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巴菲特這次「虧大了」?

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中國基金報見習記者 李迪

巴菲特可能真的把航空股拋在了「地板」上。

昨夜,美國航空的復航計劃點燃了市場熱情,美國航空股又大漲了。

美國航空計劃,7月航班將恢復55%,這與6月25%的計劃恢復量相比有巨大提升。這一復航計劃出爐後,不僅帶動美國航空的股價漲超40%,還引爆了整個航空股板塊。


其實,在昨夜大漲之前,美國航空股就已經快「嗨」了。當地時間6月3日,在特朗普對中國航司實施「禁飛令」的背景下,中國民航局推出外國航司復航新政,美國多支航空股大漲,美聯航更是漲超10%。

復工預期下多支美國航空股暴漲,美國航空稱7月的航線將恢復過半


在復工預期下,美國的航空股板塊正在穩步回升。

據悉,隨著美國實施經濟重啟計劃,國內航空旅客人數穩步回升。4月,美國每日平均的航空旅客數為32154 人,而5月1日至5月23日之間,日均旅客數上升了兩倍至78178 人,而自5月24日至5月29日,則進一步攀升至每日110330 人。

昨天,美國航空的聲明又為航空股板塊打了一劑「強心針」

當地時間本周四,美國航空稱計劃下月國內航線恢復至去年同期的55%,其中,下個月的國際航班數量將恢復至去年同期近20%。

55%的恢復比例與5月份的20%和6月份的25%(計劃比例)有極大的增加。

美國航空高級副總裁瓦蘇·拉賈(Vasu Raja)在一份聲明中說:「我們看到國內需求緩慢而穩定地增長。在仔細研究數據之後,我們製定了7月份的時間表以進行匹配。」 「我們的7月計劃包括自3月以來最小的同比減少容量。我們將繼續尋找謹慎的機會來恢復服務,以便我們的客戶隨時隨地旅行。」

Vasu Raja還提到,下個月高峰日美國航空航班數將會超過4000班次,而五月份高峰僅為一半。但在疫情之前,公司日高峰航班數量大約為6800班次。

另外,美國航空將會在八月份恢復更多來往歐洲及拉丁美洲的航線。公司此前已經宣布將在7月7日恢復邁阿密(美)至里約熱內盧(巴西)的航線。

據悉,5月份下旬,該公司每日平均運載大約11萬名乘客,較比4月份的3.2萬名猛增71%,但是仍然遠低於去年同期水平。

6月的大規模復航計劃出台後,美國航空的股價也開始升升,盤中一度漲超50%,最終收漲41.10%。


Vasu Raja還強調,美國航空旗下正在運營的航班數量一直比其他國內競爭對手的多。龍頭老大的復航計劃也使得整個航空股板塊的熱情也被點燃。

近三個多月規模漲超3000%的航空主題ETF基金Global Jets(JETS)也漲超10%。

該ETF已經從5月14日11.27美金的低點反彈了70%。


被巴菲特清倉的美國聯合航空、達美航空、西南航空分別上漲16.2%、13.77%、5.11%。

截至今天淩晨美股收盤,美國四大航空公司中,美國航空、美國聯合航空、達美航空、西南航空已經分別從四月低點反彈了102.67%、115.07%、84.92%、70.39%。Azul、精神航空、阿拉斯加航空自3月中旬低點以來分別反彈110%、140%、100%。多支航空股已從低點翻倍,5月初宣布已經清倉航空股的巴菲特真的虧大了。

美對中國航空公司實施「禁飛」,美國航空股卻嗨了?


