4月15日 大象財富日報
象象敲黑板:
1. 拜登欲加強金融監管,美國激進派SEC主席即將上任
2. 鮑威爾:預計加息前會縮減QE,美國經濟似現拐點
3. 美聯儲:經濟「溫和復蘇」但「短缺」問題仍在加劇
4. 穆迪:延長QE將給新興市場帶來風險
5. 巴克萊:要對衝通脹風險,價值股是頗具吸引力之選
6. 博時基金:未來新能源汽車產業發展勢頭良好
熱點資訊
拜登欲加強金融監管,美國激進派SEC主席即將上任
周三,美國參議院批準Gary Gensler出任美國證券交易委員會(SEC)主席,此舉被看作是拜登加強對華爾街監管的計劃之一。曾在高盛擔任高管的Gensler以精明、激進的監管人士著稱,他在金融危機後成功地徹底改革了掉期市場。
鮑威爾:預計加息前會縮減QE,美國經濟似現拐點
美聯儲主席鮑威爾指出,大多數美聯儲官員認為2024年前不會加息,美聯儲可能會在考慮提高利率之前先逐步減少債券購買規模。鮑威爾還宣稱,美國經濟似乎已來到拐點,經濟和就業正進入快速擴張期,但新冠肺炎病例激增的風險仍然存在。
美聯儲:經濟「溫和復蘇」但「短缺」問題仍在加劇
美聯儲發布《褐皮書》報告,對經濟活動的描述從「小幅復蘇」提升到「溫和復蘇」,稱消費者支出得到改善,而物價上漲速度則略有加快。報告當中對整體經濟活動的前景預測更加樂觀,部分原因在於新冠疫苗的接種速度加快。但報告37次提到「短缺」,比3月份的上個十年高點還多了6次。這也是去年同期新冠疫情爆發初期時水平的12倍多。疫情爆發一年多後,人們對稀缺的關注主要集中在全球供應鏈問題和經濟反彈之際需求的增長。
$路博邁NB美國小型企業基金(美元)(IE00B64QTZ34.HK)$
$路博邁NB美國房地產基金(美元)(IE00B0T0GQ85.HK)$
華爾街眼中的市場頭號風險:收縮QE
美國銀行4月基金經理調查顯示,32%的基金經理認為,美聯儲債券縮減恐慌目前是市場面臨的首要尾部風險。不過全球投資者對宏觀經濟和市場的樂觀情緒仍然很高,做多股票達到10年高點、做多銀行達到3年高點。
穆迪:延長QE將給新興市場帶來風險
穆迪發布報告稱,延長量化寬鬆(QE)計劃的風險包括央行獨立性受到侵蝕及資本流動發生逆轉。報告寫道,大多數新興市場的央行尚未公布資產購買的最大規模及明確的時間表,並且存在一旦主要目標達到後仍不縮減QE的風險,除非他們得到強有力的財政政策支持。延長QE可能會令投資者質疑央行是否有能力在需要時加息,因為長期利率上升會減少政府所持債券的價值。通脹預期可能升高,即使政策利率維持在低位,也會導致債券收益率上升。
華爾街金融巨騙麥道夫獄中去世,一手謀劃650億美元驚天騙局
據多家媒體報道,華爾街史上最大龐氏騙局主犯麥道夫(Bernie Madoff)已經死於北卡羅萊納州的聯邦監獄醫療中心,據信為自然死亡。作為騙取數萬人650餘億美元的歷史級龐氏騙局主謀,麥道夫在2009年認罪伏法。
盤後部署:港股短線或挑戰29600點
港股今日走勢向好,科技股帶領大市氣氛,而恒指早前作出小調整後,今日嚐試挑戰二萬九關口,可惜未能成功。港股今日整體成交乏力,但相信短線下跌調整已經完成,恒指十天線開始升穿20天線,相信港股會出現短線反彈,預計會挑戰29600點關口。
$匯添富中港策略基金(港元)(HK0000130705.HK)$
$易方達(香港)中國股票股息基金(港元)(HK0000252152.HK)$
環球市場
大行看市
凱投宏觀:仍預計標普500指數年底將漲至4200點,美債收益率上升限製漲勢
凱投宏觀認為,債券市場穩定推動了美股反彈,但預計債券拋售很快將卷土重來,這將抑製股市的進一步上漲。隨著經濟的快速復蘇,以及美聯儲承諾保持政策寬鬆直到通脹持續超過目標,投資者越來越認為美聯儲不得不在未來進一步收緊政策,長期美債收益率仍有進一步上漲空間。
此外,盡管財政刺激措施和有效疫苗陸續推出,但重新開放步伐仍存在很大的不確定性。因此預計實際收益率仍有上升空間,將限製股市進一步上漲,仍維持2021年底標普500指數4200點的預測。
$駿利亨德森平衡基金(美元)(IE0004445015.HK)$
$駿利亨德森平衡基金(港元)(IE00B4JS1V06.HK)$
東北證券:市場指數仍處於震蕩整理階段,短期縮量反彈的持續性不強
