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來源:華爾街見聞

FOMC票委、堪薩斯城聯儲主席表示,「美股一周來的動蕩表現」在意料之中,一定程度上反映了貨幣政策緊縮的影響。堪薩斯城聯儲主席講話暗示著市場動蕩不會改變美聯儲的緊縮計劃。

美東時間5月19日周四,FOMC票委、堪薩斯城聯儲主席喬治Esther George表示,“美股一周來的動蕩表現”在意料之中,一定程度上反映了貨幣政策緊縮的影響,她表示,市場動蕩不會改變美聯儲的緊縮計劃

在經過了過去幾天的企穩反彈後,隔夜美股再度大跌,道指狂泄千點,標普跌超4%創2020年6月以來最大單日跌幅,納指100跌5%創5月6日以來最大單日跌幅。華爾街見聞稍早前文章指出,衰退敘事尚未反映在美股、美債中,目前美股大跌主要是受美聯儲鷹派政策影響和對盈利以及增長擔憂。

George認為近期股價走低是意料中之事,暗示著美聯儲“看跌期權”或將不復存在:

看股市是一個重要的價格信號,就像許多其他的信號一樣需要觀察。這是一個充滿不確定性的時期。在股市中,這是一個艱難的一周。

我們正在尋找的是通過市場理解來傳遞我們的政策,緊縮應該是可以預期的,這是收緊金融條件的途徑之一。

面對美聯儲收緊貨幣政策引發的美股拋售,作為曾經美聯儲鷹派人物之一的George近期的表現更像是中間派,其表示對加息50個基點的支持態度沒有改變:

我認為我們正在尋求的是通過市場預期來傳遞我們的政策,緊縮政策是預料之內的……這是金融環境收緊的途徑之一。

現在通脹率過高,我們需要進行一系列的利率調整來降低通脹……我們確實看到金融環境開始收緊,所以我認為這是我們必須仔細觀察的事情。很難確知需要收緊多少。

加息50個基點是合適的,縮減美聯儲8.9萬億美元的資產負債表的計劃將有助於收緊政策。謹慎行事,確保我們保持正確的方向,將其中一些加息納入經濟,然後觀察其發展情況,這將是我真正關注的重點。

野村證券的Charlie McElligott對上述講話內容評價道,雖然美聯儲官員沒有過度關注市場行為和消費者前景,相對於 "現在"關注降低通脹的需要,她的評論證實他們正在“關注”金融狀況指數FCI的影響。

在過去十年間,被廣泛用作衡量美股表現的基準標普500指數的復合年回報率為16.6%,這與投資者對美股未來年回報率的最高預測17.5%相差不遠。企業盈利的增長支撐了美股過去十年的繁榮。

然而,正如華爾街見聞稍早前文章指出,有分析稱,美股目前已進入近一百年來的第四次“超級泡沫”,並且認為美股本輪回調才剛剛開始。面對四十多年來最高水平的通脹和美聯儲激進的加息政策,投資者對美國經濟將會衰退的擔憂日益加深。

從美聯儲官員們近期的發言來看,投資者必須面對的現實是,市場熟知的“美聯儲看跌期權”可能已經真的結束了,並且短期內被美聯儲“看漲期權”所取代市場人士表示,金融環境有序收緊,正是美聯儲想要的“理想狀態”。

古根海姆Guggenheim Partners全球首席投資官Scott Minerd警告稱,美聯儲收緊貨幣政策“過猶不及”,美國股市恐將在2022年遭遇“痛苦之夏”,納指可能會較峰值回落75%(目前才較2021年11月19日錄得的歷史最高位回調28%左右),標普可能會較頂部下滑45%(目前才較2022年1月3日所創歷史最高位下挫18%)。

Minerd認為,那可能會非常類似1999年和2000年年初互聯網泡沫崩塌時候的情形。

編輯/Corrine

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標題:還能期待美聯儲救市嗎?美聯儲高官透露在關注股市,但對市場下跌無異議

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財經新聞常見問題 FAQ

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為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

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何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

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單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

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要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

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