繼美國輝瑞與BioNTech公司聯合官宣新冠mRNA疫苗面世之後，阿斯利康也於11月23日公布其新冠疫苗臨床試驗療效達到90%的好消息。疫苗問世理論上將刺激疫苗龍頭的業績兌現，但A股疫苗龍頭卻在跌跌不休之中。哪里出了問題？

國際資管巨頭富蘭克林鄧普頓認為，疫苗從研發出來到疫情得到控製之間，還有很長的一段路要走，疫情的流行可能會持續到2022年或更久。

相比A股，美股反應相對積極。對此，《紅周刊》榮譽顧問、深圳市林園投資董事長林園在此前接受本刊記者采訪時表示，美股可能繼續走牛，而美股和A股有一定的聯動效應，「如果美股走得好，A股基本會趨同的。」

疫苗會馬上解決疫情問題嗎？答案是不能

富蘭克林鄧普頓的研究分析師、投資組合經理溫迪·林指出，即使疫苗能夠大規模生產，但這些疫苗會首先提供給美國，因為美國和醫藥公司簽訂了協議。所以2021年年中之前解決疫情問題並不可能。

溫迪·林認為「但即便疫苗問世，我們在今年和明年還需要面對的一個核心問題是，是否有足夠的疫苗給每一個有需要的人。具體的是，我們應該如何給每一個人接種疫苗？最快需要多久？我們認為，即使我們能在2021年順利得到安全的疫苗，但由於供應方面的限製，也需要幾年的時間才能給所有人接種。

而每個國家可能會在初期對疫苗的分配進行調控，醫護人員或老人等高危人群可能會優先接種，其他的人群則可能需要再等幾個月乃至幾年。盡管現在很多疫苗公司的研發都產生了一定的規模，但他們還需要繼續加快進度。」

「我要強調，擴大疫苗的生產規模並不是一個簡單的事。疫苗的配方非常復雜，即使只是製造小批量的疫苗，也需要許多科學知識和技術專長的參與。

鑒於這個過程的復雜性及資本密集性，我們必須現在就開始對之進行投資，即使還沒有在臨床試驗中確認疫苗的療效和安全性。因而，全球協作是非常必要的；由於疫苗所需要的成分和原材料來自世界各地，協作的必要性更是毋庸置疑的。」

鑒於疫苗的產能和分配等重重難題，溫迪·林當時預計疫情的流行「可能會持續到2022年甚至更久」。

美股走牛概率依然很大，A股走勢會和美股趨同

但市場依然會為令人振奮的消息而「表態」，受到疫苗推出影響，海外資本市場出現了明顯上漲，但A股的表現相對較弱。

圖1 標普500日線圖

圖2 上證指數日線圖

對此，深圳市林園投資董事長林園早前向《紅周刊》記者表示，美股市場的上行一定程度上會利好A股市場，因為外資有了收益之後，可能會將部分資金投資一些海外市場，他們有全球資產配置的要求。

所以A股在2020年最後2個月中是否會繼續上行，更多要看美股市場如何表現，如果美股市場投資者情緒高漲，美股市場上漲，A股市場或也將出現上漲。

同樣認為A股會和美股趨同的還有上海名禹資產董事長王益聰，他在接受采訪時表示，「海外市場肯定會對A股有影響，但也不是一一對應的。不過，拉長時間來看，走勢基本上是一致的。

歷史上A股走獨立行情的時候，往往是流動性泛濫的時候，脫離了整個基本面的炒作的行情，但現在沒有這個條件了。」

不過，賽亞資本董事長羅偉冬在接受《紅周刊》記者采訪時提醒投資者，從A股市場來看，短期內，受到反壟斷指南的約束，互聯網科技企業短期會面臨一定壓力，目前具體的實施方向尚不清楚，所以存在一定的震蕩風險。

美國市場上也在進行對互聯網科技企業的反壟斷，臉書、推特或也將面臨一些政策的規範。「所以這就帶來美股市場領漲的板塊，面臨一定的壓力。」