原標題:高盛:開始像1999年那樣思考吧,這是一個沒有規則的市場
作者: 夏雨辰
今年以來,美股保持強勢。此前高盛化身美股最大多頭,上調標普500指數年度目標位至4700點。
美股這種上漲勢頭會一直保持下去嗎?高盛最新的報告警告稱:
要小心即將到來的融漲!
另外,美聯儲最新半年度金融穩定報告也警告稱:
風險資產可能崩盤。
如此說來,美股拐點將至?
周一,高盛交易員馬特·弗勒里(Matt Fleury)發表評論稱:
傳統的投資規則正在被拋棄。
弗勒里給投資者的建議是:
開始像1999年那樣思考吧,這是一個沒有規則的市場。
他舉例稱,英偉達一天內大漲12%,市值升升至1萬億美元;特斯拉在幾周內劇增3500億美元的市值;3B家居(BBBY)上演軋空行情盤後暴漲65%……
在弗勒里看來,當股市走高時,本質上投資者已經超買。
他還用了一些圖表來交代背景信息,以下是他的主要觀察結果:
上周五,SPX(標普500指數)看漲期權名義交易量創下歷史新高。
交易的總看漲期權與總看跌期權:
高盛稱,近期的走勢讓人想起2017年底、2018年初,是極不穩定的。
此外值得一提的是,金融和非必需消費品創下歷史新高。
高盛在評論市場瘋狂時寫道:
像這樣持續的股市暴力,它可能會持續很長時間,可以說2013-2019年可能一直是異常值,我們正在回到90年代後期類型的交易環境。
高盛預計,2022年GDP增長和通脹都會放緩。下圖顯示了GDP的同比變化與通脹的同比變化:
正如高盛警告的那樣:
當它開始向下和向左移動時,就該謹慎了。那將是2022年第二季度左右。
高盛還強調了「非常高」的個人可支配收入。
在所有關鍵觀察結果中,高盛指出了期權的看漲偏斜,並指出:
股票波動格局中發生了一些瘋狂的事件。隨著科技股的劇烈波動加速,QQQ偏斜也在趨於平緩,這是1999年價格波動的微弱暗示。