來源：智通財經
美聯儲主席鮑威爾在利率決議後「鷹氣十足」的表態暴擊全球股市，美股三大指數上演倒V反轉，截至收盤僅納指微漲0.02%，亞洲股市今日全線遭重挫，歐股今日集體大幅低開。
從歷史數據來看，美聯儲為應對高通脹率而實施的緊縮性貨幣政策大概率會令全球金融市場承壓。為對抗自1982年以來最高的通脹率，美聯儲「收水」已箭在弦上，全球策略師們正緊鑼密鼓製定他們認為最佳的交易方案以抵禦市場波動。
一部分策略師警告稱未來高估值科技股的波動將加劇，他們更青睞貨幣環境較寬鬆的亞洲金融市場及基本面優異的價值股，一部分押注美元繼續走強和更平坦的美債收益率曲線。
價值股備受青睞
Comerica Wealth Management首席投資官John Lynch表示：「我們預計市場利率和股市將因美聯儲的決策最終落地而企穩。」「超賣趨勢目前在很多方面都存在，我們預計全球周期性復蘇和利率逐漸走高將支撐價值股、優質(處於盈利狀態)小盤股以及能源、金融、工業和材料等周期性板塊。」
「經通脹調整的利率在2022年可能仍將為負，這可能促使股票投資者轉向盈利能力更強的價值股，我們預計加息重壓之下利潤增速略高於歷史均值。」
Lynch補充稱：「利潤增幅預計在8.0% - 10.0%之間，這應該會引導標普500指數在年底前向我們預計的5,000點的公允價值邁進。」
Pictet Asset Management首席策略師Luca Paolini表示:「這不是一兩天的轉換，這可能是6至12個月從成長型到價值型轉換的開端。」「市場已經重新評估了貨幣緊縮的風險，我認為市場現在是正確的。」
「盡管去年價值股曾跑贏成長股，但去年並不是真正的輪換，因為美債實際收益率處於歷史低位。」「現在，隨著美聯儲收緊貨幣政策，通脹可能會見頂，我們可能看到如上一個周期中債券收益率上行的走勢，只是這次結果或許完全不同。」Paolini補充道。
法國巴黎銀行歐洲股票策略主管Ankit Gheedia寫道:「我們仍看好價值周期性行業，尤其是銀行、能源和礦業。那些能夠實現業績增長、抵消加息影響的股票應該仍會表現良好。」
曲線趨平，美元強勢
「今日的美聯儲利率會議強化了我們對更高美債收益率、更平坦收益率曲線和更強勢美元的看法。這份聲明，尤其是鮑威爾的表態相當強硬，我們認為這為加息50個基點鋪平道路，而且可能在每次會議上都加息。」富國銀行策略師Mike Schumacher等在一份報告中寫道。「鑒於美聯儲的鷹派基調超出市場預期，短期內收益率曲線將進一步趨平，美元可能將繼續走強。」
Monex Europe外匯分析主管Simon Harvey表示:「美債收益率不斷上升，使得外匯市場很難尋找到除美元以外適合投資組合的外匯標的。」「盡管在新聞發布會剩下的時間里，鮑威爾對於縮表的時機、速度和其影響輕描淡寫，但金融市場已開始量化其影響，有分析觀點認為，與今年美聯儲會議之前的四次加息歷史相比，美聯儲將采取更激進的加息路徑。」
美國銀行全球經濟研究主管Ethan Harris在報告中寫道：「1月的美聯儲利率會議強化了我們的觀點，即美聯儲可能需要以高於市場目前定價的幅度加息。這應該會推動整個美債收益率曲線走高，但呈現趨勢將是趨平。」「我們仍預計今年會有六到七次加息，我們還預計，市場將繼續押注美聯儲在3月加息50個基點。」
亞洲市場成「香餑餑」?
蘇黎世GAM投資管理公司組合投資基金經理Jian Shi Cortesi在電子郵件評論中稱：「亞洲貨幣環境好轉可能在整體上支撐亞洲股市，盡管昂貴的未盈利成長股仍將因其估值過高而受到利率上行帶來的衝擊，但多數亞洲市場的通脹壓力較低，利率上調的幅度也不像美國那麽劇烈。」
摩根大通策略師Mixo Das表示，鑒於美元走勢可能不如去年那般強勢，而且風格可能轉換至價值股，亞洲市場可能是全球股票投資的最佳地點。
對投資者來說，亞洲信貸市場似乎也具吸引力，Loomis Sayles & Co新興市場債券投資基金經理Elisabeth Colleran表示，由於亞洲地區的貨幣政策製定者與美聯儲立場不同，亞洲美元信貸比其他同類市場處於更有利的地位，而且亞洲債券也能更好地承受不斷上升的美國國債收益率帶來的壓力，並強調亞洲地區的通脹形勢看起來並不嚴峻，且基本面和企業看起來都相當不錯。
Elliott Wave International首席亞太分析師Mark Galasiewski表示:「新興市場仍有可能表現出色，尤其是在大宗商品市場繼續繁榮的背景下。」「我個人認為2%的利率並不高，不影響大宗商品市場的漲勢，而新興市場將在這段時期保持增長。」Galasiewski表示，他看好東南亞和拉美市場，以及泰國和印尼市場的出口貿易商。
反對派：力挺牛市行情
「美聯儲今天的聲明基本上符合我們的預期，利率即將上調，我們預計美聯儲將在2022年3月加息。」Prestige Economics總裁Jason Schenker在一份報告中寫道。「對股市而言，市場情緒顯然過於悲觀。」
「美聯儲即將加息，但我們預計美聯儲可能會謹慎行事，以避免股市和房價大幅下跌。不過，利率上升對美元是一種支撐，對債券市場則是不利的。」Jason Schenker表示。
還有觀點認為，即使波動不斷仍不改牛市趨勢。Independent Advisor Alliance首席投資官Chris Zaccarelli在一份報告中寫道：「股市尤其容易受到利率上升和美聯儲過去兩年資產購買計劃終止帶來的影響，因此波動並不意外。」
「我們相信，美國經濟將擺脫衰退，股市的整體牛市今年還將繼續。」「與此同時，我們也擔心，類似的大幅波動將在未來幾個月加劇，市場可能將在近期保持謹慎。」
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