東北證券指出,維持前期思路,總體看目前市場指數仍處於震蕩整理階段,短期縮量反彈的持續性不強;從量化指標看4月份指數收陰的概率仍較大。從經驗推算來看,勝率更高的指數介入契機或在5月末至6月中上旬,該窗口是左側逢低布局的較好時點,以便獲取「七一」前後指數的修復、彼時可能也是物價階段峰值後政策環境相對友好的階段。因此,考慮到量能不足、熱點輪動過快等特征,短期傾向於繼續逢高控製倉位、風格上均衡些為宜。
機構配置觀點
巴克萊:要對衝通脹風險,價值股是頗具吸引力之選
巴克萊在報告中說,與債券不同,股票與收益是正相關關系,可為通脹風險提供一種中性對衝。價值股仍是對衝經濟過熱風險的優選,通脹加速很大程度上源於商品基礎效應以及伴隨疫後經濟重啟而來的供需失衡。
瑞銀:預計中國今年全年出口有望增長16%,基建和房地產投資小幅正增長
瑞銀預計中國今年全年出口有望增長16%,但下半年出口按年增速可能放緩到低個位數。另一方面,進口增速可能也會從第一季的高位回落,並認為中國對全球大宗商品市場的支撐將會逐步減弱。但依然預計內地今年基建和房地產投資仍能實現小幅正增長,因此對中國大宗需求的整體影響應較為有限。
$首源全球基建基金(美元)(IE00B29SXK94.HK)$
博時基金:未來新能源汽車產業發展勢頭良好
博時基金表示,未來新能源汽車產業的發展勢頭良好,隨著更多新造車勢力的湧現,以及傳統車企巨頭的大規模投入,未來3-5年全球新能源汽車或將進入加速增長的區間。
在碳中和等多維度共振助燃下,新能源汽車成為投資新風口,針對當前行業現狀,該機構表示,新能源汽車行業目前已進入爆發增長階段,電動化、智能化將成為繼內燃機之後汽車行業的下一輪革命。部分龍頭企業推出的新款車型持續熱銷,標誌著電動車對消費者的吸引力大幅提升,很可能會改變傳統汽車的行業格局。因此,預計未來新能源汽車產業的發展勢頭良好。
$富蘭克林科技基金(美元)(LU0109392836.HK)$
$柏瑞環球動態資產配置基金(美元)(IE0034235295.HK)$
編輯//yabo
4月15日 大象財富日報
象象敲黑板:
1. 拜登欲加強金融監管,美國激進派SEC主席即將上任
2. 鮑威爾:預計加息前會縮減QE,美國經濟似現拐點
3. 美聯儲:經濟「溫和復甦」但「短缺」問題仍在加劇
4. 穆迪:延長QE將給新興市場帶來風險
5. 巴克萊:要對衝通脹風險,價值股是頗具吸引力之選
6. 博時基金:未來新能源汽車產業發展勢頭良好
熱點資訊
拜登欲加強金融監管,美國激進派SEC主席即將上任
週三,美國參議院批準Gary Gensler出任美國證券交易委員會(SEC)主席,此舉被看作是拜登加強對華爾街監管的計劃之一。曾在高盛擔任高管的Gensler以精明、激進的監管人士著稱,他在金融危機後成功地徹底改革了掉期市場。
鮑威爾:預計加息前會縮減QE,美國經濟似現拐點
美聯儲主席鮑威爾指出,大多數美聯儲官員認為2024年前不會加息,美聯儲可能會在考慮提高利率之前先逐步減少債券購買規模。鮑威爾還宣稱,美國經濟似乎已來到拐點,經濟和就業正進入快速擴張期,但新冠肺炎病例激增的風險仍然存在。
美聯儲:經濟「溫和復甦」但「短缺」問題仍在加劇
美聯儲發佈《褐皮書》報告,對經濟活動的描述從「小幅復甦」提升到「溫和復甦」,稱消費者支出得到改善,而物價上漲速度則略有加快。報告當中對整體經濟活動的前景預測更加樂觀,部分原因在於新冠疫苗的接種速度加快。但報告37次提到「短缺」,比3月份的上個十年高點還多了6次。這也是去年同期新冠疫情爆發初期時水平的12倍多。疫情爆發一年多後,人們對稀缺的關注主要集中在全球供應鏈問題和經濟反彈之際需求的增長。
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華爾街眼中的市場頭號風險:收縮QE
美國銀行4月基金經理調查顯示,32%的基金經理認為,美聯儲債券縮減恐慌目前是市場面臨的首要尾部風險。不過全球投資者對宏觀經濟和市場的樂觀情緒仍然很高,做多股票達到10年高點、做多銀行達到3年高點。
穆迪:延長QE將給新興市場帶來風險
