經過了過去幾天的企穩反彈後，周三美股市場再度出現劇烈動蕩。標普500指數大跌4%，納斯達克指數跌幅更是接近5%，創下2020年疫情以來的最大單日跌幅，也基本回吐了過去幾天的反彈。
對增長前景和盈利壓力的擔憂是美股再度大跌的主要原因，在這一背景下，10年美債從3%再度回落至2.9%以下，反映了一定程度上的避險情緒。
在當前市場走勢依然動蕩、全球避險情緒上升的環境下，投資者可以采取哪些投資策略呢？
做好防守：布局防禦性板塊
根據晨星數據，截至今年四月底，年內流入必需消費品、公用事業、醫療保健，房地產和貴金屬板塊ETF的資金高達500億美元，已經超過2021年全年淨流入420億美元的數據，有望挑戰2020年750億美元淨流入的高點。
花旗銀行分析指，在當前環境下，公用事業、必需消費品、房地產、通訊服務和醫療保健等傳統防禦類股的盈利「對經濟活動不那麽敏感」，因此對擔心經濟衰退的投資者而言更具吸引力。
而事實也證明，市場正在「偷偷獎勵」這些投資者。在標普500板塊中，除了能源板塊一飛衝天外，公用事業和消費必需品板塊今年來表現均優於大盤。$黃金礦業ETF-VanEck(GDX.US)$、$公用事業精選行業指數ETF-SPDR(XLU.US)$均錄得上漲，$日常消費品精選行業指數ETF-SPDR(XLP.US)$、$醫療保健精選行業指數ETF-SPDR(XLV.US)$ 雖未實現上漲，但相較於標普500指數年初至今13%的跌幅，總體跑贏市場。
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把握機會：能源股漲勢不歇
今年美股科技股遭到普遍拋售，而能源股股價則獨樹一幟，漲勢不歇，華爾街機構甚至喊出油氣股就是新的FAANG。
能源股的向上勢頭也在上周得到了印證。全球原油巨頭沙特阿美取代$蘋果(AAPL.US)$成為世界上市值最大的公司。年初至今，沙特阿美股價上漲27%，蘋果股價則跌逾17%。雖然全球最高市值公司易主可能是短暫的，但這一變動可以視作今年市場行情的一個縮影。
目前為止，能源股依然是今年美股各板塊中的最大贏家。根據財經新聞整理，截至5月11日，$西方石油(OXY.US)$今年來股價已翻倍，$Coterra Energy(CTRA.US)$漲超60%，$戴文能源(DVN.US)$、$埃克森美孚(XOM.US)$、$雪佛龍(CVX.US)$等均漲超40%。這些公司Q1也均交出了亮眼的成績單。
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風險對衝：利用反向ETF
市場走勢向下、賣壓擴大、看空情緒升升，已然成了當前市場的常態。這種情況下，投資者如何才能立於不敗之地？
反向ETF或許是從市場獲利的一項理想工具。
反向槓桿ETF利用了華爾街投資者的負面情緒，可以用來反映投資者的看空情緒，也可以讓投資者以較低的成本，對自己的投資組合進行對衝，以規避系統性風險。
但需要留意的是，這類ETF不適合作為長期投資，它只能用以短期對衝或投機目的，而且這類專業基金的費用比率一般較高，可能會影響總回報。
以下整理了幾只常見的反向ETF，供牛友參考。
1、做空標普500指數
$Proshares做空標普500(SH.US)$：當標普500指數下跌1%，則SH上漲1%；
$ProShares兩倍做空標普500 ETF(SDS.US)$：當標普500指數下跌1%，則SDS上漲2%；
$ProShares三倍做空標普500ETF(SPXU.US)$：當標普500指數下跌1%，則SPXU上漲3%。
2、做空納斯達克指數
$做空納斯達克100指數ETF-ProShares(PSQ.US)$：當納指下跌1%，則PSQ上漲1%；
$ProShares兩倍做空納斯達克指數ETF(QID.US)$：當納指下跌1%，則QID上漲2%；
$ProShares三倍做空納斯達克指數ETF(SQQQ.US)$：當納指下跌1%，則SQQQ上漲3%。
3、做空道瓊斯指數
$道指ETF-ProShares做空(DOG.US)$：當道指下跌1%，則DOG上漲1%；
$ProShares兩倍做空道瓊30指數ETF(DXD.US)$：當道指下跌1%，則DXD上漲2%；
$ProShares三倍做空道指30 ETF(SDOW.US)$：當道指下跌1%，則SDOW上漲3%。
需要提示的是，槓桿和反向ETF參照的是相關指數單日的漲跌幅，而不是一段時間內的累計跌漲幅，這一特征比較適合短期的趨勢判斷和對衝避險投資策略，而對長期投資者來說未必適宜。
此外，在市況波動的情況下，槓桿更是會放大虧損風險；當然，反之，在市場出現單邊行情的時候，槓桿也能放大盈利。如果要交易反向和槓桿ETF，一定要先認清當中的風險哦！