美股周四(3月5日)盤後,美股會員製零售巨頭好市多(Costco)將發布2020財年二季報。本周已強勢反彈14%,這份財報能否為好市多繼續加油?
好市多,國人應該都不陌生,小米和拼多多都曾表示自己的目標是成為好市多一樣的公司。
簡單來說,好市多的產品銷售走低毛利模式,但是這並不等同於薄利多銷的模式,而是為了和用戶建立長久的關系,依靠會員費賺錢。
去年8月,好市多首家線下實體店入駐中國上海,開門當日就因為過於火爆提前結束營業。在我國電商如此發達的環境下,好市多依然能占據一席之地,不得不令人佩服其商業模式。2月媒體報道稱,上海土地市場官網顯示,好市多旗下獨資公司Pudong Warehouse Development Limited和和上海河裕實業有限公司以近9億元拍下一塊地皮,計劃2020年底或20201年初在上海再開第二家門店。
上周美股大跌,本周出現反彈,好市多也不例外。美股周三(3月4日)好市多收漲5.95%至320.74美元。值得一提的是,好市多本周反彈非常強勢,已經接近上周崩盤前的歷史最高點325.26美元。
來源:財經證券
本周,好市多大幅反彈14%,這個幅度超過了諸多科技巨頭,可謂是真正的「消費之光」。這使得好市多今年仍累漲9%,蘋果同期漲3.4%,標普500跌3.12%。
好市多表現如此強勁,與疫情有關。因為好市多不僅東西便宜質量好,而且量非常大,完全滿足疫情期間全球人民囤積物資的需求。想必這次疫情,好市多在中國也吸引了不少忠實的粉絲,中國第二家、甚至第三家門店計劃可能會更加順利。
美國網友po圖,好市多遭瘋搶
回到本次財報,分析師預計收入將同比增7.9%至382億美元,每股收益將同比增2.5%至2.06美元;同店銷售預計同比增6.4%。
值得一提的是,因為新冠疫情股票市場波動加劇,市場對好市多財報反應的波動性也隨之增加。股票期權市場顯示,好市多財報的隱含波動率為7%,這高於一般水平。此前好市多財報的波動率為3%。
Baird分析師Peter Benedict指出,天然氣消費的疲軟可能會波及利率,但是最終還是要關注客流量。他給出「買入」評級,給並出325美元的目標價。
德意誌銀行分析師Karen Short則相對更加謹慎,「盡管最近大盤有所回落……(好市多)的估值仍高於我們的整體水平」。好市多股票目前的預期市盈率為35倍,較其歷史市盈率有20%的溢價。這在一定程度有利於空頭。她給出「持有」評級,目標價為275美元。
來源:Wind(好市多歷史市盈率)
彭博調查的分析師給出的12個月一致目標價為310.75美元,較最新價低3.1%:
最近,更新好市多目標價的機構如下:
來源:Bloomberg
整體來看,波動行情下市場對已在高位的好市多持謹慎心態,落袋為安或是上策。中長期來看,作為一只穿越周期的大牛股,好市多依然值得關注。
美股情報員 | debby