1985年，在大衞·史文森31歲的時候，在華爾街工作的他收到耶魯大學教務長布萊恩納德邀請後，便毅然選擇迴歸學校掌管耶魯基金。此後他便長期出任耶魯大學首席投資官。大衞·史文森擅長組合投資，同時擅長挑選優秀基金管理人，過去10年，耶魯捐贈基金年收益率為10.9%，基金規模增長至312億美元。

20年後的2005年，32歲的張磊從耶魯基金獲得第一筆2000萬美金投資，並在中國創業正式開啟了高瓴資本的投資。15年來高瓴資本實現了平均年回報超過40%的收益，成為亞洲最大的投資機構之一，也給耶魯基金帶來了超過24億美元的回報。

初識：耶魯投資辦公室面試

張磊回憶道，與大衞·史文森初次見面時，自己還是個學生，正在為沒有錢支付第二年的學費而拼命找工作。就像很多焦慮而迷茫的年輕人一樣，他投出了無數的簡歷，最終都石沉大海。

張磊在《價值》一書中也描寫過，與大衞·史文森初次相見是在課堂上，但近距離的會面卻是在耶魯投資辦公室的面試室。面對一名來自中國的留學生，大衞沒有絲毫驚訝，而是問了張磊很多關於投資的問題。當張磊對多數問題誠實地回答「我不知道」時，他反而驚訝於張磊的坦誠，可能正因為如此，張磊獲得了這份彌足珍貴的實習機會，在大衞看來，誠實格外重要。

而張磊眼中，大衞· 史文森的投資策略神奇之處在於，能夠穿越不同的市場環境和經濟週期，在激烈的競爭中，實現投資業績的穩定增長。大衞· 史文森認為，人性會驅使投資人採用最獲認可的投資策略，當自己的投資跟多數人趨同時，會強化自己與主流的一致性，以防出錯後獨面尷尬。不幸的是，這種心理上的慰藉很少能創造出成功的投資結果。史文森的「不走尋常路」，體現在通過對市場的深刻洞察，大舉進軍定價機製相對薄弱的另類資產市場，創造性地應用風險投資、房地產投資和絕對收益投資等各類投資工具，為機構投資者重新定義了幾個大類的資產類別。

張磊表示，在耶魯投資辦公室實習期間，自己從投資的角度真正理解了金融體系最本質的功能。實習期間他主要的工作是調研森林資源，這種自下而上的研究傳統後來也被引入其創立的高瓴。

實習：翻譯經典著作《機構投資的創新之路》

張磊從大衞那裏接受的第一個艱钜的任務，就是把他的著作《機構投資的創新之路》翻譯成中文。大衞的詞彙量很廣，機構投資又有很高的專業門檻，可想而知這個項目的挑戰有多大。

張磊回憶，第一次在書中遇到了一個概念——fiduciary，當時的翻譯多不準確，只能盡最大努力拼湊恰當的詞來表達，最後將之翻譯成「受託人」。後來，張磊才意識到，這個詞所代表的行業原則指導了大衞一生中的許多重要決定。這些年來，大衞成為了一個典範，證明瞭作為一個受託人意味著什麼：保護投資者的利益，並使你的利益與信任你的投資人、你的合作夥伴保持一致。大衞還有句話，「管理好風險，收益自然就有了」。後來，「風險管理」和「受託人責任」也刻進了高瓴的DNA。

創業：高瓴第一筆募資，來自耶魯基金的2000萬美元

張磊回憶道，「創業開始階段，大衞給了我最關鍵的支持。創立高瓴時，我剛剛32歲，從未管理過投資基金。我當時的幾個合夥人也都沒有做過投資。我們這羣‘ 烏合之眾’唯一的共同點是，無限的求知慾以及對中國未來的信心和嚮往。」

2005年7月，大衞· 史文森親自帶隊，迪安·高橋等耶魯投資辦公室高管團隊全體出動，遠赴中國進行實地考察。在借來的侷促辦公室裏，張磊和創業團隊，接待了耶魯捐贈基金投資團隊。他們面對剛開始在中國做投資的青澀團隊，提出了包括投資計劃、管理及退出策略、各項費用、研究方法等問題。

