宏觀與利率
• 受中東局勢影響，美債收益率波動較大，美債收益率曲線有所上行。全周來看，2年期美債收益率上行4.6bp，周五收報1.57。10年期美債收益率上行3.1bp，周五收報1.82。期限利差方面，2/10年期美債利差收窄1bp，報25bp，10/30年期美債利差持平，報46bp；
• 匯率方面，美元指數全周上漲0.5%，周五收報97.36。歐元全周下跌0.4%，日元下跌1.3%。人民幣匯率保持穩定，全周上漲0.7%，周五收報6.92，1年期遠期升水報0.97%，1年期中美利差錄得95bp。
新興市場美元債市場
• 假期過後，美元債一級市場快速恢復，上周新興市場美元債新發行規模為284.5億美元，其中中資美元債新發行占41%；
• 新興市場硬通貨幣固收資金全周流入10.64億美元，本地貨幣流入5.29億美元；
• 截止上周五收盤，中資美元債整體表現基本穩定，中資投資級美元債總收益微漲0.05%，中資高收益美元債總收益上漲0.4%。亞洲投資級美元債總收益全周微漲0.04% ，高收益美元債全周上漲0.42%。拉美地區投資級美元債表現不俗，總收益上漲0.24%，高收益美元債表現亮眼，總收益上漲1.04%。EMEA地區投資級美元債總收益微漲0.04%，EMEA高收益美元債總收益上漲0.45%。
全球匯率利率市場（1月3日-1月10日)
10年期美債收益率
受中東局勢影響，美債收益率波動加大
• 周二，市場擔心可能爆發範圍更大的中東戰爭，美債收益率周二顯著下行；
• 受中東局勢影響，美債收益率波動較大，全周來看，10年期美債收益率較前周上行3.1bp，周五收報1.82。
美債收益率曲線全周有所上行
• 美債收益率曲線有所上行，全周來看，2年期美債收益率上行4.6bp，周五收報1.57。10年期美債收益率上行3.1bp，周五收報1.82;
• 期限利差方面，2/10年期美債利差收窄1bp，報25bp，10/30年期美債利差持平，報46bp；
•期限利差方面，2/10年期美債利差加寬7bp，報29bp，10/30年期美債利差持平，報43bp；
歐元區國債收益率有所上行
美元指數
美元指數全周上漲0.5%，周五收報97.36
• 全周來看，美元指數上漲0.5%，周五收報97.36；
• 歐元、日元兌美元走勢波動，周一、二受避險情緒推動走高，但周三伊朗美國緊張局勢有所緩和後，避險貨幣兌美元快速回落，歐元全周下跌0.4%，日元下跌1.3%；
• 人民幣匯率保持穩定，全周上漲0.7%，周五收報6.92，1年期遠期升水報0.97%，1年期中美利差錄得95bp。
新興市場債券周報（1月3日-1月10日)
新興市場一級美元債新發行
上周新興市場美元債新發行規模為284.5億美元
• 中資美元債新發行規模117億美元，占新興市場上周發行量的41%。新發行中地產占比70%。投資級地產債方面，龍湖發行7/12年期美元債共計6.5億美元，7年期首個交易日收窄4bp；12年期加寬7bp；碧桂園發行7/10年期美元債共計10億美元，表現亮眼，首日分別上漲1.25/2.25pt；遠洋地產發行10年期4億美元新債，首日收窄10bp；高收益方面，花樣年發行3年4.5億美元心智愛，首日上漲2.3pt；佳兆業和陽光城分別發行5、3年期美元債，首日分別上漲1.5和2.2pt；消費板塊京東發行10/30年美元債共計10億美元，首日分別收窄4、11bp。
• 亞洲其他新興市場國家/地共發行45.5億美元債，印尼發行10/30年期國債共計20億美元，其中10年期較為疲弱，首日微跌0.15pt，30年期首日上漲1.25pt；
• EMEA地區美元債新發行規模為42.35億美元。以色列發行10/30年國債共計30億美元，首日表現亮眼，分別上漲0.7、1pt；
• 拉美地區美元債新發行規模為80億美元。墨西哥發行10/31年期國債共計25.5億美元，首日分別上漲0.3、0.15pt；
一級市場Pipeline
新興市場新發行pipeline持續
•中資投資級新增：招商證券；
•中資非投資級新增：暫無；
• 新興市場新增：PTMEDCO ENERGI、SHB bank、JOLLIBEE、BankTabungan Negara等
編輯/Clare