摩根大通首席策略師表示，隨著通脹下降，美國經濟將會避開衰退，股市可能在下半年抹去2022年的跌幅。

科拉諾維奇(Marko Kolanovic)在周四給客戶的一份報告中稱，他和他的團隊預計標普500指數年底將達4,800點。盡管股市最近大幅下跌，但科拉諾維奇近幾個月來一直看漲股市。4800點比大盤周三的收盤點位高出27.7%，比1月3日創下的4,796.56點的歷史收盤高點也高出了幾個百分點。

盡管歐洲的地緣局勢對這個周期構成了重大風險，但小摩相信，在2022年下半年有可能會解決通脹問題，這應該會改善通脹背景。

摩根大通經濟學(JPM Economics)也預計，今年晚些時候通脹將大幅回落，這實際上降低了美國經濟衰退和企業盈利萎縮的可能性。在該機構看來，在這種背景下，再加上投資者的倉位接近歷史低點，為進入下半年提供了越來越有吸引力的風險/回報。」

摩根大通仍看好能源類股，但也建議買入其他周期性股票，而非防禦型股票。能源類股在今年大部分時間大幅跑贏大盤後，近期走弱。

最近幾周，受通脹數據居高不下、美聯儲加息以及住房等領域需求放緩跡象的推動，投資者對經濟衰退的擔憂加劇。

不過，科拉諾維奇預計，今年下半年，美聯儲首選的物價指標——核心個人消費物價指數(PCE)的年化增長率將降至2.9%，這可能會讓美聯儲放鬆收緊的貨幣政策。

Kolanovic寫道:“我們預計美聯儲將在很大程度上成功實現軟著陸，至少在明年年底之前。”

即便如此樂觀，科拉諾維奇也表示，經濟增長的下行風險和通脹的上行風險仍然存在，經濟衰退極有可能發生在更遙遠的未來。摩根大通(JPMorgan)的模型顯示，未來兩年經濟衰退的可能性為63%，未來三年為81%。

不過美聯儲一位資深經濟學家本周稍早發表的一份新研究報告發現，未來四個季度出現衰退的可能性略高於50%，未來兩年出現衰退的可能性為三分之二。這些可能性處於2019年年中上一次出現的水平，當時美聯儲正從加息轉向降息。

另外，芝加哥聯邦儲備銀行行長埃文斯周三警告稱，美聯儲更激進的加息姿態可能帶來風險。他在愛荷華州錫達拉皮茲(Cedar Rapids)發表演講後對記者表示:「當我們希望降低需求以保持供需一致時，這顯然是在冒險。」