編輯/財經新聞Zoe
異動狗敲黑板:
加拿大皇家銀行(RBC)將蘋果目標價由154美元升至171美元,重申「跑贏大市」;
看好Paypal成為加密貨幣市場的「隱形贏家」,BTIG重申其「買入」評級,目標價300美元;
花旗指美團外賣及到店業務持續復蘇,升目標價47%至495港元;
中金指長汽1月銷量迎「開門紅」,重申40港元目標價;
多家大行看空中芯,其中,野村偏好華虹半導體多於中芯,下調中芯目標價至16港元。
RBC看高蘋果至171美元
據彭博消息,RBC將$蘋果(AAPL.US)$目標價由154美元上調11%至171美元,重申「跑贏大市」評級。
截至發稿,蘋果盤前漲0.07%,報136.8美元,距RBC目標價有25%上行空間。
BTIG看好Paypal成為加密貨幣市場的「隱形贏家」
看好公司成為加密貨幣市場的「隱形贏家」,BTIG重申對$PayPal(PYPL.US)$「買入」評級,目標價300美元。
財報顯示,公司第四季度淨營收為61.2億美元,比華爾街的預期高出3000萬美元,同比增長23%;淨利潤為15.7億美元,同比增長209%;每股收益為1.32美元,同比增長208%。
盡管旅行和購物訂單支付額(疫情前約占總支付額的10%)同比下降了50%,但公司總支付量(TPV)仍達2770億美元,同比增長39%,
按當前即期利率,公司預計2021年一季度營收同比增長28%,高於華爾街預期的22%;攤預計全年TPV增長率將達到20%,而華爾街預計增長率將在25%左右。
BTIG分析師Mark Palmer表示,如果你考慮到PayPal最新舉措所展現出的前景,你會更加看好這家公司。
另外,PayPal於第四季度初在美國推出了加密貨幣交易,首席執行官Dan Schulman指出,加密貨幣交易量的增長「超出了管理層的預期」。
Palmer表示:「雖然PayPal沒有披露該業務的具體數據,但Schulman指出,購買加密貨幣的客戶登錄該公司平台的頻率是之前的兩倍。且公司將在今年接受用戶通過加密貨幣進行支付,加上其點對點支付應用程序Venmo,將在今年底推出加密貨幣交易服務,以及有跡象顯示,參與加密貨幣市場的人因PayPal的服務增加。」
此外,該公司還表示,在2020年下半年發布的BNPL(先買後付)功能也取得了不錯的成績。本季度,PayPal從約280萬獨立客戶中獲得了超過7.5億美元的交易量,該服務的擴展將使PayPal進一步滲透到2023年預計將達到1660億美元的全球市場。
基於16個買入,1個持有評級,PayPal共識評級為「強勁買入」,平均目標價為273.12美元,意味著較當前水平仍有8%的上行空間。
截至發稿,Paypal美股盤前漲1.4%,報273.2美元。
花旗升美團目標價47%至495港元
花旗發表研究報告,維持對$美團-W(03690.HK)$「買入」評級,目標價由336港元升至495港元,認為受惠市場認可及社區團購方面表現進取等,公司股價今年以來升36%。在競爭激烈及平台策略方面的投入下,現時估算新業務經營虧損於2021/22年將擴大至250及230億元人民幣。
該行預計去年第四季公司表現將穩健,期內外賣勢頭及到店業務持續復蘇,之後將聚焦於市場份額及美團優選的經營數據等,而該行的目標價反映其日用品零售業務估值達6,330億港元。
該行調整了對公司2020-23年收入預測,分別調整0%、4.3%、8.1%及11.3%,而非通用會計準則計算淨利則預計跌46%、81%、43%及29%,以反映新業務虧損擴大、投資增加及美團優選滲透率提升。
該行估計第四季公司收入將同比升32%至372億元人民幣,按非通用會計準則計算淨虧損12億元人民幣,該行估計食物快遞的整體交易額將同比升36%至1,530億元人民幣,日均訂單量升31%至3,550萬張,平均單價則升5%,意味變現率將為13.8%。在到店方面,該行預計收入將同比升11%至71億元人民幣,而新業務收入預計升49%至91億元人民幣。
