周四盤後,美股四大科技巨頭---Facebook、蘋果、亞馬遜、谷歌將集中放榜,把財報季推向高潮。
對於他們的業績,市場向來不悲觀。而打頭陣的snap、微軟、Pinterest等公布的超預期的業績,也讓分析師更加樂觀。分析師預計,受益於廣告市場的驚人復蘇,Facebook、亞馬遜和谷歌等擁有廣告業務的公司,業績或受到大幅提振。
大摩指出,如果增長率回到疫情之前的水平,谷歌、Facebook、Twitter和Pinterest的估值可能會比高於華爾街預期水平高出2%至12%。亞馬遜的廣告業務也可能會加速。如果科技股的業績好於市場預期,無疑會給納指和標普500指數帶來進一步走高的動力。
Facebook:Q3業績或與上季度類似,“抵製”風波動搖不了霸主地位
Facebook第三季度業績或將與第二季度類似,當時,Facebook廣告收入增幅從上年同期的28%降至10%。而據Facebook此前表示,預計第三季營收將增長約10%,高於分析師預估的增長7.9%;但預計三季度大部分地區的用戶數量將與第二季度持平或略有下降。
華爾街預計,Facebook第三季度營收將增長11.7%至197.3億美元。去年第三季度,Facebook廣告營收同比增長28%。 如果情況確實如此,那麽就表明,廣告主以仇恨言論為由對Facebook的抵製幾乎沒有造成什麽影響,而Facebook在廣告行業的霸主地位仍然非常強大。更大的問題可能會來自於內容審查成本及其對利潤的影響。
Stifel分析師則預計Facebook的業績將超過預期:
預期Facebook的總營收將較上年同期增長14%,至201.6億美元,高於FactSet公布的197.6億美元預期。這一數字還表明,與上一季度受衛生事件影響的11%的增長相比,該公司本季度增長有了「輕微加速」;
還預計,第三季度GAAP每股收益為2.04美元,超過華爾街預估的1.89美元。
該分析師認為,Snap上周公布的財報超出市場預期,對Facebook來說是個好兆頭。
蘋果:來自iPhone的營收將大幅下降,重點關注服務業務的增長
受疫情影響,蘋果推遲了5G版iPhone手機的發布時間,這意味著蘋果最新款智能手機的初始銷售表現將不會計入今年第四財季(截至9月份)的業績。但分析師預計,該公司第四財季的總銷售額不會比去年下降太多。
FactSet調查顯示,
分析師平均預期該公司第四財季的銷售額將可達到636.2億美元,低於去年同期的640.4億美元;
預測蘋果第四財季來自iPhone的營收將會大幅下降,從去年同期的333.6億美元下降至288億美元,但預計該公司將可通過其他業務的穩健增長來彌補這一點;
還預計,可穿戴設備、家居和配件業務的營收將可達到72.8億美元,高於去年同期的65.2億美元。
據大摩分析師預計,蘋果Q4收入將達到600億美元。盡管市場普遍認為蘋果將報告iPhone收入285億美元,出貨量為4040萬部,但該分析師認為這一預測「太高」。她同時表示蘋果Q4財報關注點主要是非iPhone部門的表現,尤其是服務部門的增長,以及未來的業績指引。
小摩的分析師則預計,蘋果Q4的業績將略微超出華爾街的預期,達到647億美元,每股收益為0.73美元,主要是由iPhone SE和iPhone 11推動的。但他補充說,本次的電話會議的重點將放在未來財政期間的指導上。並補充,雖然本季度末才推出了Apple Watch SE和Apple Watch Series 6,但有助於推動蘋果可穿戴業務的需求和收入。
與往常相比,這一次蘋果對假期購物季節業績表現提供的展望也可能會略少一些,因為iPhone 12 mini和iPhone 12 Pro Max要到11月6日才開始接受預訂。而在以前,iPhone的預訂通常會從10月16日開始,並於10月23日正式上市。
亞馬遜:繼續強勢,廣告業務有望加速,關注AWS雲服務的增長
亞馬遜二季度財報大超預期,Q2盈利更是超出分析師一致預期的5倍。因此,受疫情刺激而大增的線上消費能否繼續保持增長值得關注。
此前,亞馬遜高管預計Q3營收為870億-930億美元,同比增長24%-33%。華爾街則預計亞馬遜每股收益為7.25美元,營收為924.8億美元。
分析師預計,與第二季度堪稱瘋狂的40%增速相比,第三季度亞馬遜的營收增速將略有放緩。多份調查表明,疫情導致消費者更多地依賴網購,且這樣的轉變很可能是永久性的。亞馬遜毫無疑問是這個趨勢中的最大受益者之一。Cowen & Co近期的研究報告顯示,與疫情爆發初期相比,亞馬遜的業績增長目前來自更廣泛的商品類目,例如家居用品和辦公用品。
傑富瑞的分析師表示,他們上調了亞馬遜三季度業績的預期,原因是電子商務的強勁發展趨勢,以及廣告業務的整體改善趨勢。預計廣告收入年增長率將從35%提高到39%,這得益於廣告環境的改善,以及亞馬遜在消費者錢包中占據了更大的份額。
投資者還需關注亞馬遜雲服務業務的增長情況。AWS雲服務收入的增速已經連續8個季度持續下降,並且分析師預期本季度增速也將持續放緩。作為對亞馬遜至關重要的業務,AWS的未來增長面臨著兩大關鍵問題:一是競爭加劇;二是AWS的應用場景,或導致大筆資本輸出。
谷歌:廣告業務或大幅提振,谷歌雲業績值得期待
上季度,谷歌主要財務數據超市場預期,但這也都是因為市場之前已經下調了基準。從谷歌自身歷史數據來看,無論是營收還是淨利潤都在下滑,而這也是谷歌歷史上首次出現收入下滑,主要還是受疫情影響。
但好的一面是,也正是因為疫情,遠程辦公、教育,企業上雲,流媒體移動娛樂等已然成為社會趨勢,這無疑有利於谷歌的長期發展。
谷歌此前表示,對長周期的增長前景依然維持積極看法,但其表示三季度仍將面臨不確定性,將放緩人員擴張速度,2020 年資本開支亦會較2019年溫和下滑,但會繼續在雲計算等核心領域持續投入。
另外,受Snap強勁業績的影響,投資者對谷歌廣告業務的預期開始上升。
數字媒體行業有報告稱,谷歌第三季度廣告銷售的反彈遠好於預期。美媒此前也報道稱,YouTube無法滿足所有的政治廣告需求,這對谷歌是個重大利好。市場人士指出,得益於當前的數字廣告熱潮,谷歌的業績可能會遠超市場預期。
但也有分析師悲觀表示,美國司法部與谷歌難以達成一致意見,預計後者將支付一大筆罰款。而且,谷歌的搜索算法可能會受到一些限製,但目前還無法判斷這是否會影響到公司的搜索廣告收入。此外,旅遊行業是谷歌廣告業務的大客戶,旅遊業的低迷將對廣告營收造成較大影響。
值得一提的是,谷歌雲計算業務風頭正勁,投資者可著重關注。上季度谷歌雲服務收入達30.07億美元,同比增長43.2%,客戶包括德意誌銀行、豐田、任天堂、Spotify等多個巨頭,覆蓋多種行業。基於消費者比以往任何時候都更頻繁地使用谷歌搜索的預期,谷歌搜索的季度業績應該非常亮眼。得益於對雲托管工作解決方案的強勁需求,谷歌雲的業績也將非常強勁。
編輯/Phoebe