Warning: file_put_contents(): Only 0 of 21926 bytes written, possibly out of free disk space in /home/stock-hk/public_html/function.php on line 246
買高息股必須知的5個重點

香港股票財經網新聞

Stock-hk.com

買高息股必須知的5個重點

最後更新:

來源:萬里富

投資高息股很有吸引力,但我們知道股價和股息率是背道而馳的。因此,如果股價下跌20%,預測股息率將以相同幅度上升,即是說最近大幅下挫的收息股,不只是股息率令人垂涎,投資者還有望因為股價上升而獲取更多回報。

在目前的經濟環境下,利率處於歷史低位,收息股怎麼看都是贏面十足的押注。但投資者決定拿資本買這類股票前,值得留意以下幾個因素。

1. 高息股一般股價升幅較小


收息股有望產生穩定的被動收入。派息的公司一般是較穩健之選。但另一方面,公司向股東派息的一個原因,正是現金儲備過多。這類公司大多已過了增長階段,依靠穩定現金流來回報投資者,只有少數公司例外。

科技行業也有多隻收息股,例如 AT&TVerizonIBM等,預測股息率分別有6.8%、4.3%和5.3%,令人眼前一亮。但過去幾年,這類公司的業務都是只有低單位數的自然增長,股價難免保持區間上落。過去五年,AT&T、Verizon和IBM的股票回報分別為-5.5%、17.5%和-24.4%。

相比之下,蘋果(Apple)微軟(Microsoft)博通(Broadcom)的股息率分別有1.2%、1.3%和5.1%,但過去五年的回報就分別達115%、297%和108%。

這些例子當然都是精心挑選出來,但這種情況卻是很常見的現象。

投資者最好是發掘那些收入有望穩定長期增長的股票,而又有不俗股息,這樣的回報就會最大。

2. 派息並非必然


有別於銀行存款利息,公司派息並非保證。面對經濟衰退,或是經濟走下坡,正如我們目前的情況,投資者不只會看到投資組合大幅縮水,收到的股息亦將會較少。基本因素不佳的企業可能會宣佈削減派息,甚至完全停止派息。

去年,我們看到科技巨擘諾基亞(Nokia)宣佈停止派息,因為公司需要在5G基礎設施上進行大量投資。這家網絡巨頭業務已經成熟,利潤率很低,加上資本支出很大,難免會停止派息。諾基亞最近一次宣佈派息是在7月29日,季息為每股0.045美元,即是預測股息率接近4%。

現時多隻能源股受到油價暴跌拖累,股價大幅下挫,以致股息率都很高。EnLink MidstreamVermilion Energy這類石油公司均已宣佈削減股息,其他多家公司相信也很快會追隨。

3. 派息比率很重要


投資者買入收息股時,其中一個最重要指標就是派息比率。該比率用來衡量公司維持派息的能力。

派息比率較低,表示公司有充裕空間將來增加股息,或者即使經濟衰退,亦能繼續派息。一般而言,派息比率超過70%的話,投資者便應保持戒心。

這方面當然亦有例外情況,特別是公用板塊和房地產板塊。由於現金流源源不絕,公用事業巨頭能夠維持較高派息比率,而房地產投資信託基金(REIT)就規定必須將90%以上盈利拿來派息。

股息其實更加視乎現金流,多於盈利。公用事業公司屬於重資產業務,淨利潤將受折舊等非現金項目影響,而現金流則能保持穩定。

由於油價暴跌,需求疲弱,能源股的現金流應會低於預期,大概不得不削減股息。除非這類公司擁有足夠現金儲備和低債務,否則長遠而言,大多數公司都無法維持高派息比率。

4. 留意商業模式


說到收息股,這類公司都是依賴可靠的業務模式,從中擁有穩健的資產負債表。博通是智能手機晶片的龍頭供應商,該行業過去十年以驚人速度發展,有助這家半導體巨擘的股息自2010年以來大增4,500%,可謂相當驚人。

目前為止,加拿大管道巨頭Enbridge的預測股息率達8.5%,儘管原油價格尋底,但由於業務模式穩健,此股仍然是能源板塊最安全之選。Enbridge現金流有98%來自收費合同和類似協議,幾乎不受大宗商品價格波動影響。

同樣,蘋果的銷售額60%來自iPhone,但其服務業務在未來十年有助抵消相關周期性影響。蘋果現時有多項訂閱業務,例如Apple Music、iCloud、Apple Arcade和Apple TV+。在目前充滿陰霾的時期,這些收入流可抵銷智能手機的銷情不濟,有助這家科技巨頭保持現金流水平。

5. 避免高息陷阱


如果一家公司多年來持續增加股息,這種高息就自然很有吸引力。過去十年,博通和蘋果這類公司一直在增加每股股息。

然而,市場上卻有許多公司因為全球股市大幅波動,以致股息率直線上升。目前股價回落,推高股息率,這可稱為「高息陷阱」。舉例說,Suncor Energy的股息率高達8.5%。然而,自2018年7月以來,此股的股價已蒸發超過60%,沒收投資者大部分財富。

投資者不應只著眼於高息股的股息,在作出投資決定前,應考慮公司未來的增長指標、派息比率和其他基本因素。

編輯/Jeffy

來源:萬里富

投資高息股很有吸引力,但我們知道股價和股息率是背道而馳的。因此,如果股價下跌20%,預測股息率將以相同幅度上升,即是說最近大幅下挫的收息股,不只是股息率令人垂涎,投資者還有望因為股價上升而獲取更多回報。

