香港股票財經網新聞

Stock-hk.com

來源:42號車庫

體量倍增,意外事不由人,但特斯拉的加速仍未放緩。

去年 9 月,因為疫情原因,特斯拉將一年一度的股東大會和 Battery Day 放在了一起,期間發布了多項關於電池降本、增效和提產的內容,4680 電芯、一體式壓鑄車身和 CTC 電池包也於發布會上亮相。

今年,Cybertruck 和 Roadster 2 再次跳票,FSD Beta 也沒有正式推送,大項目的「進行時」狀態似乎還要持續。

時隔一年,特斯拉在美國時間 10 月 7 日召開了一場更為「傳統」的股東大會,就著這次會議,我們可以來看看計劃中的事情現在是什麽進度。

01 增長之下


股東大會正式開始後的上半場是近況總結,主要內容為交付數據、工廠產能與規劃,這些數據是特斯拉增長最直接的體現,也是大家對於特斯拉今後增長預判的一個窗口。

突破定語的車型銷量


自去年九月起,特斯拉在過去 12 個月的時間里交付了超過 80 萬台車,在剛剛結束的 2021Q3,特斯拉交付了超過 24 萬台車。


如果以每 5 個季度為節點進行計算,特斯拉在 2016Q4 到 2021Q3 的這段時間的交付量實現了 71% 的復合增長率。

作為特斯拉首款走量車型的 Model 3 則已經超越寶馬3 系、奔馳C 級等眾多老牌產品成為目前全球市場銷量最好的單一豪華車型,從開始交付到實現這一目標,Model 3 用時不到 4 年。

換句話說,Model 3 在全球市場實踐出的銷量成績,證明了只要產品力夠強,電動車可以賣得比同級最優秀的那些燃油車更好。


不過這還沒完,如果你深入了解過 Model Y 那你應該知曉特斯拉對這台車的銷量預期是超越 Model S + Model X + Model 3 的銷量總和。

與之對應的目標,是剔除所有定語,讓 Model Y 成為全球所有車型品類中銷量最高的單一車型。


對於「全球銷量最高的單一車型」大家可能沒有具體的概念,目前全球銷量最高的單一車型是豐田卡羅拉,其最近 4 年的平均年銷量為 119.4 萬輛。


其實在特斯拉今年第一季度的財報中馬斯克就說起過這一事情,並且後來還在推特上做了進一步的預測,表示 Model Y 可能會在 2023 年實現這一目標,而提前一些在 2022 年 Model Y 會成為全球營收最高的單一車型。

對於這樣的目標為什麽是 2023 年實現,則和特斯拉目前的產能以及工廠規劃相關了。

與時俱進的四大工廠


特斯拉目前已有的工廠有四座,分別為:

  • 加州弗里蒙特工廠

  • 中國上海工廠

  • 得州奧斯汀工廠

  • 德國柏林工廠

其中弗里蒙特工廠作為「老廠」產品線最齊,目前在售的特斯拉「Sexy」車型均有生產,後來的三座「新廠」中上海工廠生產 Model 3/Y,柏林工廠只生產 Model Y,奧斯汀工廠生產 Cybertruck 和 Model Y。


可以看到,以上四座工廠都會生產 Model Y,但是需要注意的問題在於目前投入生產的工廠只有弗里蒙特工廠和上海工廠。

得州工廠和柏林工廠雖然離投入使用已經比較接近,但另一個不可忽視的問題是工廠的產能爬坡。

上海工廠可以說是「速度」的典型代表,不論在工廠的建設速度還是產能提升的速度上都讓人印象深刻,但即便是上海工廠從投產至達到規劃產能的時間也耗時一年有多。

依此類推,得州和柏林工廠投產後也需要一年多的產能爬坡時間,2022 年大規模量產,2023 年的時候實現規劃產能,Model Y 到那時候才能有足夠的產能來衝擊卡羅拉的寶座。

股東大會中關於工廠方面的內容馬斯克還做了進一步的補充,他認為在可行的前提下,走量車型本土化生產是很有必要的,這樣交付更快並且物流成本更低。

第三季度衝擊交付目標時上海工廠不僅面臨零部件供應短缺帶來的產能壓力,而且把車運往歐洲的貨輪也短缺,走巴拿馬運河也是一個很耗時的事情,這些都是出口會面臨的不確定因素。

在問答環節恰好也有人問到了特斯拉有沒有新建工廠的想法,馬斯克表示目前特斯拉的四座工廠之外沒有新建的計劃,但四大工廠在這段時間可能會適時進行優化和擴建,比如弗里蒙特工廠和內華達電池工廠的產能後續會擴張 50%。新工廠 2022 年或許會有考慮,如果有那麽明年應該會開始籌劃選址。

