會議時間：2021年4月12日 8:00

執行副主席 蔡崇信先生（Joe tsai）：

在4月10號，阿里巴巴被中國市場監管總局處罰，市場監管局簡稱SAMR。該局負責執行反壟斷法，法律簡稱AML。處罰決定是源於一項2020年12月開始執行的調查，依據的法律條例是《反壟斷法》第十七條第四款「禁止在沒有正當理由的情況下，限製交易相對人只能與其進行交易」。處罰結果引用了市場監管局的調查結果，並確認阿里巴巴違反了《反壟斷法》第十七條第四款。因此，依據《反壟斷法》的補救及處罰規定,中國市場監管總局公布了以下處罰結果。

第一，阿里巴巴作為平台方，不得限製商家在競爭對手平台開展業務和促銷活動。因此，市場監管總局給予阿里巴巴行政指導，要求阿里巴巴全面整改，內容包括要求阿里巴巴嚴格履行平台運營主體的責任，強化內控合規，執行公平競爭，保護平台、消費者和商家的利益。

第二，市場監管局對阿里巴巴處以182億元人民幣，約28億美元的罰款。處罰決定稱，這一數額是阿里巴巴集團2019年4%的收入。在《反壟斷法》規定下，罰款總額最高可以達到10%的經營利潤。罰款總額少於阿里巴巴過去12個月20%的自有現金。阿里巴巴將用公司流動資金支付這一罰款，截止2020年12月31日，公司流動資金約有700億美元的現金、現金等價物及短期投資。

對於處罰的回應，阿里巴巴已經發布公告，表示誠懇接受、堅決服從。阿里巴巴並不打算對該處罰進行上訴。阿里巴巴將更好履行社會責任，將依法經營放在首位，進一步加強合規體系建設，立足創新發展。

Q&A

Q：此次行政處罰對GMV和商家留存能力的影響？阿里巴巴會對此做出什麽行動，例如會對傭金率做出調整嗎？

A：阿里巴巴作為中國最大的電商平台之一，有上億的用戶和數百萬商家。我們用戶的年均購買力約9000人民幣，公司為所有類型的消費者提供服務，包括最有消費能力的消費者。我想這是為什麽所有商家都加入了阿里巴巴。阿里巴巴和商家一起合作、共同成長。阿里巴巴留存商家的途徑，是為商家進行消費者的教育、連接，以及為商家的服務提供支持，而不依賴於限製商家與其他平台合作。

如果您關注阿里巴巴「二選一」的行為覆蓋的商家範圍，您會發現這僅僅覆蓋了一些品牌分支經營的天貓旗艦店。這些商家現今與許多平台進行合作，在其他平台也開展了配送業務或者經營旗艦店。因此，我們不認為處罰會對阿里巴巴的商家留存能力帶來實質性負面的影響。阿里巴巴會繼續和商家合作，向他們提供必要的服務、更好的服務以促進他們的商業發展和利潤增加。

Q：你們如何降低商家的成本？如何看待這樣做對財務的影響？

A：我們在致用戶社群的信中告訴他們，我們會繼續致力於為用戶創造價值，改善用戶體驗。對此，我們會采取一些新方法來降低他們的使用成本以及進入門檻。同時，我們還會為我們其他合作方創造價值，比如品牌方和零售商，降低他們在平台上的運營成本。比如，在過去幾個月里，我們已經一步步在降低一些技術服務費用，就像我們這些年來一直做的那樣。比如我們技術成熟的軟件服務，我們會降低服務費用，而同時還能保證技術的革新。我們會保證用戶用得起這些服務。多年來，越來越多成熟的服務趨於免費。而且我們將提供新的服務。但是關鍵是要給我們的客戶更多的工具，更多的服務，使他們能以更低的成本進行經營。我們還會對他們進行培訓，這會給我們帶來成本，但是我們不把它看成成本，而是一項必要的投資。

我們不僅降低對商家和品牌方的收費，還加大對他們的投資支出。這樣，影響就會同時反映在「頂線」和「底線」中。總體而言，我們已預留了數十億元人民幣的年度額外支出，以支持未來一年的計劃。