美團今日收漲1.25%,報406.4港元,總市值近2.4萬億港元。
中金重申長汽40港元目標價
中金發表報告表示,$長城汽車(02333.HK)$於今年1月銷量達到13.9萬輛,同比升73.2%,實現大幅增長,但去年同期基數較低,環比表現更值得關注,在去年12月旺銷的基礎上仍然實現了環比有限的降幅,體現今年1月較好的需求延續。根據乘聯會周度數據,1月行業環比降幅在10%以上,公司仍然實現跑贏行業的表現。該行認為1月銷量較強的表現將提振市場情緒。
於今年1月中旬以來,長汽A股及H股價均有所回調,回調幅度在25%左右,該行認為主要因流動性收緊、芯片供應瓶頸帶動市場悲觀情緒發酵等行業因素導致。從基本面,該行認為長汽強產品周期對銷量和盈利的貢獻,將伴隨新車型上市逐步兌現到月度銷量和季度盈利,並有望持續超越市場預期。
新上市車型表現均較為亮眼、超過市場預期,坦克300上市首月銷量超過6,000輛,哈弗初戀上市20天銷量即突破5,500輛,遠超H2此前月銷水平(2020年月銷在1,150輛)。
估值方面,中金指長汽在多重催化仍在路上,伴隨新車型上市,也將帶動市場對公司在新能源(純電、混動技術)、自動駕駛及智能化方面的技術儲備產生更深刻的認知,體現為估值提升。
中金維持長汽盈利預測和「跑贏行業」評級不變,維持對長汽H股目標價40港元,對應2021年預測市盈率34倍。
長城汽車今日收漲近9.7%,報25.5港元,總市值2339.8億港元
多家大行看空中芯
匯豐:上調中芯目標價至19.7港元,評級「減持」
匯豐研究發表報告指,$中芯國際(00981.HK)$第四財季稅前利潤達2.46億美元,遠遠超出該行2,600萬美元及市場約6,200萬美元的預期,主要由於期內獲得政府補貼等其他收入,但認為第四季超預期的表現將難以延續。
報告指出,受美國禁令的持續不確定性影響,中芯管理層將今年全年資本開支下調25%,較聯電和Vanguard等競爭對手投入水平都要低,2021財年銷售額指引為增長中至高單位數,亦比其他代工同業要低得多,即使公司有意於今年下半年增加8吋及12吋晶圓產能,預期公司今年可能繼續跑輸同業。
該行將中芯2021至2022財年每股盈利預測降至0.036及0.044美元,較市場普遍預期低15%,但指出受政府補貼等影響,營業收入有波動性,預計市場對其利潤預測幅度將較大。鑒於中芯業務波動性及美國禁令帶來的不確定性,匯豐研究基於2022年預測市銷率約22倍,將目標價由13.6港元上調至19.7港元,評級「減持」。
野村:下調中芯目標價至16港元,評級「減持」
野村發表的研究報告指,中芯國際對2021年的指引令市場失望,但相信股價自上周五(5日)跌10%或是因為美國對批準供貨予華為仍存在不確定性,而公司亦宣布在今年底前進一步擴產,不過美國未向廠商發出批準前計劃未必可實現。雖然公司提供了今年上半年的銷售指引,惟下半年可見性較低,而公司假設在美國限製下經營持續,預期今年銷售增長將介乎中至高單位數,該行認為假如公司未獲美國批準獲得美國製材料,其經營可持續性將面對挑戰,維持對中芯「減持」評級,目標價由17港元降至16港元。
野村指出去年第四季中芯銷售環比跌7%,表現好過之前指引,主要受惠需求強勁,期內毛利率跌至18%,主要基於產品組合改變等,而今年首季銷售增長指引則為環比升7%至9%,毛利率指引介乎17%至19%亦好過市場預期,不過在14nm晶圓方面的投資或拖累公司今年毛利率約10個百分點,而今年的毛利率指引則介乎10%至20%,意味至2021年下半年將邁向介乎約10%至14%較低水平。
該行上調中芯今年每股盈測33%反映晶圓代工定價環境及使用率改善,但下調明年盈測74%反映折舊成本上升及在美國製裁風險下使用率潛在下降。該行稱,中芯估值相當於預測市帳率1.5至1.6倍,在港股半導體板塊中,偏好$華虹半導體(01347.HK)$多於中芯。
中芯今日收跌3.28%,報23.6港元,總市值1816.79億港元。
編輯/財經新聞Zoe
異動狗敲黑板:
