作者：方麗 天逸
來源：中國基金報
今年以來A股市場震蕩上揚，但普通股民賺錢卻感覺越來越難，特別是今年三四月份之後！
然而，公募基金中一大批產品表現優異，“炒股不如買基金”的情況再次出現！
真實情況如何？公募基金是不是戰勝了大多數股民和指數？如何看待炒股和買基金？
基金君進行了詳細的對比後發現，今年以來上證指數漲了20%，股票型基金和偏股混合型基金的平均漲幅卻有37%和36%左右，遠遠超過指數的表現，也明顯炒股滬深300指數30%的表現。
值得注意的是，今年4月以來，上證指數跌了3%，同期普通股票型基金卻大漲7.84%，平衡和偏股混合基金的表現也有7.5%以上。
要知道這樣的成績是在同期七成股票下跌的情況下創造的正收益，更體現了”炒股不如買基金”！
基金是如何大幅跑贏指數的？
20多只基金大賺70%以上
從指數表現來看，上證指數今年以來，到9月19日漲幅僅為20.26%，基金表現是可以輕鬆戰勝上證指數的。
WIND做了一些基金的指數，對各類公募基金采用等權重的方式計算漲幅，WIND普通股票型基金指數表現最好，今年以來到9月19日暴漲了37.39%，這一表現比上證指數多出了17.13個百分點。
WIND偏股混合型基金指數表現也十分不錯，今年以來漲幅達到了35.98%，超出上證指數表現也有15個百分點以上。
盡管這些基金的最高倉位絕大多數只有95%，實際平均倉位在80%到85%，卻能大幅跑贏指數，和滬深300指數對比，WIND普通股票型基金指數和WIND偏股混合型基金指數也分別高出了7.04和5.64個百分點。
值得注意的是，今年創業板指數表現較好，WIND普通股票型基金指數卻能比創業板指數還高出1個百分點。
為何基金的業績能表現那麽好？其實只要看十大重倉股表現，就能清楚了！
據統計，今年二季報公募基金的前十大重倉股中，竟然有4個今年以來到9月19日漲幅超過100%。分別是五糧液、立訊精密、瀘州老窖和長春高新，漲幅在119%到170%之間。
前三大重倉股中，除了暴漲近170%的五糧液之外，另外兩個表現也非常牛，是漲幅超過63%的中國平安和漲幅逼近100%的貴州茅台。這也難怪基金今年的業績表現那麽好。
從單只基金表現來看，主動權益基金中，4只產品收益率超過了80%，分別為交銀成長30、廣發雙擎升級、銀華內需精選和交銀經濟新動力。
還有20多只基金的業績在70%到80%之間，能夠以最高95%的股票倉位賺到70%以上的收益，算是表現十分優異的。
滬指二季度以來下跌3%
基金是如何賺7%以上的？
近半年“難以賺錢”或許成為今年不少股民的感觸，數據也顯示這半年炒股收益不如買基金。
今年A股市場在一季度呈現出久違的上漲行情，而在4月1日起市場逐漸震蕩，尤其在中美貿易摩擦升級之後，市場調整幅度較大，盤整之後於近期出現小幅反彈。
從4月1日以來可以看，截至9月19日，各指數表現平平：
上證指數期間下跌了3%，滬深300指數小幅上漲1.34%，表現較差的中證500指數下跌了6.42%，表現較好的創業板指數也只是上漲0.74%。
而且從持有大部分的股票其實都是虧損的：4月1日至9月19日處於下跌的股票達到2529只，占納入統計的全部股票（包括科創板）比達到69.5%。其中跌幅超過50%達到50只，跌幅在“20~49%”區間內的達到119只，跌幅在“10%~29%”區間的達到191只。
而相比之下，權益型基金表現好很多。
WIND統計顯示，普通股票型基金在此期間的業績為7.84%，平衡混合+偏股混合基金在此期間的業績為7.53%。
同時持有大部分基金其實是賺錢的：4月1日至9月19日淨值收益率為正的主動權益基金（包括股票型、混合型、靈活配置型）達到2887只，占全部納入統計的3301只主動權益類基金比高達87.4%。
更重要是的，有一批基金經理抓住了市場機遇，表現神勇。
曾經的炒股不如買基金
最明顯的是在2017年
其實基金表現好於股市經常發生，尤其是在2017年尤為明顯。
Wind資訊顯示，2017年上證綜指、深證成指、滬深300、中小板指、創業板指前三季度漲幅分別為7.9%、8.94%、15.9%、16.83%、-4.85%。
在同期有業績可查詢的801只主動偏股型基金中（包含普通股票型和偏股混合型），近九成收獲正收益，前三季度平均收益率為11.71%，其中有167只基金前三季度漲幅在20%之上，43只同期收益逾30%。
而且，2017年前三季度權益類基金整體獲得正收益的比例超過九成。而Wind數據顯示，在3381只個股中，今年以來二級市場漲幅為正的僅為1285只，占比僅38%。顯然，2017年想賺錢，緊緊抓住一只基金，比抓住一只股票要容易得多。
當時中信證券還專門做一個數據，2017年除了創業板外主要指數漲幅都相當可觀（滬深300漲22.5%、上證50漲20.6%、中小板指漲19.8%），但是持有大部分的股票其實都是虧損的：收益率在-20-0%之間的占31%、-30%—-20%之間的占到17%、-50%—-30%的占17%，並且有1%的個股跌幅超過50%，合計占66%。
與散戶恰好相反，機構投資者反而普遍獲得了可觀的回報：84%的股票型基金產品錄得正收益，其中有31%的產品收益在20%以上，遠優於整個市場的表現。
從歷史數據看，往往在震蕩市環境下，公募基金表現好略好於大盤。如數據顯示，2011年至2016年上證指數表現為-21.68%、3.17%、-6.75%、52.87%、9.41%、-12.31%,而同期股票型基金平均收益為-22.25%、6.81%、2.61%、34.13%、19.49%、-9.48%。
為何基金賺錢比例遠超炒股？
為什麽基金賺錢能力逐漸遠遠超過炒股？基金君分析這主要有兩方面的原因。
一方面是由於市場結構逐漸變化，股票走勢分化很大，尤其是在外資逐漸加大布局力度周，市場整體更偏向價值投資，追求優質個股，強調確定性機會。比如市場火力主要集中於“核心資產”，比如平安、茅台等為代表的大藍籌股價暴漲；同時近期市場集中於5G產業鏈的電子領域，漲幅較多的也多為龍頭。
與之相對的是，業績難以兌現、財務造假等類個股被市場逐漸拋棄，也有一批小盤股等近年以來一直表現低迷。
另一方面，基金是組合投資的工具，在這樣的市場環境下，基金篩選個股能力凸顯，同時基金公司背後的綜合投資研究能力也逐漸顯現，因此基金業績比較好。而近兩年也明顯出現，大中型的投研能力強的基金公司旗下基金業績優勢明顯的趨勢，而這種或許會延續。過去小公司頻出黑馬基金經理的概率在下滑。
從散戶投資來看，大部分散戶更喜歡投資中小盤股票，也喜歡追漲殺跌。其實股價波動很厲害，不少散戶在追漲殺跌中損失不少。
公募基金的優勢逐漸被股民所認識後，2017年9月下旬開始，爆款基金逐漸出爐，比如興全、睿遠等基金公司都出現主動權益類基金的銷售遭遇市場搶購熱潮，還有一些長期業績優秀的，如南方、華夏、富國、匯添富、廣發、景順長城等多家基金公司旗下偏股基金，都在逆市募集較大規模。