這段回答中其實信息量巨大,結合走量車型本土化生產和暫時沒有新建工廠的計劃我們可以推測這樣的信息:

  • 特斯拉的主要市場目前依然圍繞中、美、歐,其餘地區例如印度的體量或者說增長速度還不值得為之投入本土工廠;

  • Model 3/Y 之外,其餘車型例如 Cybertruck 假設有足夠大的出口訂單,特斯拉也有可能在柏林或者上海工廠建立產線;

  • 結合目前的交付情況,弗里蒙特工廠產能擴建有可能涉及 Model S/X 車型。

在說完工廠之後,馬斯克借著工廠規劃的事情說到了車型量產的內容。

跳票和新車的事


首先是已經通知過的壞消息,Cybertruck 的量產計劃延遲,2022 年開始量產,2023 年開始大規模交付。然後是優先級更低的 Semi 和 Roadster 2,量產節點則「有望」在 2023 年實現。

對於這幾款多次跳票的車型,馬斯克這次做了詳細一些的解釋,特斯拉發布的車型都是確認會量產的產品,但這一輪汽車行業遭受的零部件短缺涉及面很廣,遠不止限於汽車芯片。

馬斯克表示特斯拉在電池采購中對於那些能提供合理價格的電池供應商,下單已經是「你產多少我買多少」。

然而像 Semi 這樣的車型對於電池和芯片的需求很大,缺件的前提下產能沒有保障,量產這些車並沒有實際意義。

說到電池產能,馬斯克也補充了 4680 電芯的量產進度,4680 電芯今年仍無法實現量產,目前弗里蒙特工廠旁邊建了一條規劃產能 10 GWh 的 4680 產線,這條產線離弗里蒙特工廠只有 1 英里不到,在得州工廠大規模量產 Model Y 之前 10 GWh 的產能已經足夠用。


問答環節馬斯克還被問到傳聞已久的「Model 2」有沒有什麽新消息,馬斯克看到這個問題之後心里有些不爽,他表示「Model 2 is not a car」,Model 3 之所以被叫做 Model 3 是因為本來要用「Model E」的名字結果被福特注冊了才改名。

對於這段回答其實馬斯克的意思並不是說 Model 2 不會是一款汽車產品,也不代表特斯拉取消了 25,000 美金的那款廉價車型,而是說那款車名字上不會叫做 Model 2。

Model S 的「S」意味著轎車「Sedan」,Model X 的「X」代表跨界車「Crossover」,後面的 Model E 和 Y 則是為了組成「Sexy」的產品線名稱。

對於那款 25,000 美金的新車,命名邏輯應該與之類似,大家想到的名稱也可以在評論區留言。

02 未來的特斯拉


股東大會中對於特斯拉今後的業務和運營策略的話題也值得關注,其中可能包含投資者較為關注的非顯性增長預期,部分內容並不具體,但有一定的前瞻意義。

自動駕駛會對外開放授權


今年的 AI Day 讓很多科技圈的人關注到了特斯拉在自研芯片和 AI 技術上的造詣,產品端這些工作都為特斯拉 Autopilot 服務。股東大會上讓人意想不到的一件事情是馬斯克宣布特斯拉會將自動駕駛技術開放對外,授權給那些有需求和意願的企業。

對於做出這一決定的原因,馬斯克認為自動駕駛是一項可以提高駕駛安全性,挽救生命的技術,所以特斯拉不會將其據為己有。

馬斯克能有這樣的格局確實讓人佩服,不過目前來看授權自動駕駛業務如果想落地其實並不是那麽好執行。

一來因為特斯拉在自動駕駛領域有自己專門的感知硬件、計算芯片以及軟件體系,如果其他企業要用的話不僅是買軟件授權這麽簡單,可能還需要購買配套硬件並且在車輛的前裝階段做出針對化的硬件設計改動。

除此之外,軟件能力提升還需要進行數據的收集和訓練,這部分數據的所有權歸誰,訓練如果不通過特斯拉服務器能否實現也是存在疑問的地方。

值得關注的儲能業務


問答環節中有人提議將特斯拉的儲能業務加入季度財報當中,馬斯克表示特斯拉會在明年會做這個事情。

在說到儲能業務話題的時候馬斯克再次表現出了對於光伏 + 儲能業務的看好,特斯拉的可持續能源體系中電光伏和儲能是非常重要的環節,太陽能是取之不盡的能源,電池儲能又可以削峰填谷。馬斯克表示僅需 1 平方英里的儲能電池即可滿足全美的夜間供電需求。

對於這塊業務的增長,馬斯克表示今年的汽車行業零部件其實同樣影響到了儲能業務,因為特斯拉在儲能端使用的很多零部件和汽車端一致,所以在零部件短缺的前提下今年特斯拉將有限的資源先分給了汽車業務。等後續供應改善儲能業務的產能得到解放以後將迎來增長上大躍進。

