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華爾街的大佬,都有怎樣的投資訣竅?

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  • 投資界五本經典之作:《窮查理寶典》、《滾雪球》、《反脆弱》、《周期》《原則》,反映了大佬思想的精華。

  • 交易的世界變幻莫測,多讀書有利於提高對交易的認知,從而建立優勢。

你曾經因為哪些書籍對交易世界有了新的認識?

雖然人生沒有後悔藥,但總有一些書,會讓人忍不住感慨:「如果早點讀過這本書就好了」。交易的世界變幻莫測,不學習總免不了被割韭菜。今天在這里給大家推薦有利於交易成長、視野擴大的一些書籍,提高大家對交易的認知。

01《窮查理寶典》|考夫曼



查理·芒格,巴菲特的搭檔,作為伯克希爾董事會的副主席而廣為人知,伯克希爾取得的五十年上萬倍的投資奇跡,可以說他功不可沒。但事實上芒格還有另外一個重要的身份,他是全球投資界公認的思想家,地位無可取代。

這本書反映了查理·芒格思想的精華,內容包括芒格的生平,包括他十一篇演講的內容,也包括一些股東會上的精彩問答。《窮查理寶典》這本書,可以說是學習投資底層思維的必讀書目。書里一些有意思的話能夠引起你的思考:

「想要得到某樣東西,先要讓自己配得上它。」

「我只想知道將來我會死在什麽地方,這樣我就永遠不去那兒了。」

「聰明的人在發現好機會之後會狠狠下注,其它時間按兵不動。」

02《滾雪球》|艾麗斯·施羅德



《滾雪球》這本書是巴菲特本人唯一授權的官方傳記。作者艾麗斯·施羅德為了寫這本書,花了好幾年的時間,不但跟巴菲特做了多次深度采訪和貼身跟隨,而且還采訪了上百位巴菲特的朋友和各種事件的見證人,詳細程度遠超一般的人物傳記。

巴菲特認為,人生就像滾雪球,當我們發現很濕的雪和很長的坡,把小雪球放在長長的雪坡上,不斷積累,越滾越大,優勢越來越明顯。

有些人覺得巴菲特就這麽些招數,學起來很容易,但其實只有找對了雪地才可以滾雪球,巴菲特人格的內核部分與成長的經歷都是不可復製的。只有清醒地認識到這些,才能更好地學習巴菲特。

此外,我們還應關注巴菲特在做股東時、做董事時、做董事長時,都如何做事與待人,也許這對你整個人生,都會有所啟發。

03《反脆弱》|納西姆·尼古拉斯·塔勒布



脆弱性,失去的比得到的多。在波動中和不確定性中會損失。

而反脆弱性,得到的比失去的多,潛在收益大於潛在損失,有利因素比不利因素多,受益於波動和不確定性。

如何區分脆弱性與反脆弱性?如何對抗脆弱性利用反脆弱性獲利?本書的作者塔勒布為我們詳細講述了這一點。值得一說的是,塔勒布是一名怪才,著名的《黑天鵝》這本書也出自他的手筆。

他的反脆弱擁有一套完整的思維方式,以及落地的方法論,非常的珍貴和有價值。對於一個想要在投資領域長期穩定盈利的人來說,這一套思維方式,極其寶貴甚至是無價。

04《周期》|霍華德·馬克斯



霍華德·馬克斯是橡樹資本的創始人,橡樹資本管理的資產有數千億美金,是全球不良債權領域的頭部公司。馬克斯本身是一個實實在在的一線投資家,他在實踐中不斷地的應用周期的理論去投資,並且取得了很大的成就。

周期這個概念,這些年隨著康波周期可能被越來越多的人所熟悉。這本書提到了9種周期,形形色色的各種各樣的周期中,怎麽去抓住最關鍵的信息?

如果說從理論結合實踐的角度,把周期講透的話,這本書是一本必讀書目。要知道馬克斯曾在2008年次貸危機的尾部成功抄底,賺了很多錢,可以說擁有著赫赫的戰功~

05《原則》|瑞·達利歐



瑞·達利歐,世界上最大的對衝基金公司橋水的創始人,號稱金融界的喬布斯。過去20多年,橋水基金創造了超過20%的年平均投資回報率,管理基金規模超過1500億美元,累計盈利450億美元。

達利歐在書中結合自身經歷給出了一些基本的做事方法和原則,可以讓你在猶豫不決的時候提供思路。我們知道人的一生中要做很多個決策,很多時候我們的決策並沒有系統的方法,有時候是碰運氣,有時候是憑直覺。

在投資這個行業,更需要作出大量的決策,不管你是買入賣出還是持有不動,甚至是持有現金都算是一個決策。《原則》這本書中,達利歐給出的答案就是一套系統化的做決策的框架和方法。老是拍腦袋做決策的朋友,可不能錯過哦~

不過,《原則》這本書其實很難讀,里面有多達500多條條文,雖然《原則》是一本超級暢銷書,賣了有100多萬冊,但是在身邊,買了這本書的10個人里面,可能只有一個能夠讀完。而在讀完的人中,10個人里面也就只有一個能夠應用一些。所以雖然這本書看起來很暢銷,實際上真正能夠從中得到好處的人是非常少的。

編輯/Phoebe

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財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

你們會於何時強制出售我的股票(斬倉?

如(i) 您的股票孖展比率連續3個月維持於105%至少於120%;或(ii) 股票孖展比率一旦觸及120%或以上;或(iii)我們不時訂定之時間,我們將強制出售您的股票(斬倉),不會另行通知。