在目前的經濟環境下,利率處於歷史低位,收息股怎麽看都是贏面十足的押注。但投資者決定拿資本買這類股票前,值得留意以下幾個因素。

1. 高息股一般股價升幅較小


收息股有望產生穩定的被動收入。派息的公司一般是較穩健之選。但另一方面,公司向股東派息的一個原因,正是現金儲備過多。這類公司大多已過了增長階段,依靠穩定現金流來回報投資者,只有少數公司例外。

科技行業也有多只收息股,例如 AT&TVerizonIBM等,預測股息率分別有6.8%、4.3%和5.3%,令人眼前一亮。但過去幾年,這類公司的業務都是只有低單位數的自然增長,股價難免保持區間上落。過去五年,AT&T、Verizon和IBM的股票回報分別為-5.5%、17.5%和-24.4%。

相比之下,蘋果(Apple)微軟(Microsoft)博通(Broadcom)的股息率分別有1.2%、1.3%和5.1%,但過去五年的回報就分別達115%、297%和108%。

這些例子當然都是精心挑選出來,但這種情況卻是很常見的現象。

投資者最好是發掘那些收入有望穩定長期增長的股票,而又有不俗股息,這樣的回報就會最大。

2. 派息並非必然


有別於銀行存款利息,公司派息並非保證。面對經濟衰退,或是經濟走下坡,正如我們目前的情況,投資者不只會看到投資組合大幅縮水,收到的股息亦將會較少。基本因素不佳的企業可能會宣布削減派息,甚至完全停止派息。

去年,我們看到科技巨擘諾基亞(Nokia)宣布停止派息,因為公司需要在5G基礎設施上進行大量投資。這家網絡巨頭業務已經成熟,利潤率很低,加上資本支出很大,難免會停止派息。諾基亞最近一次宣布派息是在7月29日,季息為每股0.045美元,即是預測股息率接近4%。

現時多只能源股受到油價暴跌拖累,股價大幅下挫,以致股息率都很高。EnLink MidstreamVermilion Energy這類石油公司均已宣布削減股息,其他多家公司相信也很快會追隨。

3. 派息比率很重要


投資者買入收息股時,其中一個最重要指標就是派息比率。該比率用來衡量公司維持派息的能力。

派息比率較低,表示公司有充裕空間將來增加股息,或者即使經濟衰退,亦能繼續派息。一般而言,派息比率超過70%的話,投資者便應保持戒心。

這方面當然亦有例外情況,特別是公用板塊和房地產板塊。由於現金流源源不絕,公用事業巨頭能夠維持較高派息比率,而房地產投資信托基金(REIT)就規定必須將90%以上盈利拿來派息。

股息其實更加視乎現金流,多於盈利。公用事業公司屬於重資產業務,淨利潤將受折舊等非現金項目影響,而現金流則能保持穩定。

由於油價暴跌,需求疲弱,能源股的現金流應會低於預期,大概不得不削減股息。除非這類公司擁有足夠現金儲備和低債務,否則長遠而言,大多數公司都無法維持高派息比率。

4. 留意商業模式


說到收息股,這類公司都是依賴可靠的業務模式,從中擁有穩健的資產負債表。博通是智能手機晶片的龍頭供應商,該行業過去十年以驚人速度發展,有助這家半導體巨擘的股息自2010年以來大增4,500%,可謂相當驚人。

目前為止,加拿大管道巨頭Enbridge的預測股息率達8.5%,盡管原油價格尋底,但由於業務模式穩健,此股仍然是能源板塊最安全之選。Enbridge現金流有98%來自收費合同和類似協議,幾乎不受大宗商品價格波動影響。

同樣,蘋果的銷售額60%來自iPhone,但其服務業務在未來十年有助抵消相關周期性影響。蘋果現時有多項訂閱業務,例如Apple Music、iCloud、Apple Arcade和Apple TV+。在目前充滿陰霾的時期,這些收入流可抵銷智能手機的銷情不濟,有助這家科技巨頭保持現金流水平。

5. 避免高息陷阱


如果一家公司多年來持續增加股息,這種高息就自然很有吸引力。過去十年,博通和蘋果這類公司一直在增加每股股息。

然而,市場上卻有許多公司因為全球股市大幅波動,以致股息率直線上升。目前股價回落,推高股息率,這可稱為「高息陷阱」。舉例說,Suncor Energy的股息率高達8.5%。然而,自2018年7月以來,此股的股價已蒸發超過60%,沒收投資者大部分財富。

投資者不應只著眼於高息股的股息,在作出投資決定前,應考慮公司未來的增長指標、派息比率和其他基本因素。

編輯/Jeffy

免責聲明:本頁的簡體中文版由軟件翻譯,財經對翻譯信息的準確性或可靠性所造成的任何損失不承擔任何責任。

You may also like
你可能會喜歡

標題:買高息股必須知的5個重點

返回:香港股票財經網新聞

財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

你們會於何時強制出售我的股票(斬倉?

如(i) 您的股票孖展比率連續3個月維持於105%至少於120%;或(ii) 股票孖展比率一旦觸及120%或以上;或(iii)我們不時訂定之時間,我們將強制出售您的股票(斬倉),不會另行通知。