寫在最後


去年電池日中有一個讓人深刻的數據——到 2030 年,特斯拉的電池產能需求將達到 3 TWh,這個數字中有接近一半將用於儲能。與此同時,馬斯克預測到 2030 年特斯拉的全球交付量將達到 2,000 萬台,這幾個數字看上去已經很是瘋狂,但更加瘋狂的是馬斯克預測 2030 年全球電動銷量為 3,000 萬台。

也就是說馬斯克相信在 2030 的時候,特斯拉能占據全球電動車市場 2/3 的份額。

在實現了很多外界看似不可能的目標以後,特斯拉和馬斯克這些讓人覺得不可思議的目標似乎也已經不再顯得離奇了。這家年銷已經接近百萬台的車企,依然在打破很多傳統的規律,比如單車銷售價格因走量車型熱銷持續下降的同時,單車毛利率反而實現了增長。

以及之前被問及召開 AI Day 的目的,馬斯克表示是為了吸引全球頂尖的 AI 人才,實際上特斯拉確實如願以償了,AI Day 以後特斯拉受到的簡歷是此前的百餘倍。


但說到 2,000 萬台的目標,馬斯克似乎沒有很多激動的神情,甚至他還表示,按照一台車平均壽命 20 年來計算,到 2030 年的時候,還有很多存量的燃油車,還需要 30 多年的時間才能讓全球的存量汽車全部替換為電動車,如果那時候的電池可以實現完全回收利用,那麽就不再需要為造電池而采礦了。

被問及拆股和股東分紅的時候,馬斯克的回答則是沒多少猶豫的「NO」,因為現在的特斯拉還遠沒發展到頂峰......

這樣的思考,確實不太像一家車企。

編輯/tina

You may also like
你可能會喜歡

標題:特斯拉股東大會:沒有 Model 2,自動駕駛將對外授權,儲能會迎來大幅增長

返回:香港股票財經網新聞

財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

由於產品和服務的價格不斷上升,故幣值會隨時間而降低,這便是通貨膨脹。幣值會受以下因素侵蝕通脹:簡單來說,產品和服務的價格上升,就會造成通脹。當物價上升,受薪人士便會要求加薪,隨著通脹加劇,貨幣的購買力便不斷減弱。 利率波動:當利率下降,存款的利息回報便會減少。如果存款利率低於通脹,儲蓄便會失去原有的價值。但某類投資如股票和債券等卻可能因息口下降而升值。

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存 ?

根據銀色債券發行通函,若客戶經配售銀行申請銀色債劵,所分配的銀色債券會以債務工具於中央結算系統(CMU)作清算。

甚麼是債券?

債券是由政府、公司或其他機構發行的一種借貸票據。當您購入債券,即等同向發行者提供貸款,發行者則承諾於債券到期日以指定價格贖回債券,而在到期日前則須支付指定的利息。債券的種類繁多,不同的發行者以不同的條款發行債券。例如:定息債券、浮息債券、零息債券及存款證等。一般來說,債券及存款證的回報比較穩定。目前,銀行可代客買賣多種債券和存款證,除備有多種主要貨幣選擇外,客戶亦可選擇不同債券發行機構,包括政府,如中國政府、美國政府及香港特區政府等,或本地著名的半官方機構,超國機構及世界知名的公司。此外,債券年期由一年至三十年不等,而票面收益亦各異,選擇眾多,能符合投資者的不同需要。投資金額低至港幣1萬元。

甚麼是證券?

證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

何謂「首次公開招股」(IPO)?

「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

如何啓動我的中國A股交易服務?

如您已持有銀行綜合投資戶口及人民幣儲蓄戶口,即可買賣合資格的中國A股, 毋須登記。如您未持有任何銀行綜合投資戶口,亦可透過銀行銀行網上理財(只適用於現有銀行銀行客戶)或親臨任何一間銀行分行開立綜合投資戶口,過程方便快捷。此服務只適用於非美國個人客戶並持有符合美國稅務局要求的身分證明文件,例如香港永久居民身份証或護照。

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

您可以:以符合預算的金額購入股票透過「成本平均法」減低投資風險享受中長線投資所帶來的較高回報潛力迎合個人的儲蓄投資需要

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

結構投資產品是涉及衍生工具的投資產品,其回報﹑到期金額及/或其結算方法是參照1) 任何一項或多於一項的參考資產的價格、價值或水平的變動; 及/或 2) 任何事件的發生或不發生而釐定。

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

你們會於何時強制出售我的股票(斬倉?

如(i) 您的股票孖展比率連續3個月維持於105%至少於120%;或(ii) 股票孖展比率一旦觸及120%或以上;或(iii)我們不時訂定之時間,我們將強制出售您的股票(斬倉),不會另行通知。