摩根大通發表中國市場下半年展望報告,認為中國股市將較亞洲新興市場和全球變得更加引人注目,因中國可錄經常性經常賬戶盈餘、對經濟具刺激空間、料能在控製通脹的同時降低融資成本,該行給予MSCI中國指數基本情境下今年年底目標為116點(較6月17日收市水平潛在上升63%),相預測今年年底的市盈率17.5倍,反映中國宏觀經濟相對全球其他地區穩定、監管正常化及預期中美兩國關系改善等因素。
該行估計MSCI中國指數成份股今年收入及每股盈利增長均可按年升11%,淨利潤率為4.4%保持去年水平,此符合場預期。該行予滬深300指數今年基本情境下目標預測為5,950點。
該行建議「增持」優質價值及優質增長股,增持行業包括能源、工業(脫碳及自動化)、社群(網遊)、耐用消費品(汽車)、電商;但建議減持日常消費、金融、內房(但同時喜愛具質素的股份)。
摩通表示下半年推薦五大投資主題,第一是「農村繁榮」,提供受惠偏遠城市家庭的支出,料相關家庭支出優於核心城市家庭支出;第二是「中國互聯網回歸」,料中國互聯網平台將開啟業務和成本優化的新篇章;第三是「中國綠色基建」、第四是「中國消費」及第五是「受惠關稅削減」的主題。
該行表示旗下「農村繁榮」投資主題組合的港股及中概股包括$拼多多(PDD.US)$、$比亞迪股份(01211.HK)$、$郵儲銀行(01658.HK)$、$長城汽車(02333.HK)$、$吉利汽車(00175.HK)$、$安踏體育(02020.HK)$、$華潤啤酒(00291.HK)$、$青島啤酒股份(00168.HK)$、$海爾智家(06690.HK)$。
摩通表示旗下「中國互聯網回歸」投資主題組合的港股及中概股包括$京東(JD.US)$、$美團-W(03690.HK)$、$拼多多(PDD.US)$、$比亞迪股份(01211.HK)$、$百度(BIDU.US)$、$阿里巴巴(BABA.US)$、$騰訊控股(00700.HK)$、$網易(NTES.US)$、$快手-W(01024.HK)$、$蔚來(NIO.US)$、$嗶哩嗶哩(BILI.US)$、$愛奇藝(IQ.US)$、$好未來(TAL.US)$及$新東方(EDU.US)$。
該行表示旗下「中國綠色基建」投資主題組合的港股及中概股包括$比亞迪股份(01211.HK)$、$龍源電力(00916.HK)$、$中國神華(01088.HK)$、$蔚來(NIO.US)$、$小鵬汽車(XPEV.US)$、$華潤燃氣(一百)(01193.HK)$、$華潤電力(00836.HK)$及$中煤能源(01898.HK)$。
摩通表示旗下「中國消費」投資主題組合的港股及中概股包括$銀河高盛二六購C.C(11211.HK)$、$蔚來(NIO.US)$、$小鵬汽車(XPEV.US)$、$蒙牛乳業(02319.HK)$、$安踏體育(02020.HK)$、$華潤萬象生活(01209.HK)$、$李寧(02331.HK)$、$海爾智家(06690.HK)$、$申洲國際(02313.HK)$、$特步國際(01368.HK)$、$新東方(EDU.US)$、$華住(HTHT.US)$及$瑞幸咖啡(LKNCY.US)$。
該行表示旗下「受惠關稅削減」投資主題組合的港股及中概股包括$中遠海控(01919.HK)$、$東方海外國際(00316.HK)$、$信義光能(00968.HK)$、$福萊特玻璃(06865.HK)$及$敏實集團(00425.HK)$。
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