與耶魯大學投資辦公室的會面讓剛創業的張磊大為激動，原因在於：第一、在耶魯投資辦公室的實習經歷讓張磊對其挑選基金管理人的嚴謹風格十分熟悉，他們不僅僅對基金管理人的投資理念、管理能力有著獨特的篩選標準，並且對其道德品質有著近乎苛刻的要求，儘管無論怎樣的結果，對於初創期的高瓴而言都非常難得；第二、高瓴太想得到耶魯捐贈基金的投資，不僅僅是出資人，他們的信任是對高瓴投資理念和方向的極大肯定。

最終，經過嚴格的考察，耶魯捐贈基金決定向高瓴投資2000萬美元，成為高瓴創業後募集到的第一筆資金。此後不久，由於高瓴團隊紮實的表現，耶魯基金又追加投資1000萬美元，如今耶魯捐贈基金已然獲得了豐厚回報，並持續追加投資。截至2020年4月，高瓴已經讓耶魯大學累計獲得了24億美元的投資收益。

張磊曾經問過大衞，為什麼他要投資高瓴，因為在當時沒有任何其他機構會冒這個險。大衞説，當你和合適的人一起工作時，一定會有好事發生。今天，最初的幾位合夥人和張磊一路風雨兼程，而在高瓴，這已經成為一句口頭禪，「找到靠譜的人，一起做有意思的事」。張磊認為，這也許是大衞帶給我的，關於投資最重要的一課。

賦能：成立高禮價值投資研究院

四年前，在大衞的感召和鼓勵下，張磊與同仁們發起創辦了高禮價值投資研究院，大衞欣然應允擔任研究院的名譽理事長。在研究院首屆價值投資研習班開放日活動上，大衞發表了著名的致辭，用精煉的語言勾勒出一位傑出投資者所需的特質和素養——好奇心驅動的求知慾（Intellectual Curiosity）；極致聰慧（Raw Intelligence）；自信心（Self-Confidence）；謙遜（Humility）；敬業（Work Ethics）；判斷力（Judgment）；充滿激情（Passion）。實際上，研究院的初衷，就是希望通過大衞這些樂於助人的導師，集結熱愛學習、相信價值投資的專業人士，共同學習進步，讓更優質的投資人成為中國投資領域的中堅力量。

張磊在書裏也曾描述，大衞習慣了以儉為德的生活，只想做一個有良知的人，而非服務於賺錢。在他看來，投資的目標是盈利還是實現某種社會理想，其間的平衡必須把握，耶魯大學只會把錢交給有極高道德標準，同時遵守投資人職業操守，把受託義務置於首位的人。他給耶魯大學帶來的不僅僅是物質財富，更是一種崇高的精神氣質。

告別：紐黑文老校園裏的兩小時散步

在新冠大流行使世界陷入停滯的幾個月前，張磊在紐黑文見過一次大衞。當時，大衞正在接受癌症治療的新療程，這導致他的腿和腳腫脹，走路一定很痛。儘管如此，大衞還是堅持要陪張磊和孩子在校園散步，大衞説，陽光和新鮮空氣對他有好處。

「大衞陪了我們近兩個小時，在縱橫交錯的老校園裏，大衞帶我們走進斯特林紀念圖書館，給我的孩子看他最喜歡的雕像。」張磊這樣回憶，「你看！」 大衞興高采烈地指著一個小雕像：那是一個小學生俯身在一本書上，而建築師詹姆斯·甘布爾·羅傑斯在雕像上刻了「U.R.A.JOKE」的字樣。孩子笑了，大衞也跟著笑了起來，併發出了他標誌性的爽朗笑聲。

正是這樣豁達樂觀的心態，讓他在長達九年與病魔纏鬥的時間裏保持了決心和信念；而對事業充滿激情的熱愛，支撐著他在人生最後時刻還在為學生上課，耐心回答他們的問題。「正是這樣樂於分享和成就他人，才能激勵教育了包括我在內的一批又一批年輕人。」張磊回憶起大衞，永遠如最初那天見他的樣子，「在陽光下，在自己深愛的大學走廊上，與年輕人一起開懷大笑。」