美聯儲本周會議按兵不動，保持近零利率和減少購債規模不變，但釋放了可能最快今年3月的下次會議就決定開始加息的強烈信號，並預計3月如期完成Taper，在啟動加息之後考慮開始縮減資產負債表（縮表）。

美東時間1月26日周三，美聯儲會後宣布，聯儲貨幣政策委員會FOMC的委員一致決定，維持0到0.25%的政策利率聯邦基金利率目標區間不變，符合市場預期。相比去年12月的上次貨幣政策會後聲明，無論是利率還是QE購債的前瞻指引，這次會後公布決議聲明的說辭都有較大變動。

再次修改利率前瞻指引 釋放3月有望加息信號

本次美聯儲聲明重申，決定保持政策利率不變是為了支持聯儲充分就業和長期通脹為2%的兩大目標。相比上次聲明的一大區別是，這次明確表示，在通脹高企和就業強勁的環境下，應該很快會加息。

上次會議聲明中，美聯儲自去年9月以來首次修改利率前瞻指引，稱「通脹已經一段時間內超過2%，委員會預計，將適合保持這一目標（利率）區間，直到勞動力市場的環境達到與委員會所評估充分就業一致的水平。」 而本次聲明再次修改指引，刪除了這句話，改寫為：

鑒於通脹遠高於2%且勞動力市場強勁，（FOMC）委員會預計，將很快適合上調聯邦基金目標區間。

減少購債步伐不變 料將3月完成Taper

本次會議聲明的另一大區別在購債指引。上次聲明將始於去年11月的每月減少購債規模翻倍，增至300億美元，而本次聲明保持這一規模不變，同時表示，預計到今年3月初，新冠疫情爆發後加碼QE以來每月1200億美元的購債就會結束。

聲明寫道：

委員會決定，繼續每月減少淨資產購買，讓它們（淨購買）到3月初結束。從2月起，委員會將每月至少增持200億美元的美國國債和至少100億美元的機構住房抵押貸款支持證券（MBS）（華爾街見聞注：上次會後稱，1月起至少每月增持400億美元美國國債和至少200億美元機構MBS）。

前瞻指引中，上次會後聲明提到一句話「委員會判定，可能每月都適合這樣減少淨購買資產，但若經濟前景的變化有保障，就準備調整購買速度」，這次聲明將它刪除。

有望加息過程中開始縮表

本次會後，美聯儲還公布名為「縮表原則」的公告，稱FOMC一致認為，當前適合提供有關大幅縮表計劃方式的信息。公告稱，全體與會者一致同意：

• FOMC將改變政策利率作為調整貨幣政策立場的主要方式。

• FOMC將決定縮表的時間和步伐，以便促進達成充分就業和價格穩定的目標。FOMC預計，縮表將在加息過程已經啟動後開始。

• FOMC有意隨著時間推移減少美聯儲持有的證券，以一種可預見的方式減持，主要通過調整再投資系統公開市場賬戶（SOMA）所持證券收到本金款項的金額。

• 隨著時間推移，FOMC有意將證券持倉的規模保持在高效及有效執行貨幣政策所需的水平。

• 長遠來看，FOMC有意SOMA內主要持有美國國債，因此最大限度減少美聯儲持有經濟體內各行業債券配置的影響。

• FOMC準備基於經濟和金融形勢變化調整一切縮表方式的細節。

經濟評價表述基本不變 重申疫情相關因素繼續助長高通脹 新變異病毒是經濟風險之一

在評論經濟和及其所受疫情影響方面，本次會後聲明基本沿襲了上次聲明的說法。上次聲明刪掉了通脹目前高企主要是「暫時性（transitory）因素」的體現這句話，改稱為：「疫情相關的供需失衡和經濟復工已經繼續助長通脹處於高水平。」本次重申了這句話。

和上次聲明一樣，本次聲明也說，最受新冠疫情影響到行業近幾個月已經好轉，上次聲明說這些行業繼續受到新冠病毒影響，這次說這些行業正在受新冠病毒影響。本次聲明一樣指出，近幾個月就業增長穩健，失業率明顯下降。

上次聲明追加指出新變異病毒是風險之一，稱「經濟前景面臨的風險仍存在，包括來自新變異病毒的（風險）。」 本次聲明沿用了這句話。