早在昨日,多支美國航空股就已經開啟了上漲模式,這主要是美國對中國航司實施了「禁飛令」。

香港時間6月3日晚間,美交通部宣布,自本月16日起,暫停所有中國航空公司執飛的中美定期客運航班,涉及中國國際、南方航空、東方航空等多家航空公司。其聲稱暫停原因是中國「未能允許美國承運人實現往返中國的定期客運航空服務,無法行使雙邊權利的全部內容」。


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e公司認為,美國此舉主要是為了敦促中國開放美國航空公司飛往中國的航線。

Business Insider的文章更是直言美國航司的股票走勢迫使特朗普對中國航司「禁飛」。


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6月4日,中國民航局發布關於調整國際客運航班的通知,自2020年6月8日起,所有未列入「第5期」航班計劃的外國航空公司,可在本公司經營許可範圍內每周運營1班國際客運航線航班。這一政策或旨在減少美國「禁飛」政策對在美留學生歸國行程的影響。按照新政,更多外國航空公司有望獲得飛往中國的航班許可。

此前,美國交通部曾於5月中旬向中國民航局表明,中國的復航政策限製了美國航空公司恢復飛往中國的客運航班。

近期,美國兩大航空公司巨頭美聯航和達美航空已向中國民航局提交材料,申請6月恢復直飛中國的航班,但由於不符合復航條件而恢復航線失敗。

而中國民航局在6月4日發布的新政策放寬了相關限製,這利好外國航空公司,當晚,美國多支航空股上漲。其中,美聯航上漲12.5%,達美航空上漲7.8%。

值得注意的是,美國的「禁飛」對中國航司的股價影響並不大,南航、東航、春航等航空公司的股價在6月3日至6月4日之間的股價並未出現大跌。

花旗也稱美國的「禁飛」政策對中國航空公司的影響較小。花旗稱,以目前情況來看,美國上述行動對中資航空股的影響有限,據其估計於5月份僅64班航班往返中美,當中國航、東航及南航分別為20/14/29班次,而現時美國航班占內地國際航班之比例少於1%。

也有網友認為這意味著航空股的反彈還可持續。


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資金瘋狂湧入、分析師積極唱多,美國航空業反彈還有空間?


即使國際航空業前景依然不明,目前仍有約80%的航班運力處於閑置狀態,達美航空CEO Ed Bastian也認為航空業可能需要3年的時間才能實現可持續復蘇,資金湧入美國航空業的熱情也沒有被打擊。

資金押注美國航空業有多瘋狂,從一支基金的規模增幅中可見端倪。據FactSet數據,該基金在3月初的規模僅為3300萬美元,而在五月底該基金的規模已經增長到了9.5億美金,約合人民幣67.77億元,上漲幅度高達2778%;短短三個月內,共有約65.42億人民幣的資金湧入該基金。

今天,據財經數據,該基金的規模已經增長到了10.44億美金,5月底至6月5日的不到一個星期的時間內,該基金的規模又增長了0.94億美金。

該基金現在的規模與三月初的3300美金相比,基金規模增長了3064%,增長了10.11美金,約合人民幣71.86億元。

美國多為分析師也在積極唱多航空股,美國財經谘詢網站MarketWatch的專欄作者Michael Brush近日發表了一篇題為《巴菲特賣掉航空股是個大錯》的文章,總結了基金經理看好航空股的三個重要原因,一是政府推出救援措施,二是旅遊業正在復蘇,三是從歷史數據來看,航空股在最近的三次金融危機中表現穩定。

巴倫周刊也在5月底刊文唱多航空股,該周刊預計消費者的夏季旅行不會消失。

Cowen公司的分析師Helane Becker也預計,到8月,航空業每天的客運量將達到40萬,而現在是26萬,而到12月將達到100萬。

分析師看好中國航空股走勢

對於中國航空股的未來走勢,中金公司分析師楊鑫認為,隨著疫情逐漸平穩,航空運輸整個行業都將出現觸底反彈跡象。航空需求復蘇有望加快,疊加油價同比下跌,2020年二季度業績環比改善可期;當前估值觸底,隨著一季度業績風險釋放,當前風險收益比高。  

昨日,中泰資管也在公眾號發文表示看好航空股。文中提到的看好國內航空股的理由有三,一是疫情並不會改變我們旅遊、出行的長期習慣。我國航空業所處的階段與美國完全不同,美國的人均出行將近3次,而我國人均出行次數約0.47次,國內航空業需求的長期增長仍然十分確定。二是從供給端看,國內航空業的格局相比美國更好,國內三大航空公司的市占率已經超過70%。最後再看所處周期位置,目前航空股所處的位置並非周期的高點,估值更是十分便宜。