Q：您如何看待公司的戰略投資，以及重點是什麽？

A：運營成本顯然是一個非常重要的因素，但更重要的因素是增長，這關系到我們可以抓住哪些機會來發展自己的業務。今天我們有龐大的活躍用戶，這是最大的消費群體，我認為在全球和中國都是如此。但是我認為中國是一個復雜的市場。這就是為什麽我們在消費者收購方面將繼續投資，特別是在北方城市的最貧困地區和農村地區。我們繼續改善用戶體驗，提升他們的業績，增加產品品類，滿足用戶需求。

Q：關於此事你預計還會有其他的調查或者政府訴訟嗎？你認為這可能是最後的結果了嗎？我們是否可以預期在這一問題上會有更多的此類訴訟？

A：作為合並控製審查程序的一部分，監管機構已增加了對合並、收購和戰略投資交易的監管。整個行業，包括我們的幾個同行公司也受到同樣的審查。除了投資交易的合並控製審查，我們不知道還有其他與反壟斷法有關的調查。

Q：了解15天後要出具一份報告，你需要不時向監管機構報告的具體要求是什麽？需要多久提交一次自我評估檢查？

A：從調查結果可知，我們被要求在公告出示後的15天內提交整改計劃。實際上，我們一直與監管機構保持著持續的溝通。自調查開始，我們便向他們匯報了我們在取消獨家協議和改進平台方面的進展。我們會繼續保持這種溝通的公開和透明，確保我們完全遵守監管機構的要求，並與我們的基層分享我們的最新發展。

自身方面，我們將繼續專注於為客戶和商家提供服務。這純粹是市場驅動的活動。一如既往，我們會繼續為商家和客戶做正確的事。

Q：信中稱，這一裁決是維護市場公平競爭的重要舉措。這為互聯網平台經濟指明了一個全新的階段，也為阿里巴巴指明了一個新起點。中國互聯網的格局一直被理解為監管忽視，競爭激烈。那麽在新的階段，對於包括阿里巴巴在內的整體科技板塊，您將如何鼓勵全球投資者思考新的監管環境和競爭強度，以及這對於未來的股票估值和全球投資者的投資機會可能意味著什麽？

A：這一舉措非常清晰地向大眾傳達了監管者對我們的商業模型的肯定。現在市場處於平台經濟的階段，我們的角色便是平台經營者。我們的商業模型以及平台運營被官方充分地肯定與支持。我們的商業模型非常有利於經濟發展和科技創新。作為平台公司，我們的商業模型並沒有任何的問題。監管機構的措施是為了保證市場更加公平的競爭以造福包括消費者、商家等在內的群眾。這個罰款決策讓我們受到了反壟斷法有了更好的指引。

全球投資者應該將整個行業看成一個整體。大型互聯網公司為經濟發展做出了很多貢獻。具體而言，在中國，數字化經濟降低了產品服務的門檻。我們也活躍在此浪潮中，並促進了政府的政策。每一個大型科技公司都會面臨這樣的監管。從全球趨勢來看，監管機構會更加重視不公平競爭的領域。我們與監管機構一起經歷了這個過程，因此很了解他們的想法，這是一個非常健康的過程，我們有確定的計劃來改變我們的一些做法。同時，我們有很好的內控和合規體系，我們會持續地遵從法律。

Q：對於數據領域你是否認為會有相關的調查？

A：在數據監管領域，監管機構關注著數據的隱私性。包括我司在內的許多公司收集了大量的客戶信息，監管機構關注我們如何收集以及保存大眾的信息。這是一個全球趨勢，許多國家的政府都關注這數據隱私。

我們非常關注數據隱私和數據分享，我們與監管機構密切合作以確保我們遵從了數據收集和使用規範。我們很多投資了很多資源來確保我們的行為合規。

Q：罰款會在那個季度被反映，是否會作為營業費用？

A：182億的人民幣罰款會被反映在2021財年三月份這個季度。這是基於我們的理解，並由我們的審計師核實。他會被反映在GAAP淨收入中，但不被反映在非GAAP淨收入中。