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莫德納：新冠疫苗有持久免疫潛力，到明年一季度產能超1億劑
美國生物科技公司莫德納發布消息稱，其mRNA-1273新冠疫苗在第119天，即第二次接種100微克劑量後的3個月，所有參與者的中和抗體滴度仍然很高，在所有年齡段(18歲至55歲，56歲至70歲以及71歲以上)的結果都一致。莫德納方面評價，這些數據使其更加樂觀，最近mRNA-1273被證明的預防新冠肺炎的高水平療效將是持久的。
美國撒錢9080億美元有戲
當大選基本告一段落，新的經濟刺激計劃又被再次提上日程，如今美國民主黨和共和黨大半年的拉鋸終於有了點盼頭。對於兩黨參議員提出的跨黨派救濟方案，民主黨已經率先釋放出了點頭的信號，即便9080億美元的金額相較之前的2.4萬億美元已經相去甚遠。接下來，美國民眾能不能收到新的支票，就要看共和黨的態度了。
美國11月服務業活動放緩至6個月最低水平
美國當局為了控製疫情而對企業采取大範圍的限製措施，美國11月服務業活動放緩至6個月最低水平。美國供應管理協會公布，11月非製造業活動指數，由10月的56.6降至55.9，是5月經濟開始復蘇以來最低，亦是連續第2個月下跌，並低於市場預期。
OPEC+就明年逐步放鬆減產力度達成協議
OPEC+達成了明年逐步放鬆減產力度的協議，且放鬆節奏將比原先計劃更為緩慢，以便脆弱的市場有更多時間來消化額外的供應。基於OPEC數據的估算顯示，這份修改後的協議將可能使石油市場在明年第一季度都保持供應短缺狀態，意味著市場可以繼續消耗高企的庫存。
大行看市
小摩：明年新興市場股票有望上漲20%
摩根大通策略分析師表示，在今年基本上被投資者忽視後，2021年新興市場股票有望上漲多達20%。還稱：「我認為正如我們在這輪市場反彈中看到的那樣，新興市場股票的持有量非常不足。」除了中國和印度以外，很多其他新興市場今年一直被投資者回避，因為他們大多都湧向避風港。
「我們現在對中國股市的評級實際上是‘中性’，但我們已經對其他新興市場進行了上調，在那里我們確實認為估值是有吸引力的，而且還有更多的機會。」 摩根大通尤其看好巴西、印尼、韓國和泰國的機會。就行業而言，分析師說，非必需消費品部門以及其他與娛樂和休閑相關的部門也有「迎頭趕上」的空間。從歷史上看，投資者在新興市場股票上的資金配置比例約為9%，而目前只有7%左右，認為在2021年新興市場還有追趕的空間。」
$柏瑞亞洲(日本除外)小型公司股票(美元)(IE00B12V2V27.HK)$
$未來資產亞洲卓越消費(美元)(LU0593848301.HK)$
$法巴巴西股票基金(美元)(LU0265266980.HK)$
$貝萊德新興市場(美元)(LU0047713382.HK)$
高盛：OPEC+協同行動 油價料將穩步上漲
根據高盛分析師表示，OPEC+以協同的方式掃清了退出當前減產協議的障礙，同時致力於增加產量和減少庫存。這鞏固了高盛的看法，即油價在2021年還會穩步並可持續地上漲，而隱含波動率將急劇下降。
雖然生產步伐略有加快，但考慮到近期全球需求的韌性和疫苗可能快速部署，高盛的供需預測基本保持不變。OPEC+避免了混亂地退出減產協議，大大降低了減碼風暴的尾部風險。至此，石油市場明年再平衡步伐所面臨的風險僅剩下了伊朗。高盛重申油價上漲預測，12個月布倫特油價預測為65美元/桶。
投資機構配置觀點
中信證券：自當前至明年二季度，股票和商品優於債券
中信證券表示，2021年對應的周期階段將是債務周期全年下行、通脹周期上行並於年中前後見頂回落，大類資產配置策略分為兩大階段：
1）第一階段，自當前至明年二季度：股票和商品優於債券。當前A股估值回到2010年以來中位數水平附近，未來估值繼續提升空間或將有限，盈利修復成為主要邏輯。A股內部將會分化，建議把握三條主線，一是可選消費與順周期板塊，二是金融風格等低估值板塊的修復，三是「十四五」規劃催化下的政策題材。
2）第二階段，明年二季度後：債券優於商品、股票。國內經濟修復至潛在增速水平後，邊際改善預期完全兌現，金融周期向下的「緊信用」問題逐步凸顯、通脹壓力緩解，貨幣政策和監管政策或轉向邊際偏鬆，外圍中美關系不確定性因素可能重新開始顯現，內外環境總體更有利於債券資產。
3）商品內部或將呈現：原油、農產品＞有色金屬＞黃金＞黑色系。受益於海外疫情逐步緩解和經濟復蘇，原油和有色金屬表現或將更好，豆粕等農產品在需求提升、庫存較低和漲幅落後等因素推動下，亦有較好機會，貴金屬配置性價比下降，而螺紋鋼和鐵礦石在終端需求下行的背景下，中期偏弱。
$大成中國靈活配置(港元)(HK0000524253.HK)$
$大成中國靈活配置(美元)(HK0000524279.HK)$
華泰證券：挖掘結構性機會+防切換
配置策略上，華泰證券認為明年一季度前全球定價的大宗商品>A股>中國國債>黃金>美債，中美復蘇周期錯位利好人民幣，二季度關注股債強弱切換可能。股市需降低回報預期，挖掘結構性機會+防切換，債市短期逆風、中期或有轉機，信用債短期關注錯殺機會、弱國企和尾部城投信用利差重估，宏觀環境對有色、原油等順周期大宗商品較為友好。
$嘉實中國A股研究精選(港元)(HK0000186863.HK)$
$嘉實中國A股研究精選(美元)(HK0000186335.HK)$
編輯/Echoduan