據IPO早知道消息，因在發行過程中備受投資者青睞，泡泡瑪特已於12月2日下午5時結束國際配售，相比原計劃提前兩天。按計劃，泡泡瑪特將於12月4日完成定價，並在11日正式以「9992」為股票代碼在港交所掛牌上市。

值得一提的是，在今年擬香港上市的企業中，出現提前兩天即結束國際配售「盛況」的另一個項目則是螞蟻集團；而即使是將以35億美元的募資規模成為今年港股最大IPO、甚至是亞洲醫療保健行業史上最大IPO的京東健康，「僅僅」提前一天結束國際配售，其將於12月8日正式以「6618」為股票代碼登陸港交所。

換言之，泡泡瑪特現已成為2020年年末最受資本市場關注的一個IPO項目。

泡泡瑪特本次計劃全球發售約1.357億股，其中香港公開發售股份1628.6萬股，國際發售股份約1.194億股，招股區間為每股31.5港元至38.5港元；此外另設有15%的超額配股權。

若以招股區間上限完成定價，泡泡瑪特將在本次IPO中至多募集約52.24億港元，約6.7億美元，遠高於早前預期的2至3億美元，IPO估值則將達到約70億美元。

另據《IPO早知道》從多位關注新消費賽道的投資人處獲悉，綜合財務數據、市場潛力等因素來看，泡泡瑪特正式上市後市值破百億美元甚至更高將只是時間問題。

IPO前，泡泡瑪特背後的主要機構投資方包括創業工場、紅杉中國、正心谷創新資本、華興新經濟基金、黑蟻資本、蜂巧資本等；蜂巧資本創始合夥人屠錚以及黑蟻資本合夥人何愚擔任非執行董事。

11月30日，泡泡瑪特創始人王寧、COO司德、CFO楊鏡冰等管理層出席上市路演並就外界較為關心的幾大話題予以解答：

一、關於男性與女性的消費者占比：「潮流玩具市場過去20年都以男性消費者為主，泡泡瑪特成功的原因之一在於核心消費群轉變為女生，並在接下來仍將以面向女性的產品開發為主；當然男性的品類同樣增加，如火影忍者、高達的跨界聯名等」；

二、關於市場、門店的布局：「泡泡瑪特的門店全部為直營，不考慮加盟合作，核心區域仍將是一、二線城市及省會城市；鑒於自動售賣機的雷達效應且客單價並不高，因此下沉市場的消費能力並不存在太大限製，且坪效不一定比一線城市低」；

三、關於IP的價值：「泡泡瑪特是平台化的商業模式，在設計上不依賴單獨IP；而頭部IP既可視作競爭壁壘，更具有強創作能力，泡泡瑪特試圖幫助IP實現平台化」；

四、關於會員如何運營：「2019年的會員復購率為58%，今年上半年已達到51%；泡泡瑪特計劃在明年推出基於會員體系分類、分級購買的產品，進一步體現會員權益」；

五、關於公司定位與追求：「泡泡瑪特內部已不再強調爭做中國的迪士尼，而是要立誌成為中國的泡泡瑪特，第一個Pop Mart Land將在北京建立」。

根據弗若斯特沙利文的報告，按2019年的收入及2017年至2019年的收入增速計算，泡泡瑪特已是中國最大且增長最快的潮流玩具公司。其中，按2019年零售額計算，泡泡瑪特在中國潮流玩具市場的占有率為8.5%。

在泡泡瑪特看來，IP是其最為重要的競爭壁壘。

截至2020年6月30日，泡泡瑪特共運營93個IP，包括12個自有IP、25個獨家IP以及56個非獨家IP。其中，泡泡瑪特上半年推出16個新IP，預計下半年推出14個或以上IP。

而「Molly」無疑是最具代表性的一個IP，Molly的創作者王信明更是泡泡瑪特的直接股東。2016年，泡泡瑪特開始與王信明合作，並開始Molly的大規模商業化。2019年，基於Molly形象自主開發的潮流玩具產品產生的收入為4.56億元，前四大IP產生的收入均超過1億元。

銷售渠道方面。2017年至2019年、以及2020年上半年，泡泡瑪特線上渠道的收入占比分別為9.4%、20.0%、32.0%以及40.9%。

其中，2020年上半年泡泡瑪特天貓旗艦店的收入為1.47億元，同比增長122.2%；「泡泡抽盒機」小程序的上半年的收入為1.62億元，同比增長72.3%。

此外，為增強粉絲黏性，泡泡瑪特選擇推出會員計劃，截至2020年6月30日的注冊會員數為360萬。2019年，泡泡瑪特注冊會員的整體復購率為58%，高於中國潮流玩具零售市場十大玩家平均約為50.4%的整體復購率。

用戶畫像上。泡泡瑪特的粉絲群主要覆蓋15至35歲、擁有高消費力、熱衷分享和展示的人群。

2017年至2019年，泡泡瑪特的營收分別為1.58億元、5.15億元和16.83億元，復合年增長率為226.3%；2020年上半年，泡泡瑪特的營收為8.18億元，較2019年同期的5.43億元增長50.5%。

2017年至2019年，泡泡瑪特的淨利潤分別為160萬元、9950萬元和4.51億元，；毛利率則分別為47.6%、57.9%和64.8%；2020年上半年，泡泡瑪特的淨利潤為1.41億元，同比增長24.7%；毛利率為65.2%，高於2019年同期的60.8%。

另據泡泡瑪特管理層在路演中透露，海外拓展將成為其發展戰略之一，10月已在首爾開設第一家直營門店，新加坡第一家門店則將在12月中旬開業，而在日本、韓國、加拿大等國家均設有自動售賣機器。