在美股市場動蕩、美國經濟前景不明朗的背景下，投資者密切關注本周公布的通脹數據，尋找市場未來走勢的方向。

標普500指數上周五盤中跌至熊市區域，即較近期高點下跌20%，但隨後出現反彈。未來一周，交易員將關注3,837.24點，若收盤低於該水平，則證實標普500指數將迎來2020年以來的首次熊市。

經濟方面，美聯儲定於美東時間周三公布5月4日會議紀要，投資者將從中了解決策者對2022年利率走勢的看法。圍繞美聯儲加息步伐和幅度的不確定性令股市承壓，因有跡象顯示通脹在經濟領域變得根深蒂固，投資者預計經濟將放緩。

交易商也將密切關注一系列美國經濟數據，尤其是周四公布的美國第一季度實際GDP年化季率修正值。美國GDP在1月至3月期間折合成年率收縮1.4%，原因是揮之不去的供應鏈失衡、通貨膨脹和地緣因素拖累了經濟增長。經濟學家預期，修正後的預測值預計為萎縮1.3%。

其他經濟數據方面，美國經濟分析局(Bureau of economic Analysis)將公布新的個人消費支出(PCE)數據。PCE是美聯儲青睞的通脹指標，它將向市場提供全美物價上漲速度的最新情況。經濟學家預計個人消費支出將略有放緩，4月份的月度增幅為0.2%，低於上月的0.9%。這仍是該指數連續第17個月上漲，較去年同期上漲6.2%。

上周，大型零售商沃爾瑪(Walmart)和塔吉特(Target)下調了業績預期，並告訴投資者，它們的庫存渠道已經膨脹，這讓投資者感到恐慌。Target市值蒸發了四分之一，沃爾瑪股價下跌了20%——這是1987年崩盤以來的最大跌幅。這些公司也拖累了整個零售板塊——SPDR標準普爾零售ETF (XRT)上周下跌超過9%。

Allspring Global Investments高級投資策略師布萊恩•雅各布森(Brian Jacobsen)表示：「今年迄今為止，投資者一直在為美聯儲、地緣因素以及部分地區的政策苦苦掙紮。」「過去一周，我們不得不再加上一個因素，即大型零售商的利潤率。企業必須應對投入成本上升、消費者受到高價格的影響以及消費模式的轉變。」

本周將有更多零售商發布財報，包括梅西百貨(Macy’s)、迪克體育用品(Dick’s Sporting Goods)和Ulta Beauty等公司。該結果可能會讓投資者更清楚地了解美國消費者的狀況，以及在通脹持續的情況下企業獲利的韌性。

ER Shares首席運營官Eva Ados表示：「不幸的是，沒有安全的避風港。當我們看到非必需消費品和必需消費品方面的消息時，這顯示出企業無論規模大小都在掙紮。具有諷刺意味的是，這些行業——非必需消費品和必需消費品——被視為經濟低迷時期的避風港。」

黯淡的美股財報季正在臨近尾聲。截至上周五，標普500指數成份股公司中，有95%的企業公布了第一季度收益，其中77%的實際每股收益高於平均每股收益預期。然而，那些公布業績優於預期的公司，其股價在財報發布前兩天和財報發布後兩天平均下跌0.5%，遠遜於同期企業財報利好的五年平均漲幅0.8%。

值得注意的是，本周投資者還將關注瑞士達沃斯舉行的世界經濟論壇(World Economic Forum)，此前該論壇因疫情中斷。地緣因素、疫情影響以及經濟前景將是討論的主要議題。

對於許多達沃斯與會者來說，他們最關心的問題無疑是近期金融市場的動蕩，因為標普500指數剛剛結束了連續第七周的下跌，這是2001年以來最長的連跌。市場數據顯示，標普500指數自1980年以來僅有兩次連續七周下跌。