穆迪發佈報告稱,延長量化寬鬆(QE)計劃的風險包括央行獨立性受到侵蝕及資本流動發生逆轉。報告寫道,大多數新興市場的央行尚未公佈資產購買的最大規模及明確的時間表,並且存在一旦主要目標達到後仍不縮減QE的風險,除非他們得到強有力的財政政策支持。延長QE可能會令投資者質疑央行是否有能力在需要時加息,因為長期利率上升會減少政府所持債券的價值。通脹預期可能升高,即使政策利率維持在低位,也會導致債券收益率上升。
華爾街金融巨騙麥道夫獄中去世,一手謀劃650億美元驚天騙局
據多家媒體報道,華爾街史上最大龐氏騙局主犯麥道夫(Bernie Madoff)已經死於北卡羅萊納州的聯邦監獄醫療中心,據信為自然死亡。作為騙取數萬人650餘億美元的歷史級龐氏騙局主謀,麥道夫在2009年認罪伏法。
盤後部署:港股短線或挑戰29600點
港股今日走勢向好,科技股帶領大市氣氛,而恆指早前作出小調整後,今日嘗試挑戰二萬九關口,可惜未能成功。港股今日整體成交乏力,但相信短線下跌調整已經完成,恆指十天線開始升穿20天線,相信港股會出現短線反彈,預計會挑戰29600點關口。
$滙添富中港策略基金(港元)(HK0000130705.HK)$
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環球市場
大行看市
凱投宏觀:仍預計標普500指數年底將漲至4200點,美債收益率上升限製漲勢
凱投宏觀認為,債券市場穩定推動了美股反彈,但預計債券拋售很快將捲土重來,這將抑製股市的進一步上漲。隨著經濟的快速復甦,以及美聯儲承諾保持政策寬鬆直到通脹持續超過目標,投資者越來越認為美聯儲不得不在未來進一步收緊政策,長期美債收益率仍有進一步上漲空間。
此外,儘管財政刺激措施和有效疫苗陸續推出,但重新開放步伐仍存在很大的不確定性。因此預計實際收益率仍有上升空間,將限製股市進一步上漲,仍維持2021年底標普500指數4200點的預測。
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東北證券:市場指數仍處於震盪整理階段,短期縮量反彈的持續性不強
東北證券指出,維持前期思路,總體看目前市場指數仍處於震盪整理階段,短期縮量反彈的持續性不強;從量化指標看4月份指數收陰的概率仍較大。從經驗推算來看,勝率更高的指數介入契機或在5月末至6月中上旬,該窗口是左側逢低佈局的較好時點,以便獲取「七一」前後指數的修復、彼時可能也是物價階段峯值後政策環境相對友好的階段。因此,考慮到量能不足、熱點輪動過快等特徵,短期傾向於繼續逢高控製倉位、風格上均衡些為宜。
機構配置觀點
巴克萊:要對衝通脹風險,價值股是頗具吸引力之選
巴克萊在報告中説,與債券不同,股票與收益是正相關關係,可為通脹風險提供一種中性對衝。價值股仍是對衝經濟過熱風險的優選,通脹加速很大程度上源於商品基礎效應以及伴隨疫後經濟重啟而來的供需失衡。
瑞銀:預計中國今年全年出口有望增長16%,基建和房地產投資小幅正增長
瑞銀預計中國今年全年出口有望增長16%,但下半年出口按年增速可能放緩到低個位數。另一方面,進口增速可能也會從第一季的高位回落,並認為中國對全球大宗商品市場的支撐將會逐步減弱。但依然預計內地今年基建和房地產投資仍能實現小幅正增長,因此對中國大宗需求的整體影響應較為有限。
$首源全球基建基金(美元)(IE00B29SXK94.HK)$
博時基金:未來新能源汽車產業發展勢頭良好
博時基金表示,未來新能源汽車產業的發展勢頭良好,隨著更多新造車勢力的湧現,以及傳統車企巨頭的大規模投入,未來3-5年全球新能源汽車或將進入加速增長的區間。
在碳中和等多維度共振助燃下,新能源汽車成為投資新風口,針對當前行業現狀,該機構表示,新能源汽車行業目前已進入爆發增長階段,電動化、智能化將成為繼內燃機之後汽車行業的下一輪革命。部分龍頭企業推出的新款車型持續熱銷,標誌著電動車對消費者的吸引力大幅提升,很可能會改變傳統汽車的行業格局。因此,預計未來新能源汽車產業的發展勢頭良好。
$富蘭克林科技基金(美元)(LU0109392836.HK)$
$柏瑞環球動態資產配置基金(美元)(IE0034235295.HK)$
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