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據IPO早知道消息,全球最大唱片公司之一的華納音樂於5月26日晚間向美國證券交易委員會(SEC)更新S-1招股文件,擬6月3日以「WMG」為交易代碼正式在納斯達克掛牌上市。

華納音樂將在IPO中發行7000萬股A類普通股,發行區間為每股23美元至26美元。以此發行區間上限計算,華納音樂的IPO募資規模將至多達到18.2億美元,估值則將達132.6億美元


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鑒於華納音樂是今年至今為止美股市場最大的一個IPO,甚至可能是全年市場最大IPO項目之一,包括摩根士丹利、高盛、摩根大通、瑞士信貸、美銀證券、花旗集團、巴克萊銀行、匯豐銀行等數十家國際知名投行均參與到本次IPO的承銷商之列

承銷商總計享有1050萬股超額配售權,這也意味著,執行「綠鞋機製」後的募資規模將超過20億美元

值得一提的是,在華納音樂的招股書中,還多次提到了中國音樂市場和騰訊音樂、 TikTok等國內平台。

其中,當談到市場潛力時,華納音樂在招股書中提及,中國是一個唱片行業具有巨大潛力的市場。根據國際唱片業協會(IFPI)的數據,付費音樂模式在中國仍處於非常早期的階段,2018年的付費用戶約為3300萬,僅占據中國14億總人口的2%。2017年,中國才剛剛躋身全球前十大音樂市場,2019年位居第七。


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而當談到模式創新時,華納音樂表示,在TikTok等全球社交視頻應用的推動下,較短格式的音樂和基於音樂的視頻內容迅速增長

換言之,這樣的應用程序具有廣泛采用音樂的潛力,即有機會為音樂娛樂產業創造更多平台化、規模化的機會。這些平台將增加音樂的付費渠道,並吸引不同的、往往是年輕的聽眾。

而從創作者的角度來看,類似TikTok等平台或有機會打造更多的明星。譬如華納音樂旗下的年輕搖滾樂隊——Fitz & the Tantrums,就在2018年憑借歌曲《HandClap》在TikTok上走紅而享譽國際。

與此同時,較短格式的音樂和基於音樂的視頻內容在Facebook和Instagram等社交媒體平台上也越來越受歡迎,這也進一步表明,創作者未來可通過更多途徑獲得用戶的關注以及付費意願。

這里不妨提一下彭博之前報道中所提及的一個現象:即TikTok在非常短的時間內讓歌曲從默默無聞變得膾炙人口,而唱片公司則希望TikTok能支付更多費用來使用這些音樂,畢竟字節跳動的估值不斷上漲已是不爭的事實。


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此外,騰訊音樂娛樂集團(NYSE:TME)同樣沒有被「遺忘」。華納音樂表示,其是第一家與Apple、YouTube和騰訊音樂等知名巨頭達成合作的大型音樂娛樂公司

具體表現為:華納音樂的唱片以電子形式分發給不同的數字合作夥伴,包括Amazon、Apple、Deezer、SoundCloud,Spotify、騰訊音樂、YouTube等流媒體服務商,以及iHeart radio、SiriusXM等廣播服務商,並提供下載服務。

值得注意的是,騰訊音樂與華納音樂的合作不僅局限於版權層面。騰訊音樂彼時遞交給SEC的招股書顯示,其還與華納音樂的子公司華納中國以及索尼音樂娛樂訂立了股份認購協議,上市前已向兩家版權方發行總計約為2億美元的普通股。

財務數據方面,2015年至2019財年(注:非自然年),華納音樂的營業收入分別為29.66億、32.46億、35.76億、40.05億和44.75億(美元,下同),淨利潤分別為-0.91億、0.25億、1.43億、3.07億和2.56億。

從收入構成來看,以流媒體為代表的數字媒體業務在營收的占比越來越大,2017至2019財年的占比分別為47.2%、50.4%和52.4%。

截至2020年3月31日止六個月,華納音樂的營收為23.27億美元,同比增長1%;其中數字媒體業務的營收為12.59億美元,收入占比為54.1%,2019年同期則為50.6%。

高盛近日在一份研究報告中稱,包括環球音樂、索尼音樂等在內的唱片公司將是流媒體增長和音樂內容付費化的「主要受益者」,並預計到2030年,全球音樂收入將達到1420億美元,比2019年的770億美元增長84%;而流媒體付費人數則將增長至12億,是2019年3.41億付費用戶數的近4倍。

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標題:華納音樂下周三登陸納斯達克:上半年最大IPO項目,頭條騰訊拉高其估值

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財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

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您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

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如(i) 您的股票孖展比率連續3個月維持於105%至少於120%;或(ii) 股票孖展比率一旦觸及120%或以上;或(iii)我們不時訂定之時間,我們將強制出售您的股票(斬倉),不會另行通知。