香港財經新聞股票分析：
特斯拉即將加入標普500指數，目前已引發新一輪買入潮，性格乖張的特斯拉會否同化標指？
入標指引發新漲潮
標普道瓊斯指數公司日前宣布，特斯拉將在12月21日交易日前正式加入標普500指數。從特斯拉股票目前的走勢來看，投資者搶在指數基金之前瘋狂買入特斯拉股票。
特斯拉一路走高，自11月16日以來升升40%。特斯拉股價今年已上漲逾6倍，本周二（24日）市值一舉突破5000億美元，周三更直指5500億美元。馬斯克身價也水漲船高，淨資產自去年年底以來已增長1000億美元，至1279億美元，超越比爾·蓋茨成為全球第二大富豪。
據分析師預測，特斯拉被納入標普500指數後，指數基金將必須購買價值逾500億美元的特斯拉股票。
韋德布什交易部門董事總經理Sahak Manuelian表示：
太瘋狂了。自從特斯拉(宣布)被納入標普500指數後，那些沒有持有足夠多特斯拉股票的基金經理不得不增持。最近特斯拉成交量激增也與使用Robinhood等應用程序的散戶投資者有關。
在截至周二的五天內，交易員平均每天買賣近260億美元特斯拉股票，占美國證交所所有股票交易的近8%。超過同期亞馬遜和蘋果交易規模總和。周三的前半個交易日，交易員買賣200億美元特斯拉股票。
據路透數據顯示，過去一年，特斯拉股票日均成交額超過160億美元，超過蘋果的140億美元。
本周截至周三收盤，機構持有特斯拉的流通股比例升至72.57%，持有特斯拉股票的機構數目也升至2104家。
特斯拉股價今年以來已上漲逾400%，成為全球迄今市值最高的汽車製造商，盡管特斯拉的產量僅僅是豐田汽車、大眾汽車或通用汽車的一個零頭。
史上最高調的成分股
特斯拉下個月亮相標指，將成為被該指數納入之初市值最高的成分股。
特斯拉龐大的市值規模意味著標普500指數再平衡的過程會更加復雜。根據標普道瓊斯指數公司的數據，目前特斯拉流通市值超4000億美元，而伯克希爾哈撒韋(BRK.A.N、BRK.B.N)與Facebook(FB.O)在納入標指時僅為1270億美元、900億美元。
交易員表示，指數基金被動型投資放大了特斯拉對更廣泛市場的影響。
標普道瓊斯指數高級指數分析師Howard Silverblatt表示，資產規模達到4.59萬億美元的被動型基金（追蹤標普500指數），如先鋒和富達，將因特斯拉入標指創造約510億美元股票需求。
另外還有總資產規模6.7萬億美元以標普500指數作為基準的主動管理型基金。高盛分析師預計大約有189個大盤股基金跟蹤標普500指數，其中在第四季度初並未買入特斯拉股票的有157個基金，他們的總資產達5000億美元。
券商和基金經理表示，預計12月18日，也就是特斯拉正式加入標普500指數前的最後一個交易日，交易量將非常大。對於市場而言，即使特斯拉沒有入標指，這一天的大市交易量也是非常大的，因為這是市場在冬季假期交易放緩前進行大宗成交的最後幾天之一。
過去10年，隨著投資者向被動型基金投入越來越多的資金，主要股指的構成變得越來越重要。對於股票被納入或剔除基準指數，指數基金並無選擇的餘地，他們必須同步調整持股比例，根據新的權重進行資產配置，將指數跟蹤誤差最小化是被動型基金經理的首要任務。
通常情況下，在股票被正式納入基準指數前一天的收盤時，指數基金會盡可能多地買進股票，以避免指數跟蹤錯誤。但特斯拉的規模讓這常規程序變得復雜。部分基金經理目前正在討論在紐約股市下午4點收盤前還是在下一個交易日購買特斯拉股票。
性格乖張會否掀起指數波動？
由於特斯拉市值龐大，它的加入會降低其他504家成分股的影響力，標普道瓊斯指數公司目前還在討論如何將特斯拉加入標指。負責管理指數的委員會正在征求投資者的反饋意見，以決定是否將特斯拉分兩步納入，這將是史無前例之舉。
ETF提供商直到上周才向標普提供反饋，提供商預計將在11月30日前就如何進行交易做出決定。他們說，不管是分拆還是一次性完成，他們預計不會出現任何停頓。
但根據Silverblatt的數據，特斯拉權重將只占標普500指數的1%多一點，占非必需消費品行業的近10%。一旦上市，特斯拉可能連標普500指數權重前十的成分股都算不上。具體來說，標普500指數的頭號成分股蘋果在該指數中所占比重為6.5%，權重占比可能是特斯拉的五倍。顯然，那些享負盛名的大公司仍然占據重要地位。
假設特斯拉的權重為1%，那麽股票無論漲跌30%，對標指的影響只有漲跌0.3%。
所以，對於ETF和指數基金持有者來說，特斯拉加入標指後，雖然你將獲得特斯拉股票敞口，但你不太可能看到股票波動對投資組合表現產生重大影響。
相反，被動型基金投資者持有大量特斯拉股票，最終可能會降低該股票本身的波動性。隨著基金和機構紛紛買入該股，散戶投資者可能會趁機減持。
也就是說，納入標指並沒有改變特斯拉的基本面。分析師表示，特斯拉股價格似乎偏高，按2021年預期收益計算，其股價約為110倍，而標普500指數約為26倍。在這樣的估值水平上，特斯拉需要非常好地執行——推出Model Y等新產品、國際擴張以及更高的軟件銷售額——來證明其股價是合理的。
編輯/emily