香港萬得通訊社報道,據新浪等媒體消息稱,富時羅素(FTSE Russell)在6月24日美股收盤時重新調整其股票基準,將Facebook母公司Meta、Netflix和PayPal納入羅素1000價值指數。
上述三家公司在羅素1000成長指數中的權重將下降,散戶投資者青睞的另一家公司GameStop也面臨同樣調整,不過它將失去在成份股指數中的地位。
調整完成之後,特斯拉公司取代Meta成為羅素指數中第五大美國公司。許多今年表現出色的能源股,正從羅素2000小型股指數升入羅素1000指數。
富時羅素表示,在價值基準中,很多公司的市淨率較低,預期成長性也較低。另一方面,成長基準應該是那些有望實現更快增長的公司。
富時羅素還指出,它使用包括增長預測和歷史銷售額在內的許多不同指標,來判斷股票是屬於成長型還是價值型,或者兩者兼而有之。羅素1000成長指數(Russell 1000 Growth Index)今年以來下跌了28%,已成為2008年以來表現最差的一年。
在過去10年的大部分時間里,Meta和Netflix等科技公司的股價持續升升,推動主要股指屢創新高。投資者對未來有高增長前景公司的股票需求旺盛,於是不惜重金持有這些股票。
與此同時,通常會尋找便宜貨的價值投資者往往會避開那些估值高位的社交媒體巨頭和軟件公司,轉而尋找市場的其他板塊。如今,科技公司的股價下跌得如此之快、如此之重,至少以富時羅素(FTSE Russell)的標準來看,它們看起來像是便宜貨。
在美聯儲主席傑羅姆鮑威爾警告快速上升的利率威脅經濟衰退後,美股在第二天上漲。周四,標普500指數上漲1%至3795.73,納斯達克指數上漲1.6%至11232.19,道瓊斯工業指數上漲0.6%,至30677.36。隔夜,Facebook母公司Meta、Netflix和PayPal分別上漲1.9%、1.6%及1.2%,三家公司年初至今跌幅均超過50%。
AQR資本管理公司(AQR Capital Management)的創始人克里夫•阿斯尼斯(Cliff Asness)表示:「我們現在普遍喜歡Meta和亞馬遜。我們做行業比較,它們並不總是完美的。Meta是社交媒體,亞馬遜是互聯網零售……但它們都在價值、盈利能力和低風險投資方面看起來很好……亞馬遜在這三個方面都做得很好。」
他表示,他們堅持在投資組合中持有一些價值投資,因為他們總是喜歡持有這種敞口,尤其是在「價格看起來非常、非常便宜的時候」。阿斯尼斯指出,雖然6月份出現了價值回落,但就價值與成長股之間的相對價格而言,成長股高點如此之高,與科技泡沫是掛鉤的。
谘詢公司 GYL Financial Synergies 的首席執行官 Gerald Goldberg 表示,美聯儲加息的「機會窗口有限」。 Goldberg表示,美國經濟大幅放緩,將使美聯儲在實現物價穩定,同時降低通脹率和增加就業的目標方面處於「不可能的境地」。
LPL Financial 的首席股票策略師 Quincy Krosby 表示,第二季度的收益將明確市場的走向。「市場正在等待通脹趨於平穩的跡象,以便評估美聯儲的反應,以及企業如何在經濟放緩的背景下進行管理。」
一些投資者表示,富時羅素所使用的市淨率已經失去了相關性,因為無形資產的重要性越來越大,而無形資產在該指標中被忽略或反映得不一致。
Eaton Vance負責監督價值策略的投資組合經理亞倫·鄧恩(Aaron Dunn)表示:「Meta目前是一只價值型股票嗎?我不知道它是否便宜到足以讓我們說它是一只價值型股票,它的內在價值被低估了。」
編輯/emily