加拿大皇家銀行(RBC)將蘋果目標價由154美元升至171美元,重申「跑贏大市」;
看好Paypal成為加密貨幣市場的「隱形贏家」,BTIG重申其「買入」評級,目標價300美元;
花旗指美團外賣及到店業務持續復甦,升目標價47%至495港元;
中金指長汽1月銷量迎「開門紅」,重申40港元目標價;
多家大行看空中芯,其中,野村偏好華虹半導體多於中芯,下調中芯目標價至16港元。
RBC看高蘋果至171美元
據彭博消息,RBC將$蘋果(AAPL.US)$目標價由154美元上調11%至171美元,重申「跑贏大市」評級。
截至發稿,蘋果盤前漲0.07%,報136.8美元,距RBC目標價有25%上行空間。
BTIG看好Paypal成為加密貨幣市場的「隱形贏家」
看好公司成為加密貨幣市場的「隱形贏家」,BTIG重申對$PayPal(PYPL.US)$「買入」評級,目標價300美元。
財報顯示,公司第四季度淨營收為61.2億美元,比華爾街的預期高出3000萬美元,同比增長23%;淨利潤為15.7億美元,同比增長209%;每股收益為1.32美元,同比增長208%。
儘管旅行和購物訂單支付額(疫情前約佔總支付額的10%)同比下降了50%,但公司總支付量(TPV)仍達2770億美元,同比增長39%,
按當前即期利率,公司預計2021年一季度營收同比增長28%,高於華爾街預期的22%;攤預計全年TPV增長率將達到20%,而華爾街預計增長率將在25%左右。
BTIG分析師Mark Palmer表示,如果你考慮到PayPal最新舉措所展現出的前景,你會更加看好這家公司。
另外,PayPal於第四季度初在美國推出了加密貨幣交易,首席執行官Dan Schulman指出,加密貨幣交易量的增長「超出了管理層的預期」。
Palmer表示:「雖然PayPal沒有披露該業務的具體數據,但Schulman指出,購買加密貨幣的客戶登錄該公司平臺的頻率是之前的兩倍。且公司將在今年接受用戶通過加密貨幣進行支付,加上其點對點支付應用程序Venmo,將在今年底推出加密貨幣交易服務,以及有跡象顯示,參與加密貨幣市場的人因PayPal的服務增加。」
此外,該公司還表示,在2020年下半年發佈的BNPL(先買後付)功能也取得了不錯的成績。本季度,PayPal從約280萬獨立客戶中獲得了超過7.5億美元的交易量,該服務的擴展將使PayPal進一步滲透到2023年預計將達到1660億美元的全球市場。
基於16個買入,1個持有評級,PayPal共識評級為「強勁買入」,平均目標價為273.12美元,意味著較當前水平仍有8%的上行空間。
截至發稿,Paypal美股盤前漲1.4%,報273.2美元。
花旗升美團目標價47%至495港元
花旗發表研究報告,維持對$美團-W(03690.HK)$「買入」評級,目標價由336港元升至495港元,認為受惠市場認可及社區團購方面表現進取等,公司股價今年以來升36%。在競爭激烈及平臺策略方面的投入下,現時估算新業務經營虧損於2021/22年將擴大至250及230億元人民幣。
該行預計去年第四季公司表現將穩健,期內外賣勢頭及到店業務持續復甦,之後將聚焦於市場份額及美團優選的經營數據等,而該行的目標價反映其日用品零售業務估值達6,330億港元。
該行調整了對公司2020-23年收入預測,分別調整0%、4.3%、8.1%及11.3%,而非通用會計準則計算淨利則預計跌46%、81%、43%及29%,以反映新業務虧損擴大、投資增加及美團優選滲透率提升。
該行估計第四季公司收入將同比升32%至372億元人民幣,按非通用會計準則計算淨虧損12億元人民幣,該行估計食物快遞的整體交易額將同比升36%至1,530億元人民幣,日均訂單量升31%至3,550萬張,平均單價則升5%,意味變現率將為13.8%。在到店方面,該行預計收入將同比升11%至71億元人民幣,而新業務收入預計升49%至91億元人民幣。
美團今日收漲1.25%,報406.4港元,總市值近2.4萬億港元。