方正證券分析師許可也指出,在國內政策環境之下,我國三大航作為央企,當前時點給投資人帶來永久性虧損的風險很小。目前,航空公司估值已經處在歷史性底部附近,風險已得到充分暴露。如果將來疫情持續時間較短,航空公司虧損將收窄,估值將率先修復;如果疫情持續時間較長,可能會有海內外航空公司倒閉的情況出現,全行業將迎來「洗牌」,屆時我國三大航空公司將受益於央企體製,有望迎來改善。

光大證券在研報中稱,隨著國內公共衛生事件緩解,航空需求開始逐漸恢復,再考慮國內航油價格的延遲降價,航司成本壓力也將逐步緩解。雖然海外公共衛生事件仍存在較大的不確定性,但國內商務出行需求的恢復將顯著改善航司的盈利能力。

有網友更是為中國航空股打抱不平,覺得中國航空股今天說不定能跟著美國航空股漲一波。


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編輯/Ray

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財經新聞常見問題 FAQ

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證券是一般可在股票市場交易之投資工具的統稱。任何人士均可透過經紀或銀行從事證券投資,並可從每日的報章或互聯網觀察投資行情。 證券投資的回報潛力一般高於儲蓄戶口。在經濟蓬勃的地區,只要假以時日,股市一般都會出現增長,有時更會在短時間內急升。但是,股市波動在所難免,所以購買證券不應視為一種短線的謀利方法。購買證券需要支付有關的交易費用,例如經紀佣金。如果要享有交收的便利,您可考慮採用銀行證券買賣服務。除了自行投資證券外,您亦可委託專業投資管理人員或公司代勞。

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「首次公開招股」(IPO)是指一間公司首次向公眾投資者發行新股,債券或銀行發行的存款證。此類股票,債券或存款證有可能在證券交易所上市買賣。

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

根據通脹掛鈎債券發行通函, 若客戶經配售銀行申請該債劵, 所分配的債券會以債務工具中央結算系統(CMU)作清算,及在銀行的債券買賣服務透過場外交易買賣。

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單位信託基金亦稱互惠基金為投資者提供多元化投資機會,方法是由基金經理把眾投資者的資金,匯聚成一筆龐大基金,用以在廣泛地區及市場作不同的投資。所以,即使個人的投資額不大,投資者亦可參予全球各地市場的證券、債券、貨幣及商品投資。這種多元化投資稱為投資組合。單位信託基金提供多項有利因素:分散風險:由於分散投資,故基金的風險通常低於投資單一股票。但不同的基金,其風險和回報的水平,當然亦會有差異。專業管理:基金經理的日常工作主要是研究和管理投資。個人投資者一般很難像基金經理對全球市場有透徹的認識,但如果購買單位信託基金,便可享有基金經理提供的專業知識。投資全球市場:透過單位信託基金,您的資金可運用於個人投資者未必能夠涉足的海外市場,從而擴闊投資範疇。經濟效益:由於大量投資者的資金以單一基金處理,故能平均攤銷經營成本和佣金,減低個人投資者支付的費用。流動性:您可在任何交易日(但基金所掛屬國家的公眾假期除外)買賣單位信託基金,增加資金流動性。有些單位信託基金產品與各證券交易所上市的指數期權掛屬,亦有時與貨幣期權掛屬。這種基金的風險略高於多元化的基金組合。

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您可以經銀行透過多種方法投資外匯。您可使用24小時外幣兌換服務讓您隨時隨地透過網上理財或流動理財設立兌換指示。若您對個別外幣有特定的目標兌換價,您可透過外匯限價買賣服務預設指示。若您想以定期儲蓄的形式累積外幣或人民幣,您可透過外幣/人民幣轉存服務預設兌換指示,我們會根據您的預設指令自動替您執行指示。

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您首先需要了解個人的理財需要或投資目標、財政狀況及風險取向。您的目標可包括應付以下各項需要:保障家人子女教育退休策劃管理及累積財富遺產規劃您亦須考慮您的目標,投資年期,可承擔的投資金額及個人的投資偏好。

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