如(i) 您的股票孖展比率連續3個月維持於105%至少於120%;或(ii) 股票孖展比率一旦觸及120%或以上;或(iii)我們不時訂定之時間,我們將強制出售您的股票(斬倉),不會另行通知。