中金重申長汽40港元目標價
中金髮表報告表示,$長城汽車(02333.HK)$於今年1月銷量達到13.9萬輛,同比升73.2%,實現大幅增長,但去年同期基數較低,環比表現更值得關注,在去年12月旺銷的基礎上仍然實現了環比有限的降幅,體現今年1月較好的需求延續。根據乘聯會周度數據,1月行業環比降幅在10%以上,公司仍然實現跑贏行業的表現。該行認為1月銷量較強的表現將提振市場情緒。
於今年1月中旬以來,長汽A股及H股價均有所回調,回調幅度在25%左右,該行認為主要因流動性收緊、芯片供應瓶頸帶動市場悲觀情緒發酵等行業因素導致。從基本面,該行認為長汽強產品週期對銷量和盈利的貢獻,將伴隨新車型上市逐步兌現到月度銷量和季度盈利,並有望持續超越市場預期。
新上市車型表現均較為亮眼、超過市場預期,坦克300上市首月銷量超過6,000輛,哈弗初戀上市20天銷量即突破5,500輛,遠超H2此前月銷水平(2020年月銷在1,150輛)。
估值方面,中金指長汽在多重催化仍在路上,伴隨新車型上市,也將帶動市場對公司在新能源(純電、混動技術)、自動駕駛及智能化方面的技術儲備產生更深刻的認知,體現為估值提升。
中金維持長汽盈利預測和「跑贏行業」評級不變,維持對長汽H股目標價40港元,對應2021年預測市盈率34倍。
長城汽車今日收漲近9.7%,報25.5港元,總市值2339.8億港元
多家大行看空中芯
滙豐:上調中芯目標價至19.7港元,評級「減持」
滙豐研究發表報告指,$中芯國際(00981.HK)$第四財季稅前利潤達2.46億美元,遠遠超出該行2,600萬美元及市場約6,200萬美元的預期,主要由於期內獲得政府補貼等其他收入,但認為第四季超預期的表現將難以延續。
報告指出,受美國禁令的持續不確定性影響,中芯管理層將今年全年資本開支下調25%,較聯電和Vanguard等競爭對手投入水平都要低,2021財年銷售額指引為增長中至高單位數,亦比其他代工同業要低得多,即使公司有意於今年下半年增加8吋及12吋晶圓產能,預期公司今年可能繼續跑輸同業。
該行將中芯2021至2022財年每股盈利預測降至0.036及0.044美元,較市場普遍預期低15%,但指出受政府補貼等影響,營業收入有波動性,預計市場對其利潤預測幅度將較大。鑑於中芯業務波動性及美國禁令帶來的不確定性,滙豐研究基於2022年預測市銷率約22倍,將目標價由13.6港元上調至19.7港元,評級「減持」。
野村:下調中芯目標價至16港元,評級「減持」
野村發表的研究報告指,中芯國際對2021年的指引令市場失望,但相信股價自上週五(5日)跌10%或是因為美國對批準供貨予華為仍存在不確定性,而公司亦宣佈在今年底前進一步擴產,不過美國未向廠商發出批準前計劃未必可實現。雖然公司提供了今年上半年的銷售指引,惟下半年可見性較低,而公司假設在美國限製下經營持續,預期今年銷售增長將介乎中至高單位數,該行認為假如公司未獲美國批準獲得美國製材料,其經營可持續性將面對挑戰,維持對中芯「減持」評級,目標價由17港元降至16港元。
野村指出去年第四季中芯銷售環比跌7%,表現好過之前指引,主要受惠需求強勁,期內毛利率跌至18%,主要基於產品組合改變等,而今年首季銷售增長指引則為環比升7%至9%,毛利率指引介乎17%至19%亦好過市場預期,不過在14nm晶圓方面的投資或拖累公司今年毛利率約10個百分點,而今年的毛利率指引則介乎10%至20%,意味至2021年下半年將邁向介乎約10%至14%較低水平。
該行上調中芯今年每股盈測33%反映晶圓代工定價環境及使用率改善,但下調明年盈測74%反映折舊成本上升及在美國製裁風險下使用率潛在下降。該行稱,中芯估值相當於預測市帳率1.5至1.6倍,在港股半導體板塊中,偏好$華虹半導體(01347.HK)$多於中芯。
中芯今日收跌3.28%,報23.6港元,總市值1816.79億港元。
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