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來源:華爾街見聞

作者: 應依汝

參與年初“史詩級”倫鎳大戰的主角之一——嘉能可,近日再次登上媒體頭條。

據媒體報道,嘉能可承認在2011年至2019年期間密謀操縱由價格報告機構標普全球普氏(S&P Global Platts)製定的燃料基準,這使其能夠人為地降低成本並提高利潤。

目前嘉能可已承認相關罪名,並且同意支付高達15億美元的總罰款。

“嘉能可操縱市場價格不僅可能造成財務損失,還可能削弱參與者對大宗商品市場公平和高效的信心。”美國檢察官Vanessa Roberts Avery周二宣布和解協議時表示。

嘉能可是如何操縱的?


本周二,英國嚴重欺詐辦公室(SFO)指控嘉能可集團旗下子公司——嘉能可英國能源公司在喀麥隆、赤道幾內亞、科特迪瓦、尼日利亞和南蘇丹的石油業務中,涉嫌七起以營利為目的的行賄和腐敗案件。

這家原材料巨頭本周同意承認操縱燃油評估價格的罪名。在製定基準的過程中,價格記錄員對市場上的交易者進行調查,了解出價、出價和交易情況

這是期貨交易非常重要的一部分,數十億美元的實物交易是根據每日基準設定的,這也是大量衍生品的參考價格。然而,它們通常基於相對較少的交易,這可以讓大型交易機構操縱實物市場以使其衍生品頭寸受益。

對嘉能可的指控細節表明,公司可以通過向定價機構報告虛假信息而獲得或損失多少。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)引用的2012年的一個案例中,嘉能可在11月對普氏美國墨西哥灣沿岸高硫燃料油基準的日均持倉量超過880萬桶,這足以裝滿四艘以上的超級油輪。

在此期間,嘉能可的交易員向普氏能源資訊報告了728次出價和提高出價,並報告了59次貨物采購,意圖“操縱”每日基準價格以及以價格作為結算參考的掉期和期貨等衍生品。

2018年7月,嘉能可交易員持有超過400萬桶相同基準的空頭頭寸,通過在定價窗口中報告低價來推動普氏評估價格下跌。

腐敗交易被調查


標普全球普氏能源資訊在一份聲明中表示,它維持“穩健、嚴謹和透明的方法”,使其能夠“發布反映市場價值的評估”,該公司表示,任何操縱其流程的行為都沒有成功。但嘉能可首席執行官Gary Nagle表示,該公司承認與標普全球普氏能源合作的不當行為。

CFTC周二表示,嘉能可至少在2007年至2018年期間存在腐敗和市場操縱行為,該公司的交易員使用“報紙”和“巧克力”等字眼來指代腐敗支付。

嘉能可曾在今年2月時表示,公司為解決多國調查,曾預留了15億美元的準備金。

不過,對嘉能可來說15億美元可以說是微不足道。根據分析師的預計,得益於大宗商品價格升升,嘉能可今年的利潤預計將超過170億美元。

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標題:真相浮出水面:商品巨頭嘉能可是如何操縱油價的?

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財經新聞常見問題 FAQ

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為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

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「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

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什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

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若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

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